衰(shuāi)退近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美国一(yī)季度(dù)GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四，美(měi)国商务部经济分析局公布数据(jù)显(xiǎn)示，美国一季(jì)度实际GDP年化季环(huán)比(bǐ)初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅(fú)放(fàng)缓，为连续(xù)两个季(jì)度放缓，且(qiě)远不及预期(qī)1.9％。值得(dé)一提的是，疫情(qíng)爆(bào)发(fā)之前的10年里(lǐ)，美国每年(nián)的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和(hé)地方政府支出以(yǐ)及非(fēi)住宅固定(dìng)投资(zī)，拖累项主要包(bāo)括(kuò)进口、私人(rén)库存投资和住宅固(gù)定(dìng)投资。经济(jì)分析局表(biǎo)示(shì)，一(yī)季度GDP增速较去年(nián)第四季度放(fàng)缓(huǎn)的主(zhǔ)要原因是私人库(kù)存投(tóu)资回落以及非住宅固定投(tóu)资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部(bù)分——占据(jù)GDP约68％的(de)个人(rén)消费(fèi)支出(chū)环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季(jì)度的(de)1.0％。

　　从贡(gòng)献(xiàn)上(shàng)看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连(lián)续(xù)第四个(gè)季度拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅投(tóu)资连续第(dì)八(bā)个季(jì)度拖累(lèi)GDP增长，但(dàn)程度(dù)较小。最大的拖累项是私人库存的变(biàn)化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的(de)最(zuì)大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀再次升温。美联(lián)储高度关注(zhù)的通胀指标——美(měi)国个人(rén)消(xiāo)费(fèi)支(zhī)出（PCE）物价指数，一(yī)季(jì)度年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能(néng)源(yuán)的核心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期(qī)4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美(měi)国船(chuán)只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军队发(fā)表声明称，扣(kòu)押(yā)了一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的美国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印(yìn)度(dù)洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不(bù)明(míng)船只的(de)行为违反(fǎn)了国(guó)际法(fǎ)。在伊(yī)朗(lǎng)船只向海上(shàng)监视和救援中心发(fā)送请求后，伊朗海(hǎi)军(jūn)立即开始拦截(jié)并识别该(gāi)未知船只。在伊朗(lǎng)海军(jūn)驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明船只的自动(dòng)全球定位发送系统被关闭(bì)并频繁改变航线。在伊朗司(sī)法当局的许(xǔ)可下，海军出动直升机扣押了该(gāi)船只，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上(shàng)述的不(bù)明船只属于美国，挂着(zhe)马绍(shào)尔群岛的旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称，美国(guó)海(hǎi)军(jūn)表示，伊朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命卫队海军(jūn)27日在(zài)阿曼(màn)湾扣押了一(yī)艘(sōu)油轮，美方要求立(lì)即(jí)释放这(zhè)艘油轮。报(bào)道(dào)称，美国海军驻巴林的第五舰队在(zài)一份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼(màn)湾过(guò)境国际(jì)水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗(piàn)！俄媒曝(pù)光(guāng)与冒(mào)牌(pái)乌克兰总(zǒng)统“友(yǒu)好”通话(huà)，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频(pín)显示，美联储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯国(guó)家电视台新近发布的视(shì)频显示(shì)，鲍(bào)威尔与两名(míng)冒充乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基(jī)的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔误认(rèn)为对方是泽连斯基(jī)，回答了从通胀(zhàng)前景到(dào)俄(é)罗(luó)斯央行(xíng)等主题(tí)的一系(xì)列问题。

　　美联储的一名发言(yán)人美东时间4月(yuè)27日(rì)周四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此事发生(shēng)在(zài)今年(nián)1月，否认存在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次谈(tán)话，对(duì)方谎报自己是乌克兰总统。这是一(yī)次友(yǒu)好的谈话(huà)，是我(wǒ)们在(zài)这个充满挑战的时刻支(zhī)持乌克(kè)兰人(rén)民的背(bèi)景下(xià)进行。没(méi)有谈到敏感(gǎn)和机(jī)密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光的(de)视(shì)频似(shì)乎经(jīng)过编(biān)辑，无法确认准确(què)性。上述发言人(rén)还(hái)说(shuō)，通话(huà)事件已报(bào)交有关执法部门，出于对他(tā)们(men)工作的尊重，美联储(chǔ)不会(huì)进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番(fān)言论看似四平(píng)八稳、无(wú)伤大雅，但(dàn)事实(shí)就是，骗子(zi)能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能会导致美联储的安全性(xìng)遭到质疑。对(duì)鲍威(wēi)尔受骗的(de)担(dān)忧主(zhǔ)要是(shì)基(jī)于美联(lián)储作为主要(yào)央行的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高官的(de)言论通常受到(dào)投资者和商界人士的密切(qiè)关注(zhù)，有时会引(yǐn)发股市波动。而且(qiě)，美联(lián)储(chǔ)官员同他人的私下会面时常(cháng)引发争议，因为外界(jiè)认为，联储官(guān)员的言论可能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒(méi)体(tǐ)指(zhǐ)出，两人这(zhè)些年不止一次成功骗取国外政客(kè)和他们通话，而且通(tōng)常将(jiāng)将(jiāng)通话视频(pín)公之于众，就(jiù)是为了恶(è)搞西方(fāng)国家的(de)决策者。

