04.

　　芒格：电影行业(yè)经营难题比较多

　　关于电影和迪士尼，芒格说，电影行业是一个（经营）非(fēi)常困(kùn)难的行业，是（竞争）非(fēi)常严峻的(de)行(xíng)业(yè)。“举(jǔ)个(gè)例子，假如(rú)疫情前有70％的业务，随着疫情的(de)来临，客流量减少了，但电(diàn)影院(yuàn)不能减(jiǎn)少影(yǐng)片供应(yīng)，也不能减少其(qí)他消耗品供(gōng)应(yīng)。”

　　05.

　　巴菲特(tè)：在收购动视暴雪的(de)事(shì)情上

　　微软已经做(zuò)得非(fēi)常出色了

　　有投资人提问，伯克希尔出售(shòu)动(dòng)视暴雪(xuě)股份是(shì)否(fǒu)影响到了微软(ruǎn)对其的收购？对此，巴(bā)菲特回复(fù)：“伯克希尔所有监管(guǎn)要求下应(yīng)披露的事项(xiàng)都(dōu)已在(zài)13-F或10Q文件(jiàn)里写明(míng)了。至于微软，我(wǒ)认为(wèi)他们已经做得非常(cháng)出色了，为(wèi)了(le)达成这笔收购，微软与英国有(yǒu)关部门积极(jí)地进行了合作，但这并不代表他们最(zuì)终一定会成(chéng)功，这也不是愿意多(duō)花(huā)钱就能解决的问题。我还不清楚(chǔ)最终结果(guǒ)会如何，但即使这笔收购最(zuì)终没有成功，也不(bù)代表(biǎo)微软或动视暴雪有任(rèn)何的缺陷。”

　　关(guān)于(yú)苹果

　　06.

　　巴(bā)菲特高度(dù)肯定(dìng)苹果公司，

　　其在伯克希尔持(chí)仓(cāng)占比已(yǐ)超过了能(néng)源业务(wù)

　　在股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特高度肯(kěn)定了苹(píng)果公司。他说，“苹果公司在我们仓位(wèi)中的占比超(chāo)过了能源业务。虽然我们持有苹果(guǒ)的股份占比不高，但(dàn)每年的(de)权重(zhòng)都在增加。我不(bù)懂手机(jī)，但我能看明白消费者的习(xí)惯。如果让消费者选是(shì)放弃(qì)买手机还是(shì)放弃买汽车，我想很多人会选放弃(qì)汽车。”

　　“我们不(bù)知道未来趋势会如何发展(zhǎn)，但我(wǒ)们知道什么是正确的价格(gé)，我们可(kě)以在消费者行为方面做一定的(de)预测，以及它对企业的威胁。”

　　07.

　　巴菲(fēi)特：在买第二辆车和(hé)买iPhone之间选择，多(duō)数人(rén)可能会选(xuǎn)择放弃买车

　　有投资者对于苹果占伯(bó)克希尔组合(hé)的35％表(biǎo)示担(dān)忧，认为这(zhè)已经接近了危险范围。

　　对(duì)此，巴(bā)菲特肯定地(dì)表示(shì)，“你(nǐ)的美(měi)元是(shì)好的。”以此来表示，这(zhè)笔投资(zī)是没问(wèn)题(tí)的(de)，甚至是非常(cháng)有机会(huì)的。“铁(tiě)路、能源和喜诗糖果(guǒ)等都(dōu)是生意，而苹果的(de)商业(yè)模(mó)式更(gèng)好。消费者(zhě)花(huā)钱的时(shí)候都有自己(jǐ)的(de)喜好，有(yǒu)些人(rén)会花1500美元买一部手机(jī)，同样(yàng)，也有人花3.5万美元买(mǎi)第二辆车。我认为(wèi)，如果他们要么放弃第二辆车，要么放弃他们的iPhone，我想，他们会(huì)放弃(qì)第二辆车。”

　　08.

