今年以来，港股走势可谓一波三(sān)折，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。目前基金(jīn)一季(jì)报披露渐落帷幕，整(zhěng)体(tǐ)来看，陆港通基(jī)金整(zhěng)体港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、快手-W等(děng)为重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基(jī)金经理表示(shì)，预计(jì)港(gǎng)股市场已经进入(rù)了企业盈利的拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎(yíng)来收(shōu)入加速扩张，未来港股市(shì)场将在波(bō)动中上行，板块方面，看(kàn)好政策优化下的(de)消费和地产(chǎn)、预(yù)期反(fǎn)转修复的互联网和(hé)医药(yào)、高(gāo)景(jǐng)气(qì)的制造业等(děng)。

　　一季度港(gǎng)股基金(jīn)仓位略有上升，大幅加仓AI、油(yóu)气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港通基金（不同(tóng)份额分开统计(jì)，下同）中含“港”字的主动(dòng)权(quán)益基金近400只(zhǐ)，这些(xiē)都(dōu)是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至一季度末，这些基金的(de)港股平(píng)均仓位为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，以(yǐ)恒生科技指数为(wèi)代(dài)表的港股(gǔ)数字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知(zhī)名基金经理在一季度加大了对港股的投资(zī)力度，提升港(gǎng)股配置在(zài)10-40个百分点不等。比如(莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思rú)，崔宸龙管理的前海开源(yuán)沪港深新机(jī)遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的39.13％；史博管理的(de)南(nán)方港股创新视(shì)野一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升(shēng)至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博(bó)时港股通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提(tí)升至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末(mò)的88.35％；刘扬管理的国投瑞银(yín)港股通价值发现A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)78.83％提升(shēng)至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末的92.92％；曲径管理的中欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓位由去年底的(莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思de)83.22％提升至今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市(shì)值统计(jì)，截(jié)至一季(jì)报，被陆(lù)港通基金重(zhòng)仓(cāng)的前十(shí)大(dà)港股分别为(wèi)腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份(fèn)、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵(hán)盖(gài)通信服务、油气开采、数字(zì)媒体、生(shēng)物(wù)制品、多元金融、服装家(jiā)纺、视频饮料(liào)等领域。其(qí)中，腾讯(xùn)控股、中国移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份(fèn)获不同程度增(zēng)持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前十只(zhǐ)港(gǎng)股为中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油、新天绿色能(néng)源(yuán)、中远(yuǎn)海能(néng)、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石(shí)油化工股份、中国南方航空股(gǔ)份、华电国际电力股份(fèn)、越秀地(dì)产(chǎn)、中广(guǎng)核电力，分别涵(hán)盖(gài)油气开(kāi)采、电力(lì)、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航(háng)空机场、房地产开(kāi)发等(děng)领域。值得注意的是(shì)，商(shāng)汤(tāng)-W涉(shè)及AI概(gài)念，陆港通基金在一季度对其(qí)大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港股市(shì)场(chǎng)或(huò)将在波动中上行(xíng)，重仓港(gǎng)股优质(zhì)龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野(yě)一(yī)年持有基金基(jī)金经理史博在(zài)一季度中表示，展(zhǎn)望未(wèi)来，仍(réng)然看好港股市(shì)场投资(zī)机会：中国经济方面，宏(hóng)观经济仍在(zài)企稳回升(shēng)，3月中国官(guān)方(fāng)制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生(shēng)产活动和市场(chǎng)需(xū)求继续增加，非制造业恢复速度加快(kuài)；海外无风险(xiǎn)利率方面(miàn)，3月初非农和通胀数据以及突(tū)发的(de)银行(xíng)风险事件已经让美联储过于强硬的紧缩预(yù)期有(yǒu)所趋(qū)缓，FOMC加(jiā)息25bp意味(wèi)着了(le)加息进入尾部区域；风险偏好(hǎo)方面(miàn)，欧美银行业风险事件对市场(chǎng)冲击可控(kòng)，国内政策积(jī)极信(xìn)号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场将在波动中上行，在板块配置方面，我们将(jiāng)加大对政策优化下的消费和(hé)地(dì)产、预期反转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高景气的(de)制造业(yè)等(děng)板块(kuài)的配(pèi)置(zhì)。

