大(dà)家好，转眼假期就结束了，泰勒(lēi)小区都(dōu)没出一直在加班，这个长(zhǎng)假，国内(nèi)旅游(yóu)消费(fèi)爆了(le)，而海外有爆(bào)了，不过(guò)是爆雷。按照惯(guàn)例(lì)，我们梳理一下重大消息，以及券(quàn)商(shāng)老师(shī)们的最新看(kàn)法。

　　五一(yī)大(dà)事件

　　1、中(zhōng)央政治局会(huì)议定调！

　　中共中央(yāng)政治局4月28日召开会议，分(fēn)析(xī)研究当(dāng)前经(jīng)济形势和经济工作。中共中央总书(shū)记习近平主持会(huì)议。会(huì)议认为，今年以来，在以习近平同志为(wèi)核心(xīn)的党中央坚(jiān)强领(lǐng)导(dǎo)下，各(gè)地区各部门(mén)更(gèng)好(hǎo)统筹国内国际两个大局，更好统筹疫情防(fáng)控和经济社(shè)会发展，更(gèng)好统筹发展和(hé)安(ān)全(quán)，我国疫情防控取得重(zhòng)大决定性胜(shèng)利，经济社(shè)会全面(miàn)恢复(fù)常态化(huà)运行，宏(hóng)观(guān)政策(cè)靠前(qián)协同发力，需求(qiú)收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压力得到缓解，经济增长好于预期，市(shì)场(chǎng)需求逐步恢复，经济发(fā)展(zhǎn)呈(chéng)现回升向好(hǎo)态势，经(jīng)济运行实现良好开局。

　　会(huì)议指出，当前我国经(jīng)济运行好(hǎo)转主要是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需(xū)求仍(réng)然不足，经济转型升级(jí)面(miàn)临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。

　　此外，会议重申(shēn)对(duì)刚性和改善性住房需(xū)求的支持，强调做(zuò)好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场(chǎng)平稳(wěn)健康发展。同(tóng)时，会议还提出，在超大特大城(chéng)市积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两用(yòng)”公共基础(chǔ)设施建设等。

　　2、国家统计局(jú)：4月份(fèn)制造(zào)业PMI为49.2％

　　国家统计局消息(xī)，4月份，制(zhì)造(zào)业采购经(jīng)理(lǐ)指(zhǐ)数（PMI）为49.2％，比上月下(xià)降(jiàng)2.7个(gè)百分(fēn)点，低于临界点(diǎn)，制(zhì)造业景气水(shuǐ)平回(huí)落。

　　3、美国(guó)第一共和银行被正式接管

　　在勉(miǎn)强支撑了两个月(yuè)后，风雨飘摇的美(měi)国第一共和(hé)银行终(zhōng)究还是没(méi)能逃(táo)脱倒闭(bì)并被接管(guǎn)收购的命运。美国(guó)加州金融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管(guǎn)了第(dì)一共(gòng)和银行，这是(shì)本(běn)轮(lún)美国银行业危机中第(dì)四家倒(dào)下的银行，同(tóng)时也是美国历史上(shàng)第二(èr)大的破产银(yín)行。

　　4、今年五一假期(qī)国内旅游出游(yóu)2.74亿人(rén)次，同比增长70.83％

　　经文化和(hé)旅游部数据中心测算，全国国(guó)内旅(lǚ)游(yóu)出(chū)游合计2.74亿人次，同比增长70.83％，按可比(bǐ)口(kǒu)径恢复至(zhì)2019年(nián)同期的119.09％；实现国内(nèi)旅(lǚ)游(yóu)收入1480.56亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)128.90％，按可比口径恢复至2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭(xí)击？

　　据俄新社报道，当(dāng)地时间5月3日凌晨，乌(wū)克兰试图用无人机袭击(jī)克里姆(mǔ)林宫。

　　据报道，当晚两架无人机瞄准(zhǔn)了克里姆林宫，俄军方和特种部队(duì)及(jí)时采取行动，并使用电子对抗系统，使这两(liǎng)架无人机出(chū)现(xiàn)异(yì)常，未能达到(dào)袭击(jī)目的。