　　据两人(rén)公布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德(dé)国前总理(lǐ)默克尔通话，默克(kè)尔当(dāng)时觉得(dé)可疑，但(dàn)没有(yǒu)在对话中(zhōng)直接问(wèn)他们是(shì)不是冒牌货。今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)，他们还(hái)曾假冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行(xíng)行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原(yuán)油(yóu)基(jī)本面未变 关注宏观层(céng)面不(bù)确定性

　　近(jìn)日(rì)来，在宏(hóng)观风险蔓延下，国(guó)内(nèi)外(wài)油价出(chū)现大幅回(huí)落。4月26日晚间，国际油价出现(xiàn)大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价格。周四(sì)，内盘SC原油主力合(hé)约大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘油价则(zé)出现小幅(fú)上涨，布伦特原油交投在78.3美(měi)元(yuán)/桶附近(jìn)，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工分(fēn)析师杜冰沁(qìn)在接受(shòu)期货(huò)日报记(jì)者采(cǎi)访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外(wài)盘出现大幅下挫，但外盘原油(yóu)有所(suǒ)企稳，或为超跌后的(de)情(qíng)绪(xù)修复。

　　谈(tán)及为何内盘(pán)表现弱于(yú)外盘(pán)，海(hǎi)通期货能源化(huà)工研究中心负责人杨安表示，一方面是由(yóu)于近期(qī)油轮运费回落，运(yùn)输成本下降(jiàng)，让内(nèi)外(wài)盘(pán)价差(chà)有所走(zǒu)弱。另一方面(miàn)是当前国内即(jí)将迎(yíng)来五一假期，而目(mù)前国际市(shì)场宏(hóng)观风(fēng)险具有很大不(bù)确定性，恰逢油价(jià)大幅回调(diào)之际，市(shì)场(chǎng)避险情(qíng)绪高(gāo)涨，国内投资者担忧情(qíng)绪更(gèng)为(wèi)明显(xiǎn)，也使得内盘(pán)原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告(gào)诉记者(zhě)，美国银行业危(wēi)机(jī)风(fēng)波再起，叠加美(měi)国债务压力及(jí)经济衰退风(fēng)险可能削弱欧(ōu)美能源需求，风险(xiǎn)资产面临较大压(yā)力，从而推动(dòng)本周油价(jià)油(yóu)价下跌。而(ér)原油(yóu)作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月份就曾(céng)因(yīn)银(yín)行业危(wēi)机出现暴跌(diē)，此次美国银(yín)行业(yè)风险再次(cì)升温继续引发市(shì)场恐慌，原油的下跌带(dài)有(yǒu)明(míng)显的情(qíng)绪化特征。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工分析师(shī)杜冰沁(qìn)也表示，近(jìn)日宏观情绪导致油价再度承(chéng)压。随着美联储加息会议的(de)临(lín)近，美国(guó)第一共和(hé)银(yín)行的财(cái)报和(hé)股价表现或显示银行业危机仍未结(jié)束，叠加欧美经济数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信(xìn)心本月降至去年7月以来的最低水平，市场对于美联储加息(xī)和海外经济衰退的担忧持(chí)续升温，

　　展望(wàng)后市(shì)，近期(qī)主导原油市场走势的宏观(guān)风险何时(shí)会(huì)消散？在杨安看来，目(mù)前来看，美国银行(xíng)业危机(jī)风险在未来一(yī)段(duàn)时(shí)间内仍(réng)将(jiāng)不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储(chǔ)议息会议将再迎来加息窗口(kǒu)，对(duì)此投资者也高度关注美(měi)联储利率(lǜ)政策的变化(huà)，宏观层面的不确定性(xìng)成为影响整个金融市场的主要因(yīn)素(sù)，这是投资者需要(yào)注意的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布(bù)加息(xī)决议，市场(chǎng)对(duì)美联(lián)储加(jiā)息25个(gè)BP的概率预测在80％以上(shàng)，并且由(yóu)于近期美联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基(jī)于当前欧(ōu)元区的高通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英国(guó)央行也将维(wéi)持加息政策，因此市场对于海外经济(jì)衰退带来需求下行的担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看原油市场基本(běn)面表(biǎo)现尚可，整体供需局势(shì)并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到来的五一长假和美国夏季出(chū)行(xíng)旺季(jì)预计对于需求会有一(yī)定支撑(chēng)解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音，预计近期(qī)国际油价仍(réng)将面临宏观情绪(xù)和基本面的博弈。