　　巴(bā)菲特：在(zài)芯片行(xíng)业台积电拥(yōng)有(yǒu)非凡的领导(dǎo)地(dì)位

　　《红(hóng)周刊》事(shì)前发送了提问，想(xiǎng)了(le)解伯克希尔(ěr)在一个季(jì)度内快速买入卖出台积电的原因。在问答环(huán)节，巴(bā)菲(fēi)特对此进行了说(shuō)明，在(zài)他看来(lái)台积电是世界(jiè)范围内(nèi)管理最完善且最重要的公司之一，即使(shǐ)是5至20年后也不会变。

　　“我重(zhòng)估(gū)过，尽管很多人想(xiǎng)要提(tí)高美国的芯片产能(néng)，但(dàn)我认为，它(tā)只能留在（中(zhōng)国(guó)）台(tái)湾地(dì)区。我们通过Allegheny购买(mǎi)的一家子公司参与了(le)亚(yà)利桑那州的部分芯(xīn)片工作，但至少在我看来，目前我们(men)没有一家公司可(kě)以与台积电比拟，这家公(gōng)司拥(yōng)有非凡(fán)的领导地(dì)位。何况(kuàng)它(tā)们还(hái)拥(yōng)有一位(wèi)91岁的创始人(rén)，这(zhè)家公司非常棒。”

　　关于电动(dòng)车

　　09.

　　巴菲特：马斯克高估了自己(jǐ)，

　　可他是天才

　　有观众(zhòng)问巴菲特，你(nǐ)是否认为埃隆·马斯克高(gāo)估了自己？巴菲特(tè)的回(huí)答是，“是的，我认为埃隆·马斯克高估(gū)了自己(jǐ)，但他很(hěn)有才(cái)华。所以，他(tā)高估了(le)一个不(bù)需要高估就能成为(wèi)天才的人。他真的很聪(cōng)明，我想他(tā)的智商(shāng)可能会超过170。”

　　“他(tā)梦想完成一些（伟大的(de)）目标，他喜欢接受(shòu)不可能的目标。我们(men)的不(bù)同之(zhī)处在于，我(wǒ)想要的不多，我在寻找简单、确(què)定性高的工作(zuò)，我(wǒ)不想要那么多的失(shī)败。但埃隆·马斯(sī)克需要狂(kuáng)热，致力于(yú)解(jiě)决不可能的问题。我喜欢我(wǒ)现(xiàn)在的生活方(fāng)式，我不喜(xǐ)欢和他(tā)在一起，他也(yě)不(bù)喜欢和我在一起。”

　　10.

　　芒格：电动汽车即将大获成功，

　　但(dàn)我并不喜欢

　　关(guān)于新能源和(hé)汽车厂商，巴菲特表示，“很长一段时间内，我和(hé)查理都觉得，汽(qì)车行业太艰难了。例如福特汽车公司，曾经亨(hēng)利·福特看起(qǐ)来拥有整个世界(jiè)，但(dàn)20年(nián)后，他们(men)正(zhèng)在赔钱。前几天(tiān)，我(wǒ)读(dú)了通用汽车公司1932年的(de)年度报告，其中显示，他们(men)有19000个经(jīng)销(xiāo)商(shāng)，而当时(shí)人口大约是1.2亿左右。现在美国有(yǒu)3.3亿人，所有汽车(chē)品(pǐn)牌(pái)只有18000左右个经销商。此外，美国的汽车公司(sī)还会面(miàn)临(lín)来自世(shì)界各地的(de)竞争。”

　　芒格补充道，“但事实(shí)也并非(fēi)如此，法(fǎ)拉(lā)利就处于一个特殊的位(wèi)置。虽然我们觉得(dé)，汽车不是一个吸引人的行(xíng)业，但(dàn)电动汽车即将(jiāng)大获成(chéng)功(gōng)。现在它带来了(le)巨大的成本和巨(jù)大的风险，但我不喜欢巨大的资金成本(běn)和巨大的(de)风(fēng)险。”

　　关(guān)于新技(jì)术 新能(néng)源

　　11.

　　芒格对人工智能持怀(huái)疑态度

　　在回答(dá)新加坡投资者(zhě)关于人工智能的问题时，芒(máng)格表(biǎo)示，如果你到中(zhōng)国的(de)比亚迪(dí)工厂(chǎng)去看一看，会发现自动(dòng)化操作程度非常(cháng)高，但(dàn)我还是觉得(dé)用人(rén)可能更好，因为人工智(zhì)能(néng)并不(bù)能取代很多(duō)领域的人才。

　　巴菲特也表(biǎo)示，人工智能(néng)虽然可以做一些令人(rén)惊奇(qí)的事(shì)情，比尔盖茨也曾带我去(qù)看微软的产品，但(dàn)这类产品仍(réng)不完善，譬如(rú)目前(qián)还不(bù)能(néng)讲笑话。发明AI的初衷是(shì)好的，但很多事情是不(bù)能掌控(kòng)的(de)。人工(gōng)智能可(kě)以改变全世界(jiè)，但它并不(bù)能(néng)改变人(rén)类的思维(wéi)和行为(wèi)。

　　12.