　　俄(é)新(xīn)社(shè)称，俄(é)罗斯总(zǒng)统普京没有因袭击受伤，其工作日程将照常(cháng)进行。 掉落的无人机碎片也没有造成人员伤亡。

　　俄总统新闻(wén)秘(mì)书佩斯科夫称，乌克(kè)兰无人(rén)机试(shì)图(tú)发动袭击时(shí)普(pǔ)京不在克里姆林宫中。 他表示，普(pǔ)京3日在位于莫(mò)斯科州的新奥加廖沃官邸工作(zuò)。

　　俄罗斯总统(tǒng)新闻处表(biǎo)示，俄方保留在合(hé)适的时间(jiān)和地点采取回应措施的(de)权利(燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗lì)。

　　另据俄新社5月3日(rì)报(bào)道，俄罗斯首都莫(mò)斯科自当(dāng)日起禁止放飞无人机，经政府批(pī)准(zhǔn)的(de)除(chú)外。 莫斯(sī)科市长索比(bǐ)亚宁表示(shì)，这一决定是为了防止未经授(shòu)权使用(yòng)无(wú)人机，避免妨碍执法机构的(de)工作。

　　据(jù)法新社当地时间(jiān)3日报道，乌克兰方面表(biǎo)示“没有参与”对克(kè)里(lǐ)姆林(lín)宫的无人机袭击。

　　另据(jù)俄罗(luó)斯(sī)《生意(yì)人报》网站消息，针对(duì)无人机(jī)试(shì)图袭击俄(é)罗(luó)斯克(kè)里姆林宫一事，乌总统新闻秘书(shū)谢(xiè)尔(ěr)盖？尼(ní)基(jī)福罗表示，乌(wū)方(fāng)没有关(guān)于袭击(jī)的信(xìn)息。

　　据俄新(xīn)社3日报道(dào)，俄(é)罗斯国(guó)家(jiā)杜(dù)马议(yì)员米(mǐ)哈伊尔·谢(xiè)列梅特接受该媒体采访时，呼吁俄军对乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基位于基(jī)辅的官(guān)邸(dǐ)进行导弹打击，作为对(duì)乌方(fāng)企图使用无人机(jī)袭击克宫的回应。

　　十(shí)大(dà)券商最新研(yán)判

　　1、中(zhōng)信证券：从失衡到平(píng)稳，布局(jú)业(yè)绩驱动的五(wǔ)月(yuè)行情

　　4月A股经历(lì)了(le)AI主(zhǔ)题行情诱发的过度(dù)博弈和心态(tài)失衡，市场大幅动荡(dàng)。进入5月，国内的经(jīng)济、政策和(hé)外部环(huán)境相比4月继续(xù)不断(duàn)改善，投资(zī)者对经济的预期将在微观体验(yàn)、宏观数据、A股(gǔ)业(yè)绩(jì)三(sān)个(gè)层(céng)面实现统一(yī)，投资者心态也将逐步(bù)从短暂失衡趋向平稳，市场依然处于全年第二个关键(jiàn)做多(duō)窗口，财报季结束后，市场将步入业绩驱动的行情阶段，配置(zhì)思路上(shàng)建(jiàn)议坚持高切(qiè)低(dī)，关注上(shàng)半(bàn)年景气持续改(gǎi)善的品种。