　　申万期(qī)货(huò)能化(huà)分析(xī)师董超也(yě)表(biǎo)示，后市(shì)原油供需(xū)逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤(yóu)其是亚洲地区(qū)的(de)油价带来极大影(yǐng)响(xiǎng)；此外美国原油活(huó)跃钻井平(píng)台(tái)已(yǐ)经连(lián)续半年维持低位，1230万桶(tǒng解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音)/日的产(chǎn)量将(jiāng)越来越(yuè)难以持续，后续(xù)的(de)减产(chǎn)将很快到来；此外在5月(yuè)美联储加(jiā)息后，宏观面的(de)悲观情绪(xù)或将逐步消退，后期(qī)原油市场将(jiāng)转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价上(shàng)下(xià)区间将更为模(mó)糊，在美国储备政策难以改动的情况下(xià)，底部支撑力度(dù)变弱。但(dàn)从供求关系(xì)上，OPEC+的(de)减产以及美(měi)国产量的下滑将(jiāng)有助于油(yóu)价的稳(wěn)定。”董超表(biǎo)示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅(fú)度(dù)预计将更宽(kuān)，受宏(hóng)观(guān)及基本面风险波动的影响(xiǎng)也(yě)会更大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来，周(zhōu)三公(gōng)布的EIA报告显示(shì)原(yuán)油(yóu)超预期降库，且美(měi)国(guó)汽油需(xū)求较(jiào)上(shàng)期大幅(fú)增长，在OPEC+减(jiǎn)产的(de)主动预期管理(lǐ)下，预计(jì)今年年内剩余时(shí)段供应(yīng)紧张(zhāng)将(jiāng)是(shì)原油市场主基(jī)调，当然全(quán)球经济面临衰(shuāi)退风(fēng)险及(jí)欧美市场(chǎng)需求疲弱也会(huì)在(zài)一定程度(dù)上抵消供应紧(jǐn)张给市场(chǎng)带来的担忧。总(zǒng)体来看(kàn)，当(dāng)前(qián)油价处在宏观利空(kōng)与供应紧张局(jú)面(miàn)形(xíng)成(chéng)对峙的复杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪主导油价(jià)回(huí)落，中长期(qī)来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大(dà)幅下挫(cuò)，成(chéng)本下降导致相关性较强(qiáng)的高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)、低(dī)硫(liú)燃料油、沥青等品(pǐn)种也出(chū)现较大(dà)跌(diē)幅。截(jié)至(zhì)昨天下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃料油和沥(lì)青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近期(qī)高、低硫燃料油(yóu)的(de)下挫主(zhǔ)要还(hái)是受(shòu)到油(yóu)价(jià)影响，自(zì)身(shēn)基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来看，高(gāo)硫(liú)燃料油(yóu)市场整体(tǐ)供(gōng)应持续偏(piān)紧。供给(gěi)端方面(miàn)，随(suí)着发(fā)电旺季的(de)临近(jìn)，本月从中东进口到新加坡的高(gāo)硫燃料(liào)油降至历史(shǐ)低点，环比(bǐ)下降三分(fēn)之(zhī)二，但同时本(běn)月(yuè)俄罗斯高硫燃料油流入量(liàng)有(yǒu)所(suǒ)上升，抵消了一部(bù)分中东(dōng)出口的下滑；需求端方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)东南亚公用事业发(fā)电需求的增长(zhǎng)以及稳定的船(chuán)燃加(jiā)注(zhù)活动都(dōu)将对(duì)亚洲高硫燃料(liào)油市场(chǎng)形成(chéng)良好的(de)支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方(fāng)面(miàn)，杜冰沁表示，此前(qián)科(kē)威(wēi)特炼厂计(jì)划外检(jiǎn)修(xiū)导致部分(fēn)船货延期，目(mù)前5月的装船(chuán)已经延迟至(zhì)6月，虽然检修的(de)装置(zhì)正在逐渐重启，但由于开斋节整体进(jìn)程较(jiào)慢，预计原定本月底恢复的时间(jiān)会有(yǒu)所推后，对(duì)于亚洲低硫燃料(liào)油市场供应的(de)收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需求(qiú)端(duān)表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油在基(jī)本面的支撑下，预(yù)计(jì)后(hòu)市走(zǒu)势或较原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料(liào)油整(zhěng)体(tǐ)回(huí)升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品(pǐn)种波(bō)动将(jiāng)主要受到原油价(jià)格的影(yǐng)响(xiǎng)，不过基本(běn)面差异还是会让各(gè)品(pǐn)种表现(xiàn)有强弱之(zhī)分，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的(de)高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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