　　巴菲特：赚取超额(é)收益的机会在降低，

　　但(dàn)总会有(yǒu)新(xīn)技术(shù)创造新(xīn)机会

　　巴(bā)菲(fēi)特说，“现(xiàn)在赚(zhuàn)取超额收益的(de)机会在相对降低，但这并不代(dài)表没有投资机会。从(cóng)1940年到(dào)现在，无(wú)论(lùn)汽车、工业、飞机(jī)以及能源等领域都有(yǒu)新(xīn)的改变，新的事物永远在(zài)不断出(chū)现，而且会取代一些原有的技术，因此，在这(zhè)其中会存在很多机会”。

　　13.

　　巴菲特：伯(bó)克希尔在新能(néng)源(yuán)方面

　　做了(le)很多投入(rù)，但还远远不够

　　针对新能(néng)源前景，巴(bā)菲(fēi)特说，“之前买下伯克希尔能源(yuán)这家公司，就是希望能够帮助解决一些环境方面(miàn)的问题。从(cóng)传统能源(yuán)向新(xīn)能源的转变(biàn)，我(wǒ)们在(zài)这个方面做了非常多的投入。不过(guò)，现在做的(de)还(hái)远(yuǎn)远不(bù)够(gòu)。”更多精彩观点请关注证券(quàn)市场红周刊(kān)公众号(hào)。

　　14.

　　“股神”接班人(rén)：希望2030年(nián)的碳足迹

　　与2005年(nián)相比(bǐ)降低50％

　　伯克(kè)希(xī)尔哈撒(sā)韦(wéi)非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔表示，“我们现在正(zhèng)在经历(lì)能(néng)源(yuán)行业的(de)变革，全球都是如此，我们有(yǒu)3家(jiā)美国的(de)公(gōng)共事业公司，我们(men)希望(wàng)能够在全国的每(měi)一个州制定不同(tóng)的计划，然(rán)后(hòu)将(jiāng)这些(xiē)计(jì)划进行整(zhěng)合。我们也(yě)将我们的(de)目标进行了同步规(guī)划，我们希望2030年的(de)碳足迹与2005年相比(bǐ)能够降低(dī)50％。这是我们在公(gōng)共事业方面希望能够取得(dé)的成绩(jì)，但这个(gè)过(guò)程(chéng)是不容易的”。

　　关于美国银行(xíng)危机

　　15.

　　硅谷银行(xíng)事件引发的蝴(hú)蝶效应

　　会扰乱世界金融体系

　　在针对投资者提出的(de)硅谷银行破产事(shì)件会带来怎样的(de)经济(jì)后果时，巴菲(fēi)特表示，这是(shì)灾难(nán)性的，即使联邦存款保险(xiǎn)公司的限额是25万美元，这是法令的规定，但(dàn)这(zhè)不(bù)是美国的行(xíng)为(wèi)方式，就像他(tā)们不会(huì)让(ràng)债务(wù)上限导致世界陷入(rù)混乱一样。他(tā)判断FDIC不会有人愿意公开向美国公众解释为(wèi)什(shén)么只有(yǒu)25万美元有“存款”保险，这(zhè)次事件引发的(de)后续问题会扰(rǎo)乱世界金融(róng)体系(xì)。

　　16.

　　巴(bā)菲特：对银行存款挤兑感到担忧，

　　这是不(bù)应该发生(shēng)的

　　巴菲特说，“银行(xíng)业一直以来的情况都(dōu)非常(cháng)相似，恐(kǒng)惧总是会(huì)传染的，我父亲在1931年因为(wèi)银(yín)行挤兑而失去了工作。不(bù)过，这些年来，银行系(xì)统发生了很大变化。二战(zhàn)后的那(nà)一年，有多达2000家银(yín)行(xíng)倒闭(bì)，也是(shì)在那时，我(wǒ)们做(zuò)了一(yī)件非常明(míng)智的事情(qíng)，就是成立联邦(bāng)存款(kuǎn)保险公司(sī)。现在已经是2023年了，人们(men)仍（对银行挤(jǐ)兑）感到担忧(yōu)，这是不(bù)应该(gāi)发生的”。

　　17.

