财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市(shì)场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下(xià)来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗(shì)公(gōng)司(sī)年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外(wài)加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的(de)市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了(le)连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募(mù)基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时间都(dōu)已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎn带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗g)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能(néng)继(jì)续(xù)对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政策依(yī)然(rán)延(yán)续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央(yāng)行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有一定(dìng)的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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