　　首(shǒu)先，政治局会议提振市场信心，扩内需仍是着力重点，政策预期回归理(lǐ)性，经(jīng)济内生动(dòng)能稳(wěn)步修复，并将得到(dào)同比(bǐ)和(hé)高(gāo)频数据验证；外部(bù)流动性拐(guǎi)点(diǎn)明(míng)确，美国银行业风险(xiǎn)不断发酵，但预(yù)计对A股实质影响十(shí)分有(yǒu)限。其次，财报季数据显示，A股业绩跨年筑底特征(zhēng)明显，全(quán)年逐季(jì)改善(shàn)的趋势显现，其中行业(yè)的结构性亮点日益清晰，经(jīng)济预期5月将在微观(guān)体验(yàn)、宏观数据、A股业(yè)绩(jì)三(sān)个层面(miàn)统(tǒng)一，夯实市场上(shàng)行基(jī)础。最后，预计5月A股仍处于今年第二个关(guān)键做多(duō)窗口(kǒu)中，并将(jiāng)步入业绩(jì)驱动(dòng)的行情阶段(duàn)，投资者心态由短(duǎn)暂失衡趋向平稳。

　　配置上，建议紧(jǐn)扣(kòu)业绩主(zhǔ)线，重点布局医药、数(shù)字经济和“一(yī)带(dài)一路”板块(kuài)中有业绩亮点的品(pǐn)种，以及(jí)其他板块中一季度业绩明显改善，且在二季(jì)度(dù)有望持续的细分行业。

　　2、中金策略：节后A股有望相比全球市场(chǎng)显(xiǎn)现相对韧(rèn)性

　　中金策(cè)略团队5月3日(rì)表示，节(jié)后A股有望相比全球市(shì)场显现相(xiāng)对韧(rèn)性。主要基于：1）经济(jì)复苏(sū)势头(tóu)尚不稳(wěn)固，政策有望延续稳中(zhōng)求进基调。2）上市公司业绩低迷期已过。3）海外(wài)风险需要密切关注，如(rú)若(ruò)应(yīng)对(duì)得当(dāng)，对A股影响可能(néng)有限。上述因(yīn)素结(jié)合当前A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)整体估值水平不高仍处于历史中低位，A股节后(hòu)两个(gè)交易日虽受节假期间的(de)事件(jiàn)性因素影(yǐng)响(xiǎng)可能有(yǒu)所波动，但对后市整体表现不用(yòng)过于(yú)谨慎，当前位置市场机会仍(réng)大于风险。

　　3、中信建投策略：耐心等待(dài)，低位把握

　　一季度全A营收增速等指(zhǐ)标仍(réng)在探(tàn)底(dǐ)，五一出(chū)行恢复亮(liàng)眼，但制造业(yè)PMI已露出疲(pí)态，海(hǎi)外处于多事之秋(qiū)，高利率环境下(xià)美国银行风险事件频发(fā)，衰退风险上(shàng)升。市场(chǎng)处(chù)于再(zài)平(píng)衡期(qī)，低位(wèi)把(bǎ)握(wò)再(zài)布局机会；短期结构上关注(zhù)在低位资产中寻找(zhǎo)景(jǐng)气稳定或好(hǎo)于(yú)预期(qī)方(fāng)向，中期(qī)线索在于科技周期(qī)与复苏链中(zhōng)的弹性(xìng)方向。行业重点关注：医药、传媒、通信、餐饮链（预制(zhì)菜、啤酒）、军工、新(xīn)能源等。主题重点关注(zhù)：一带一路、数据要(yào)素等。

　　4、海通策略：均(jūn)衡以(yǐ)待

　　①22/10以来是牛市初(chū)期，对比历史(shǐ)，这次牛(niú)市第(dì)一波(bō)上涨的结构分(fēn)化更显著。②牛市初期类(lèi)似(shì)春天，市场有所反复很正(zhèng)常，短(duǎn)期政策和业绩(jì)因素影响下，行业或更(gèng)均衡。③数字经济是全(quán)年主线，后续或依(yī)据(jù)基本(běn)面去(qù)伪存真，阶段性关注复苏的部(bù)分消费。