　　美联(lián)储多次修(xiū)改(gǎi)规则

　　导(dǎo)致银行系(xì)统风险增加

　　巴(bā)菲特说，“美(měi)联储被(bèi)赋予了制定保(bǎo)证金要求(qiú)的责任(rèn)。他们(men)改变(biàn)了很(hěn)多次(cì)保证金要求，因为我们都知道，借了(le)很多钱的人会给银行系统带(dài)来危险”

　　18.

　　巴菲(fēi)特：美联储解决不了财政(zhèng)问题

　　由于美联储投放的天量流动性，引发了严重的通货(huò)膨胀，市场(chǎng)普遍在(zài)批(pī)评美(měi)联储失职。不过，巴菲特却认为，问题(tí)不在美联储，“他(tā)们无法解决(jué)财(cái)政问题，他们(men)正在履行其(qí)职能。现金也不是垃圾。”

　　不过(guò)芒格对此也不很乐观(guān)，他(tā)表(biǎo)示，我们在(zài)第二次世界大战中付(fù)出(chū)了代价。我们每个人，包括学校(xiào)的孩子和其他人，也(yě)包括我自己(jǐ)。我们购买了最初所谓的(de)战(zhàn)争债券(quàn)、国防债(zhài)券(quàn)和储(chǔ)蓄债券等等。如(rú)果(guǒ)不停(tíng)印钞票，我无法(fǎ)预计宏观环境会变得多糟(zāo)糕。

　　19.

　　巴菲特谈美国银行危机：

　　银行可以有(yǒu)新发明，但(dàn)要恪守旧(jiù)的价值(zhí)观

　　巴菲特(tè)说，“银行(xíng)业可以有各(gè)种各样的新形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字发明，但它需要(yào)有旧的价值观。我们不(bù)知(zhī)道会发(fā)生什么(me)，因为在目前的情况下，可能会发(fā)生(shēng)很多事(shì)情。你(nǐ)必(bì)须有惩罚，打(dǎ)击那些制造(zào)问题的人。如果他们承担了(le)不该承担的风险，如果你要改(gǎi)变(biàn)人们未来的(de)行(xíng)为方(fāng)式(shì)，风(fēng)险就必须落在他们身上”。

　　20.

　　巴(bā)菲(fēi)特：50多年前，

　　我们准备买下许(xǔ)多银行

　　巴菲特说，“如(rú)果你遵循健全的银(yín)行投资方(fāng)法，不做(zuò)别人(rén)做的一些风险性(xìng)事情，银行(xíng)可(kě)能是(shì)一个非常(cháng)不错的投(tóu)资(zī)。最初在(zài)1969年，查(chá)理和我以(yǐ)1900万(wàn)美(měi)元(yuán)投资(zī)了一家银(yín)行(xíng)。如果1970年的(de)《银(yín)行控股(gǔ)公司修正(zhèng)法案》没有通过(guò)，我们最终可能会(huì)拥有许多银行，而不是(shì)许(xǔ)多保险公(gōng)司”。

　　21.

　　巴(bā)菲特：当人们对货币失去信心(xīn)，

　　这不(bù)会是(shì)一个好现象

　　针(zhēn)对去美元(yuán)化与“放水(shuǐ)”，巴菲(fēi)特(tè)说，“美元是储备货币，我看不(bù)到任何其他货币能够(gòu)取代它。我觉(jué)得没人能理解现在的情况，只(zhǐ)有鲍威尔（美联储主席(xí)）可能比我们(men)更清(qīng)楚，但(dàn)是他也不能完全控制我们的财(cái)政政(zhèng)策。当疫情发(fā)生的时候，并没有人知(zhī)道需(xū)要印多少数(shù)额的货币才(cái)能解决问(wèn)题(tí)，而直(zhí)到它失控。人们会对(duì)货币失去(qù)信心，他们的(de)行为(wèi)方式可能会(huì)完(wán)全不同。我们无法预测，但我们知道(dào)这(zhè)不是一个(gè)好现象”。

　　关于(yú)大周期行业

　　22.

