看看周末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度(dù)升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思(zhě)至少(shǎo)一定程度居(jū)高(gāo)不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创(chuàng)一年(nián)来低(dī)谷的(de)美元指数迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平(píng)日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而(ér)全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始担心(xīn)中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜(七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济(jì)前(qián)景的担(dān)忧(yōu)压(yā)顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到(dào)美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度(dù)达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加(jiā)息(xī)主要是由于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续(xù)监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来的最(zuì)高环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通(tōng)运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原(yuán)因(yīn)包括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可(kě)能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的(de)多(duō)个地区(qū)持(chí)续遭到恶(è)劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧(jǐn)急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师(shī)聂(niè)波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可(kě)能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出(chū)口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用(yòng)和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏低(dī)，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价(jià)相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量(liàng)少，国(guó)内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负(fù)值，印(yìn)度还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈油低库(kù)存(cún)支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价(jià)格，但是(shì)2月印(yìn)尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力的抑(yì)制(zhì)，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢(huī)复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消(xiāo)费(fèi)暂无(wú)明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不(bù)及预(yù)期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去(qù)库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需(xū)继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华(huá)东地区三级菜(cài)油(yóu)和(hé)一(yī)级大(dà)豆(dòu)油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分(fēn)了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国(guó)内(nèi)的(de)情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨(zhà)厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预(yù)计会(huì)维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期(qī)菜(cài)油(yóu)的进口盘(pán)面(miàn)利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜(cài)油(yóu)继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需(xū)要重点(diǎn)关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国际市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应(yīng)情况(kuàng)，关(guān)注(zhù)是(shì)否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预(yù)计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量(liàng)接(jiē)近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思)应(yīng)的(de)豆油(yóu)供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提(tí)升(shēng)较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续(xù)恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的(de)替(tì)代(dài)正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高(gāo)而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前(qián)备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关注南(nán)国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累库(kù)加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜(cài)油(yóu)前期(qī)已经对(duì)自(zì)身的供(gōng)应压力(lì)进行了(le)一(yī)波交(jiāo)易(yì)，目(mù)前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可(kě)能(néng)是(shì)未来一段时(shí)间三大(dà)油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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