财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者从业内获(huò)悉，近期监管(guǎn)部门(mén)正(zhèng)陆续(xù)召集(jí)相(xiāng)关保险公司(sī)开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开发产品的(de)定(dìng)价(jià)利(lì)率，控(kòng)制利差(chà)损，要求新开(kāi)发(fā)产品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获(huò)悉(xī)，近日监管部(bù)门(mén)陆续召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开(kāi)会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的(de)名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路(lù)是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为(wèi)，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人(rén)身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本(běn)，加强行(xíng)业负债质(zhì)量管(guǎn)理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行(xíng)业协会以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调(diào)研普通(tōng)险预定利(lì)率分(fēn)布、分(fēn)红(hóng)险预定(dìng)利率和(hé)分红水(shuǐ)平(píng)等公(gōng)司负债成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率对公司(sī)和行(xíng)业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)包括中国(guó)人寿、新华人(rén)寿、阳光人(rén)寿、中邮人(rén)寿等；南京参会(huì)的(de)保(bǎo)险公(gōng)司有太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国(guó)富(fù)人(rén)寿、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时参会的(de)一(yī)位(wèi)总精算师表示(shì)，各险企(qǐ)基本(běn)就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成(chéng)共识，有(yǒu)公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长期年金的责(zé)任准备金评安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介(píng)估利率目前(qián)为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整。具体的调整方案还有待(dài)监管研究(jiū)后出(chū)台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对(duì)财联社(shè)记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利(lì)率避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队(duì)表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配置风(fēng)格稳(wěn)健，债券投(tóu)资比例稳步(bù)提升，其他资产以非标资产(chǎn)为(wèi)主、投资比(bǐ)例(lì)持(chí)续(xù)回落(luò)，股票和基金投资比(bǐ)例(lì)基(jī)本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中枢下(xià)行(xíng)，长久期债(zhài)券和优质非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固(gù)收(shōu)类资产配置面临(lín)挑(tiāo)战(zhàn)。同(tóng)时(shí)，权益市场波动率(lǜ)较大、对投(tóu)资(zī)收益率影响较大。近年(nián)监(jiān)管按产品类型调整(zhěng)评(píng)估利率、防范化(huà)解利差损风(fēng)险安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介。2023年3月银保监会召开(kāi)座(zuò)谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身(shēn)险公司刚(gāng)性负(fù)债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监(jiān)管历史(shǐ)上(shàng)有过多(duō)次调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险(xiǎn)公司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发(fā)《关于调整寿险保单(dān)预定利率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫(jiào)停高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司(sī)将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整(zhěng)为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市场来看，美国在(zài)20世(shì)纪80年代(dài)，日本(běn)在(zài)20世纪(jì)90年(nián)代末都曾面(miàn)临(lín)利差损风险。1970年(nián)左右，美国寿(shòu)险业竞(jìng)争激(jī)烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险企销售(shòu)大(dà)量高负债(zhài)成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承(chéng)压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利率环(huán)境下，负债端主要(yào)通过调整寿(shòu)险产品(pǐn)结构(gòu)、下调预定利率的(de)方式来避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在(zài)的利(lì)差损风(fēng)险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负面清单(dān)、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低负债端成(chéng)本。

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