　　盖可保险仍是一(yī)家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司

　　巴菲特表示(shì)，过(guò)去10年，虽然(rán)有很多上市公(gōng)司涉及保险业务，但没有一(yī)家是自己愿意去投(tóu)的。虽然有人诟病盖可保险(xiǎn)已(yǐ)经是一家技术公司(sī)，但(dàn)在我们看来，其(qí)依(yī)然(rán)是(shì)一家保(bǎo)险公司。他同时解释，盖可在技术(shù)方面(miàn)需要(yào)做的工作要比想(xiǎng)象的(de)多很多。

　　作(zuò)为政府(fǔ)雇(gù)员保险公司，盖(gài)可第一季度业绩表现得(dé)非常好(hǎo)，这背后有(yǒu)两个(gè)原因，首(shǒu)先是减少了前一年(nián)的保(bǎo)险准备金，其次一季度还是汽车保险的旺季，此(cǐ)外在远程信息处理方面，盖可(kě)也取得了长足(zú)的进步。

　　23.

　　伯(bó)克希尔在商业地(dì)产领域(yù)

　　从来(lái)就不特别活跃(yuè)

　　在回答有投资者提(tí)出(chū)的商业(yè)地(dì)产损失(shī)情况有多严重(zhòng)，和(hé)伯克希尔(ěr)是否会在(zài)商业地产领域更活跃时？巴菲(fēi)特(tè)表示，伯克希(xī)尔在商业地产领域从(cóng)来不(bù)是特别(bié)活跃(yuè)，因此也不(bù)会受到不良贷(dài)款等一系列负面因素影响。

　　但(dàn)美(měi)国和世界很多地方市(shì)中(zhōng)心的(de)空洞化(huà)却是非常严重的，它(tā)会(huì)影响(xiǎng)很多人。建筑不会消(xiāo)失，但所有者会变化，人们总(zǒng)是喜欢(huān)买没有追(zhuī)索权的房地(dì)产。

　　24.

　　伯灵顿铁路的重点(diǎn)是

　　以安全的方式恢(huī)复长(zhǎng)期运营

　　在回答有投资(zī)者提出的伯灵顿(dùn)北方(fāng)圣太菲铁路公司面(miàn)临(lín)的(de)机遇和挑战时？巴(bā)菲特表示，他(tā)密切(qiè)关(guān)注这一(yī)团(tuán)队(duì)的(de)运(yùn)营指标，其中不仅有美国的铁路，而且还有(yǒu)加拿大的铁路。

　　他强(qiáng)调(diào)：“2022年因为疫情确(què)实(shí)经历(lì)了一段困难时间(jiān)，但好在我们走出(chū)疫情和供应(yīng)方面的挑战，不过还面临劳工问题(tí)和(hé)其他一些问(wèn)题(tí)。我们的团队优先(xiān)考虑的是(shì)恢复铁路的长期运营，而不(bù)是短期(qī)专注于在(zài)20年内达到(dào)某(mǒu)一运营指标，要长期为(wèi)客户提供可持续的优质服(fú)务。”

　　复盘投资之路(lù)

　　25.

　　伯克(kè)希(xī)尔的(de)历(lì)史上

　　没有(yǒu)一(yī)次情(qíng)绪化投资决定

　　在回答(dá)有没有因为(wèi)情绪作出错误的投资(zī)决定时，巴菲特表示：“虽然在生活(huó)中谁都(dōu)不想成为(wèi)一个没有感情的人，但肯(kěn)定想在做投资(zī)或(huò)商业决定时成(chéng)为一个没(méi)有感情(qíng)的人。

　　26.

　　伯克希尔投资并创造(zào)了

　　超(chāo)过5000亿美元的股东权益

　　巴菲特强调(diào)：“如(rú)果我(wǒ)们拥有更(gèng)多的企业(yè)，企业赚更多的钱，作为股(gǔ)东的(de)份额，作为伯(bó)克(kè)希尔的所有(yǒu)者，每年都在增加，而投资(zī)者不需要(yào)花任何钱。我(wǒ)们(men)投资并创(chuàng)造了超过5000亿(yì)美元的股东权益(yì)和超过300亿美(měi)元的运营收(shōu)益(yì)。”

　　27.

