看看周末有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创(chuàng)半年和(hé)一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格(gé)压(yā)力再度(dù)升(shēng)温的警报(bào)信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前(qián)曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表(biǎo)态支(zhī)持(chí)继续加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第(dì)二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经(jīng)济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了(le)多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四(sì)的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要(yào)是(shì)由(yóu)于(yú)3月该(gāi)国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测物(wù)价水平、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做出进一(yī)步(bù)调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公(gōng)布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服务(wù)中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面(miàn)价(jià)格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯(sī)州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联(lián)社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重(zhòng)回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度(dù)加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)，但是(shì)由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万(wàn)吨，食(shí)用(yòng)和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提(tí)高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存(cún)支(zhī)撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期最高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的(de)集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去(qù)库不及(jí)预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计(jì)进(jìn)口利润(rùn)将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会不(bù)断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去库(kù)。后(hòu)续需(xū)继续关(guān)注(zhù)实(shí)际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目(mù)前(qián)菜(cài)油(yóu)的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜(cài)油(yóu)的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物(wù)柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及(jí)预期(qī)，对于植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而(ér)且(qiě)菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个(gè)未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油(yóu)种的(de)影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格(gé)维持弱势(shì)，进口端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格(gé)局较(jiào)为明(míng)确，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油(yóu)继续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注(zhù)是(shì)否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内(nèi)菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同(tóng)期(qī)最高的进(jìn)口(kǒu)量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上(shàng)周(zhōu)提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低(dī)位(wèi)，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预(yù)计(jì)本周全国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料(liào)等领域(yù)的豆油(yóu)武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子需求也会(huì)因(yīn)为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的(de)供(gōng)应压力进(jìn)行了(le)一波交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和(hé)需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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