　　5、波(bō)动率已经回归 | 民生(shēng)策略

　　往(wǎng)后看(kàn)，核心资产、海外(wài)映(yìng)射的(de)科(kē)技和大宗商(shāng)品都将被海外(wài)逐(zhú)级(jí)放大(dà)的宏(hóng)观(guān)波动所影响(xiǎng)。我们(men)的资源(yuán)+重资(zī)产组合短期驱动逻辑建议以(yǐ)“红利+中特(tè)估”为主导，以等待通胀逻(luó)辑的回归。重资产国企（炼(liàn)厂、建筑(zhù)、钢铁）资源(yuán)类企业（煤炭、油(yóu)、金、铜），交(jiāo)通运输（油运、干散运(yùn)、港(gǎng)口(kǒu)、公路）；近期(qī)场景(jǐng)消费正(zhèng)在(zài)展(zhǎn)现出成为未来经(jīng)济增长(zhǎng)新动能的潜(qián)力，推(tuī)荐中低端消(xiāo)费、县域消费(fèi)；以“宁组合”为代表的赛道板块有望企(qǐ)稳(wěn)。

　　6、兴证策略：五一前后市(shì)场表现如何？行(xíng)业胜率如(rú)何？

　　参考(kǎo)过去13年（2010-2022），五一(yī)节后市场上(shàng)涨概率较节前明显提升。以全A指数为代表，节前1周、1个月指数大多震(zhèn)荡(dàng)调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节后1周、1个月(yuè)上(shàng)涨(zhǎng)概率则(zé)大(dà)幅上升至38.5％、46.2％。分行业看，五一节后1周(zhōu)国防军(jūn)工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机(jī)（53.8％）、传媒(méi)（53.8％）胜(shèng)率较高，而节后1个(gè)月食品(pǐn)饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有(yǒu)色(sè)金属（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算(suàn)机（3.3％）、医药(yào)生物（2.9％）平均涨幅居(jū)前(qián)。

　　7、华西策(cè)略：“五(wǔ)一”假期间全球(qiú)大类资产波动(dòng)以(yǐ)及背后释放(fàng)的信号

　　国内复(fù)苏(sū)延续，支撑A股指(zhǐ)数震荡上(shàng)移。从“五一”前后大类资产表现来看，全球主要权益(yì)市场及(jí)原油(yóu)等大宗(zōng)商品走弱，美债(zhài)收益率下行，黄金价格走强，表明海外市(shì)场“衰退交(jiāo)易(yì)”有所(suǒ)升温。美(měi)欧一(yī)季(jì)度(dù)经济增速(sù)不及市场(chǎng)预期，美国银行业危机(jī)和两党债务上限博弈使得海(hǎi)外风险偏好有(yǒu)所回落(luò)，同时也促使美联储更快转向鸽派。

　　回(huí)顾假期(qī)消费数据，国内服务(wù)消费(fèi)大(dà)幅回(huí)升，但地产销售复苏偏缓，4月制造业PMI回(huí)落(luò)也表明国内经济仍处(chù)于复苏(sū)早期。4月(yuè)政治局会(huì)议(yì)强调“当前经(jīng)济(jì)运行好转主要是恢(huī)复性(xìng)的，内生(shēng)动(dòng)力还(hái)不强(qiáng)，需(xū)求(qiú)仍然不足”，因此(cǐ)总量政策收紧风(fēng)险不大，企业盈利上行将支撑A股指数震荡上移。结构(gòu)上，政治局会议首提(tí)“重视通用人工智(zhì)能(néng)发展”，全球产业催化和国(guó)内(nèi)政策(cè)驱动的数字(zì)经(jīng)济行情或(huò)反(fǎn)复活跃。