　　巴菲(fēi)特：我们收购(gòu)的机会是非常有限的

　　关(guān)于(yú)是否(fǒu)对持有(yǒu)的(de)超过1000亿(yì)美元的现金充满信(xìn)心？巴(bā)菲(fēi)特回答道(dào)，为什(shén)么要派发现金？我们感兴趣(qù)的(de)、真正想做的是(shì)收购伟大的企业。我们可以做到(dào)以500亿(yì)或750亿美元(yuán)的价格，收购一家价值1000亿美元的(de)公司(sī)。

　　“适当的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，没有人能(néng)像我(wǒ)们(men)一(yī)样达成(chéng)交易(yì)。2008年(nián)我收购了一大(dà)堆公司，这种事情会再次发生。但(dàn)问题(tí)是(shì)，我们(men)收购的(de)机会是非常(cháng)有限的，所以(yǐ)当一家好公司面临(lín)被卖掉的时候，我们(men)需要足够(gòu)的资(zī)金。但(dàn)我(wǒ)们(men)的股东(dōng)可能会把股票卖得太(tài)便宜(yí)，而且无法做什(shén)么让(ràng)股价(jià)稳步上涨。我们(men)有足(zú)够(gòu)的钱，我们(men)正(zhèng)在用我(wǒ)们所拥有的东西赚钱(qián)。”

　　28.

　　巴菲特：投资的秘诀是洞悉消费者的行为(wèi)

　　关(guān)于(yú)公司如(rú)何在短期利润和长(zhǎng)期防御能(néng)力之间做出选择？巴菲特对此表示：“我们(men)不关心(xīn)季(jì)度(dù)预算是否达标(biāo)，我们感(gǎn)兴趣的是，永远拥有一个美好(hǎo)的(de)事业。好的(de)企业不多(duō)，但我们确实找到了一(yī)些，例如(rú)，当(dāng)我们在1966年(nián)试(shì)图涉足百(bǎi)货商店(diàn)业务时(shí)，我们学到的是，在奖品上做图(tú)案绘制(zhì)，这可(kě)以算是(shì)一(yī)件愚蠢(chǔn)的事。我们一直(zhí)在试图洞悉的是(shì)消费者的行为，我(wǒ)们不能洞(dòng)悉企业(yè)的技术趋(qū)势，如(rú)果(guǒ)能(néng)做到这点，那也(yě)能获利！但这并(bìng)不(bù)重要(yào)。”

　　回应接(jiē)班人

　　29.

　　巴菲特重申(shēn)，格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔将接(jiē)班！

　　关于投资人关注的接班人话题，巴(bā)菲特(tè)说，“格雷格•阿贝尔一(yī)定会继承我的工(gōng)作，当然(rán)现在(zài)我还在位(wèi)，格雷格的主要价值是可以把一些事情做(zuò)得更好，或(huò)者去管(guǎn)理更多(duō)的(de)事情。阿吉特•贾(jiǎ)恩也会给他一些好的建议，但格雷(léi)格是(shì)做出最终(zhōng)决定的(de)那个人。未(wèi)来我们(men)还需要更(gèng)多(duō)的优(yōu)秀人(rén)才，去涉及更多的业务。如果(guǒ)这些(xiē)人(rén)不足够(gòu)聪明(míng)，我们是(shì)绝不(bù)会让他们(men)接替我们(men)做(zuò)任(rèn)何决定的”。

　　30.

　　伯克希尔的优秀(xiù)在于从不(bù)会(huì)频繁更(gèng)换(huàn)经理人

　　查理(lǐ)•芒格表示，“伯克希(xī)尔有很多很优秀的经理人，相(xiāng)对(duì)其他大型公司(sī)，伯(bó)克希尔之所以能够做的(de)更好原因(yīn)之(zhī)一，是从不会频繁更(gèng)换经理(lǐ)人”。

　　31.

