近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只(zhǐ)旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露(lù)什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德(dé)国(guó)际(jì)精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金(jīn)材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗对中国新能源车产业(yè)链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是(shì)电动车供应(yīng)链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道(dào)，随着(zhe)气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面为投资者提(tí)供了重(zhòng)要的机(jī)会(huì)。中(zhōng)国(guó)在(zài)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车价值链的供应方面是全球(qiú)的(de)领导者，同时中国(guó)对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设(shè)施(shī)最(zuì)完善(shàn)的国(guó)家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继(jì)续占据市场(chǎng)份(fèn)额(é)——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联(lián)神州A股基金(jīn)也(yě)在3月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财(cái)富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗安井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁(níng)德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是(shì)排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数(shù)据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电(diàn)池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流(liú)入较多的其(qí)它个(gè)股还(hái)包括宁德时代(dài)、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的(de)个股(gǔ)包括格(gé)力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的(de)企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的(de)投资者，他们的(de)判(pàn)断(duàn)也(yě)可能是(shì)错的(de)。例如，若(ruò)未来新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复(fù)。随(suí)着电(diàn)池成本(běn)下(xià)降，宁德时代若(ruò)不(bù)能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.6中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗6％。

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