　　8、战(zhàn)术调整(zhěng)何时结束？| 信达策略

　　3月-4月万得(dé)全A指(zhǐ)数整体(tǐ)是震荡下行的，是去年底熊市结束后，指数的第(dì)一次长(zhǎng)时间回(huí)撤，可以类比历史(shǐ)上牛市(shì)第一年(nián)中(zhōng)的战术(shù)性(xìng)调(diào)整（2013年2-6月(yuè)、2016年4-5月、2019年(nián)4-7月）。2016年(nián)4-5月，是牛市第一年中(zhōng)的(de)第一次(cì)战术性(xìng)回撤，时间(jiān)约2个(gè)月，起始和结束的拐点，均与高频(pín)经(jīng)济指(zhǐ)标和预(yù)期的边际(jì)变(biàn)化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间是3个半月，由于经济比2016年弱很多，所以主(zhǔ)跌(diē)阶段完成(chéng)后还出现了2个月的底部震荡，整体回撤持续(xù)的时(shí)间比2016年更久。

　　今年3月以来，股市、债市和商品市场的表现(xiàn)，均(jūn)表明(míng)资本市(shì)场对(duì)经济的(de)判新偏(piān)向认为(wèi)Q1的经济回(huí)升可能不会持(chí)续(xù)太久(jiǔ)，或者至少Q2可能不会持(chí)续。从(cóng)最新的PMI数据来看，4月份(fèn)确实出现了较为明显的(de)下降。这(zhè)一下降背后我们认(rèn)为可能主(zhǔ)要有(yǒu)两个短期原(yuán)因:（1）每年(nián)4月PMI数据均(jūn)会季节性回落；（2）根(gēn)据(jù)历(lì)史(shǐ)经(jīng)验(yàn)，疫情后第一(yī)个季度经(jīng)济数据最容易恢复，4月开始经(jīng)济进入疫后第二个(gè)季度。PMI数据、商品(pǐn)价格、海(hǎi)外经(jīng)济担心等因素，可能会(huì)让4-5月的经济数据很难超(chāo)预期。由(yóu)此导致这(zhè)一次市场的战术(shù)调整虽然可能已经(jīng)完成大部分，但由于(yú)缺(quē)乏数据(jù)改善，可(kě)能(néng)还需要(yào)震荡磨底。

　　9、财(cái)通(tōng)策(cè)略：第五次“赛道大(dà)切换”

　　我们或已正站在新一(yī)轮(lún)牛市起点之(zhī)上，短期的迷雾掩盖(gài)不了长期的(de)坦途，把(bǎ)握“上证50高股息央国企+科创50赛道大切换”。5月(yuè)的迷雾在增加：回(huí)落(luò)的PMI和长端利率、反复的美联储、激(jī)烈的中(zhōng)美摩(mó)擦、偏弱的(de)一季(jì)报(bào)业绩；但(dàn)中(zhōng)期的坦途(tú)较(jiào)为明确：经济(jì)温和复苏、美(měi)联储年内结束加息、A股市(shì)场估值极低、产业趋势明确、机构赛道大切(qiè)换(huàn)向TMT。看长做短，如何应对短(duǎn)期迷雾？5月建议重(zhòng)点关注上证50高股(gǔ)息央国(guó)企，央(yāng)国(guó)企指数和ETF后续将发行、迎来增量资(zī)金行情，高(gāo)股息组合在经济偏弱(ruò)、利(lì)率下行环境下获取(qǔ)超(chāo)额收益(yì)（13只被指数集中覆(fù)盖的(de)高股息央国企见正(zhèng)文(wén)）。此外Q1基金(jīn)持仓呈(chéng)现机构(gòu)赛道的第五次大切换（切向TMT方(fāng)向(xiàng)），如(rú)果TMT方向在(zài)5月有明(míng)显调整(zhěng)，是进一(yī)步(bù)加配(pèi)的良机，其中以科创50方向最为关键。若美联储(chǔ)能够在(zài)5月(yuè)完(wán)成(chéng)最后一(yī)次(cì)加息，中美摩擦(cā)有所缓和，将极大(dà)地(dì)利于新兴市场（A股(gǔ)和港股）、尤其成长股表现。

　　10、招商(shāng)策略(lüè)：盛夏攻势(shì)，科创再起

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