　　来自“股神”巴(bā)菲(fēi)特(tè)的认(rèn)可：

　　阿吉特•贾(jiǎ)恩的地位无可取代

　　沃(wò)伦•巴菲特说，“阿吉(jí)特•贾(jiǎ)恩是(shì)全球(qiú)选(xuǎn)出的(de)十大最(zuì)佳保险经理人之(zhī)一(yī)，他(tā)的地(dì)位无可取代。阿(ā)吉特从不会去尝试(shì)改变一个体系，而(ér)总(zǒng)是会去(qù)改(gǎi)善一个体系(xì)。我很享受(shòu)与他(tā)交流，以(yǐ)前(qián)我们每(měi)天都会聊天，现在没(méi)有那么(me)频(pín)繁(fán)了，但他(tā)绝对是世界上独一无二的人”。

　　32.

　　巴菲特(tè)透露(lù)到访日本五大(dà)商(shāng)社(shè)

　　是为“接班(bān)人”铺路(lù)

　　巴菲特谈到了为何到访日本，并参观五大商社(shè)。“我去那(nà)里的(de)部分(fēn)原(yuán)因(yīn)，是(shì)为(wèi)了把格雷(léi)格介(jiè)绍(shào)给(gěi)那些生意伙伴(bàn)。至于(yú)那些企业，让人(rén)感到非常惊(jīng)喜”，巴菲特说。

　　格雷格补充道，“我们确实希望和（那些企业）有长期合作的机会。它们是一(yī)些令人难(nán)以置信的投资(zī)机会，一直是非常好(hǎo)的(de)投资机(jī)会。我(wǒ)很喜(xǐ)欢(huān)这些(xiē)公司的文化(huà)和历史。我们对五大商社的两天走访是非常棒的。”

　　伯(bó)克希尔未(wèi)来展望(wàng)

　　33.

　　巴菲特展望(wàng)百年后的伯克(kè)希(xī)尔(ěr)：

　　被股东眷顾，为社会带来(lái)幸福感(gǎn)

　　在问答(dá)环节，巴(bā)菲特提出了(le)一百(bǎi)年后伯克希尔的(de)发展(zhǎn)愿景，他说，希望这家公司(sī)仍(réng)能被(bèi)股(gǔ)东(dōng)们眷顾，并且为(wèi)社会带来幸福(fú)感，拥有无限的资本和大量的人才。“就(jiù)像格雷(léi)厄姆1949年写(xiě)下的书(shū)时(shí)至今日依然(rán)畅销且(qiě)屹立不倒一样，成为其他(tā)人(rén)的(de)榜样。”

　　34.

　　未来12~15年伯克希尔的资本

　　仍会(huì)比大部分公司都要(yào)多

　　巴菲(fēi)特表(biǎo)示，“伯克希尔被认(rèn)为是一(yī)个国(guó)家的(de)资(zī)产而非负债(zhài)，以往记录已经(jīng)说明了这一点。未(wèi)来12~15年，伯克希尔的资本还是(shì)会比(bǐ)大部(bù)分公司都要多(duō)，也仍然可以在国(guó)家的经济(jì)中投(tóu)入非(fēi)常多的钱，带来更多的就业。”

　　35.

　　巴菲特：伯克希(xī)尔的股(gǔ)票回(huí)购不(bù)会停(tíng)

　　巴(bā)菲特说，“相信在格雷格继任(rèn)后，他(tā)仍会做出与现在相同的股票回购(gòu)决定。”

　　伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)补(bǔ)充道：“沃伦和(hé)查理定下了非常(cháng)优秀的回购计(jì)划框架，我会(huì)继续沿用，因为股票回购将同(tóng)时对(duì)股东和公司自(zì)身的运营产(chǎn)生益处，如果资本足够且股票很(hěn)有吸引力，那么(me)为什(shén)么(me)不(bù)通过回(huí)购来提升单(dān)股内在价值呢(ne)？因(yīn)此当时机来临，我们会成为活跃的(de)股票回购方。”

　　谆谆人生(shēng)教诲(huì)

　　36.