　　中(zhōng)欧港(gǎng)股数字经济基(jī)金经理曲径表(biǎo)示，港股数字(zì)经(jīng)济的(de)代表行业(yè)为互联网和(hé)先进(jìn)制造，在(zài)经历了过去2年的合(hé)规整(zhěng)治及业(yè)务(wù)梳理后，股价均处在(zài)价值投(tóu)资(zī)区域，具有良好的投资性价(jià)比。同时，互联网相关公司，也更具(jù)有数(shù)据(jù)、平(píng)台和算(suàn)法的整(zhěng)合(hé)能(néng)力，通过(guò)推出人(rén)工智能相关模型及应用，提升自身运营效(xiào)率，以及对外输出(chū)算(suàn)法(fǎ)和算力。作为人工智能赋能各个行业的元年，我们中(zhōng)长期看好(hǎo)港股(gǔ)数字经济(jì)板块的前景。

　　华宝港股通香港基金(jīn)经理周欣表示，港股市场(chǎng)方面(miàn)，港股市场大部分的企业盈利(lì)来源于中(zhōng)国内(nèi)地，中国(guó)内地(dì)经(jīng)济(jì)的环比(bǐ)上行将会支撑(chēng)港股公(gōng)司(sī)盈利的环比增长，从(cóng)而支撑下(xià)港(gǎng)股(gǔ)公司下半年的(de)市场表(biǎo)现(xiàn)。然而，虽然公司(sī)盈利环比仍有(yǒu)一定的(de)增长(zhǎng)，但是由于基数效应，下半(bàn)年港股盈利同比增(zēng)速(sù)会(huì)较上半(bàn)年有(yǒu)所回落(luò)。对于估值相对较高的行业将有一定(dìng)的压力。

　　行(xíng)业方面，受行业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行(xíng)业龙头公司的(de)估值(zhí)仍将受到一定程度的压制，但是当行业(yè)龙头(tóu)公司(sī)受情绪影(yǐng)响出现(xiàn)超(chāo)跌时，将(jiāng)会有较好的买入机会出现。生物(wù)医药行业仍将处在(zài)行业快速(sù)增(zēng)长的红(hóng)利中(zhōng)，但(dàn)是随着中报业绩的释放(fàng)和(hé)四季度集采的(de)预期，生物行业前期(qī)涨幅较多的龙头公司可(kě)能会出(chū)现(xiàn)一定的(de)调整，但是通(tōng)过自下而上的方式生物医药行(xíng)业仍(réng)将有机会选出有(yǒu)较(jiào)好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深(shēn)基金经理付(fù)倍(bèi)佳(jiā)表示(shì)，展望(wàng)未(wèi)来(lái)，我们预计(jì)港股市(shì)场(chǎng)已(yǐ)经进入了企业盈利的拐(guǎi)点且即(jí)将迎来收入加(jiā)速扩张，并且A股市(shì)场也(yě)即将(jiāng)进(jìn)入企业盈利的拐点，这是推动两地(dì)市场(chǎng)向上的(de)决定性因素。

　　在(zài)盈利周期(qī)“内强外弱”及加息周期临近尾声流动(dòng)性逐步宽(kuān)松背景(jǐng)下，中(zhōng)国资产的吸引力有(yǒu)望进一步凸显(xiǎn)。在A股及港(gǎng)股估值均在低位、风险(xiǎn)溢价均在高(gāo)位的背(bèi)景(jǐng)下，有望(wàng)开启盈利与估值(zhí)修(xiū)复的戴维斯(sī)双(shuāng)击行情。

　　主要关(guān)注三条投资主线：1.关(guān)注(zhù)盈利增(zēng)长高弹性(xìng)的机会(huì)：由于中国经(jīng)济修复有望(wàng)成为全球投资的主线，因(yīn)此(cǐ)经营杠杆弹性大(dà)、前期降(jiàng)本(běn)增效优的行业和板(bǎn)块更有望受益于经(jīng)济(jì)复苏，盈利预测有(yǒu)较大上修空(kōng)间；同时部(bù)分(fēn)龙头公(gōng)司有长(zhǎng)期的前(qián)沿技(jì)术/产(chǎn)品储备以迎接下一轮的收入(rù)扩(kuò)张机会，有望开启二次增长曲线(xiàn)，如互联网、部分可选消(xiāo)费(fèi)、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比(bǐ)显著右偏的机会：关注在未(wèi)来经济(jì)周期中上(shàng)行风险(xiǎn)显著大于下行风险的(de)行业(yè)。市场(chǎng)预期在低位、景(jǐng)气度(dù)有(yǒu)拐(guǎi)点或持续性超预期的行业。供(gōng)需格局佳，价格弹性贡献盈利超预(yù)期的行业，如电子、新能源(yuán)、有色(sè)金属(shǔ)等。

　　3.关注(zhù)高股(gǔ)息资产的机会：关注基(jī)本(běn)莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思面夯实，整体ROE水(shuǐ)平(píng)稳中(zhōng)有(yǒu)升，以(yǐ)及分红意愿提升的高股息(xī)资产的(de)投(tóu)资机会，如通信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思