　　巴菲特：给(gěi)自己写讣告，

　　并逆向(xiàng)行动，人生的路就清(qīng)晰了

　　在回答(dá)关于遗产规(guī)划的(de)问题时，巴菲特(tè)说，在(zài)伯克希尔，只要把某几(jǐ)只股票拿好(hǎo)就行(xíng)，但这并不适合所有人。如果你(nǐ)想要你的(de)孩子拥有(yǒu)某种价值(zhí)观，重要的(de)是：你要(yào)践行这样(yàng)的价值观，并(bìng)和他们谈论这(zhè)个(gè)价(jià)值观，从他们出(chū)生起，他们就在学(xué)习(xí)你。“你的意志与此有(yǒu)关。”

　　巴菲(fēi)特(tè)说：“如果(guǒ)你想弄清楚如何度(dù)过这一生，你(nǐ)可以写(xiě)一(yī)下讣告，并进行逆(nì)向行动”。

　　37.

　　93岁“股神”巴菲特(tè)：

　　我年(nián)事已(yǐ)高(gāo)但没有写过(guò)遗嘱

　　巴菲特说，“之前(qián)观察(chá)过很多富裕家庭，它(tā)们在财产规划分配上都存在各自的问(wèn)题(tí)。我年事已高，可我并没有签(qiān)过(guò)遗嘱(zhǔ)，因(yīn)为签订遗嘱需要(yào)孩子的理(lǐ)解以及(jí)他们的建议。这件事情对于孩子而(ér)言，在(zài)20岁和60岁的不同(tóng)时(shí)期来做(zuò)，效果(guǒ)是不(bù)一样的”。

　　在他看(kàn)来(lái)，过早向孩子(zi)宣告遗(yí)嘱会绑架他们的成长。“有一(yī)些人完全不向他们的(de)孩子透露(lù)任何遗嘱有关的(de)事情，而有些人则用遗嘱去绑架(jià)孩子的成长。当过早地向孩子(zi)宣读遗嘱，比如在(zài)他(tā)们的成长阶段，让他们知道遗(yí)嘱上的内(nèi)容(róng)——这在(zài)以后会(huì)很难更改，我认为这(zhè)是家长犯下的(de)一个巨大错误(wù)”。

　　38.

　　查理(lǐ)·芒格(gé)分(fēn)享成功的秘(mì)诀：

　　活到老学到老，并学(xué)会感恩

　　会上，查理·芒格说，“成(chéng)功很(hěn)简单，比如花钱要量入为出(chū)，花的钱要比赚(zhuàn)的(de)钱少；避(bì)免身(shēn)边有能量的人和活动；要活到老学到老，要学会感恩(ēn)。如(rú)果(guǒ)你(nǐ)能(néng)做到这(zhè)一(yī)切，那你一定会(huì)成(chéng)功。如果做不到，成功就需要更(gèng)多的运气(qì)，当然，你一定不(bù)要把自己(jǐ)的命运都(dōu)押(yā)宝在运气赌注上”。

　　39.

　　巴菲特“凡尔赛”？和自己喜(xǐ)欢的人一起工作(zuò)，业务中没有困难

　　巴菲(fēi)特(tè)说，“我们的业务中(zhōng)没有困难，我们都(dōu)非(fēi)常热爱自己的事(shì)业。每(měi)天(tiān)早上起床时，我都感觉非常棒。和一群我喜欢的人一起工作，彼此欣赏对方(fāng)，而且我上班通勤也只需要(yào)约5分钟的(de)路(lù)程(chéng)，这(zhè)是(shì)非常理想的工作环(huán)境，没有什么能比这更美妙的事情了！”

　　40.

　　巴菲特：我时(shí)常(cháng)关注《聪明的(de)投资者(zhě)》

　　在亚马逊的排名

　　股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴菲特再度提起本(běn)·格雷厄(è)姆在投(tóu)资(zī)上对他(tā)产生的积极影响，他说：“1949年，格雷厄姆在他的书中写(xiě)下一些非常(cháng)有说服力(lì)的(de)话(huà)，告诉我我在过(guò)去(qù)8、9年间所从事和热爱的工作都(dōu)是错误(wù)的。我看了这本书（注：即《聪明(míng)的投资(zī)者(zhě)》）一(yī)遍又一(yī)遍。无(wú)论他的想法(fǎ)是否正确，我都非(fēi)常喜欢，甚至(zhì)还不时(shí)去亚(yà)马逊看(kàn)看这本书的排名，它一直在畅(chàng)销榜上排在差(chà)不多(duō)第300名或(huò)第350名(míng)的位置(zhì)。试想下，到哪里再找一本(běn)书在(zài)其领(lǐng)域里具有这样持续的地位？”

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