4月以来，棉纺织市场延续消(xiāo)费旺(wàng)季强(qiáng)劲势头，下游纺企开(kāi)工(gōng)负荷高位，加(jiā)之(zhī)市场对新年度减产担忧(yōu)加重，国内(nèi)棉价持续上涨。而国外金融市场风险(xiǎn)隐忧仍(réng)存，消费延续偏弱局面下，外(wài)棉价格(gé)承压运行，导致国内外棉花价(jià)差不(bù)断收缩，最终至4月(yuè)底5月(yuè)初结束(shù)了内外棉倒(dào)挂局面。

　　“内外棉价自2022年3月以来一直(zhí)维持倒挂的格局(jú)，近期(qī)随着国内(nèi)棉价连续(xù)攀(pān)升，价差逐渐收窄(zhǎi)、由负转(zhuǎn)正。内(nèi)盘表现相对较(jiào)强(qiáng)的原因在(zài)于国拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系内供(gōng)需矛(máo)盾(dùn)更(gèng)为(wèi)突出(chū)，春节后国内需(xū)求持续修复，外(wài)贸订(dìng)单表(biǎo)现也好于预期，叠加新疆天气(qì)不利棉花播种和出(chū)苗，减产预期推动国内棉价不断走强。外盘由于2022/2023年(nián)度全球棉(mián)市供需趋于宽松(sōng)，上涨(zhǎng)空间(jiān)受(shòu)限。”申银万国期货棉(mián)花分析师李馨说。

　　卓(zhuó)创资讯棉花分(fēn)析师高(gāo)飞堂告诉记(jì)者， 4月(yuè)以来，棉纺织市场(chǎng)受消费旺季拉动效果(guǒ)明显，大多纺企纱(shā)线产品库(kù)存(cún)低(dī)位，开工负荷保持高位运行。据监(jiān)测(cè)，山东(dōng)主销区(qū)4月纺(fǎng)企(qǐ)开机(jī)负荷达到75％，较上月提高8个(gè)百分点(diǎn)；纺企所接订单排单时间(jiān)达到10天，较(jiào)上月增加2天，开(kāi)工负荷及订单排单时间达到近两年来最高水平(píng)。同时由于大部分纺企(qǐ)纱线产品库存(cún)低位(wèi)，产销压力较小，促使(shǐ)部分(fēn)企业增(zēng)加原棉储备库存，为棉花(huā)市(shì)场消费提供了坚强(qiáng)支撑。

　　“尽管棉(mián)花(huā)现货价格持续(xù)上涨，但下游(yóu)纺企对高价棉(mián)花的接(jiē)受(shòu)程度并不高，仍以刚需(xū)采购为主。5月进(拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系jìn)入淡季(jì)后，下(xià)游订单明显减少，购销也(yě)较为(wèi)冷清，棉价的(de)上涨(zhǎng)也(yě)并未有效传导到(dào)下游，棉纱、坯布(bù)价格近期均有所走弱(ruò)。”李馨说。

　　近期郑棉在供应端利多的推动下强势上涨。中(zhōng)棉(mián)协(xié)调查报告显示(shì)，2023年全国植棉意向面积为4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅较(jiào)上期扩(kuò)大3.7个(gè)百(bǎi)分点。4月(yuè)份以来，新疆地区陆(lù)续出现低温降雨降(jiàng)雪天气，给棉(mián)花播种以(yǐ)及出苗(miáo)带来了(le)不利影响，进(jìn)一(yī)步(bù)加剧了市场对于新(xīn)年(nián)度(dù)产量大降的担忧，也为减产炒作提供(gōng)了助(zhù)推剂。5月新疆气(qì)温快速回(huí)升(shēng)，郑棉一度回落，但近(jìn)日新疆地区迎来强(qiáng)降雨，部分地(dì)区(qū)伴随大风和(hé)沙尘暴，可(kě)能会对(duì)棉苗生长产(chǎn)生不利影响，再(zài)度引发了市场对于(yú)天气的关(guān)注，期价再创阶段性新高。

　　“2023年新疆地区棉花播(bō)种面积普遍下降(jiàng)，根(gēn)据我(wǒ)们的调研结果推算，2023年新疆棉花(huā)种植面积(jī)总计或下降8.16％。同(tóng)时，今(jīn)年春播(bō)开(kāi)启以来，南北疆气温普遍偏(piān)低，尤其是北疆因积温不(bù)足，播(bō)种时间(jiān)推迟5—7日，加之4月中下旬及(jí)5月初部(bù)分地区出现大风(fēng)沙、降雪、冰雹等极端天气(qì)，导致部分棉田(tián)重播，预计新年(nián)度棉(mián)苗生长(zhǎng)进度(dù)较去(qù)年同期或(huò)推迟10—15日，将影响棉铃克重，或导致(zhì)减产(chǎn)幅度扩大。”高飞堂说，再(zài)者(zhě)就是行业人士(shì)对(duì)新年度供(gōng)应收(shōu)紧预期增强，普遍提高现货售卖价(jià)格(gé)。4月份(fèn)国内(nèi)价格明显上涨，月底3128B级皮棉价格(gé)15554元/吨，较月(yuè)初上涨(zhǎng)792元/吨(dūn)，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应端方面，在意向种植面积下降和播种期低温天气(qì)的双重(zhòng)作(zuò)用下，新年(nián)度棉(mián)花减产概(gài)率(lǜ)大大增加。需求(qiú)端(duān)，目前(qián)下游纺织(zhī)企业的(de)开机率(lǜ)维持(chí)高位，而(ér)成品库存仍位于历史偏低水平(píng)，整(zhěng)体(tǐ)表现尚(shàng)可，需求端带来的负反馈并不明显(xiǎn)。“不过接(jiē)下来5—7月(yuè)是纺织行业(yè)淡季，下游需求(qiú)存在走弱的预期，短期对国内棉价形成一定的压力。但中长期内需(xū)持续复苏的(de)逻(luó)辑(jí)并未(wèi)改(gǎi)变(biàn)，中国已(yǐ)经成为支撑全球棉花消费复苏的主力军(jūn)。”李(lǐ)馨说。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是(shì)，4月份欧美(měi)高通(tōng)胀问题(tí)持续，使业(yè)者担忧(yōu)持续加息的紧缩政策，或(huò)降低(dī)居(jū)民对纺(fǎng)织品服(fú)装的消费(fèi)动力(lì)，4月初(chū)USDA公布(bù)数据显示，中国棉花消费为794.7万吨(dūn)，环比(bǐ)3月增加1.39％；而国外地区棉(mián)花消(xiāo)费量为1604.1万吨，环比下降(jiàng)0.58％。此外(wài)，在4月(yuè)下旬公布的美棉周度净签约量环比下(xià)降(jiàng)57％，较(jiào)4周均值下降72％，进一步使市场担忧(yōu)国外棉花市场阶段性需(xū)求下滑，外棉价格也随之出现下(xià)探。

　　5月(yuè)USDA报告首次公布了对于(yú)2023/2024年度(dù)棉市(shì)的(de)供需预测，将全(quán)球(qiú)棉花产(chǎn)量小幅下调15万吨至2519万吨，同时(shí)将全(quán)球棉花消费(fèi)量大(dà)幅调增(zēng)144万吨至2531万(wàn)吨，最(zuì)终使得期末库存较上年(nián)度去(qù)库8万吨。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度全球棉花(huā)消费将(jiāng)显(xiǎn)著(zhù)复苏，全球棉市供需有望转强，支(zhī)撑国(guó)际棉(mián)价(jià)重心上移。”李馨说。

　　事实上，在国内经(jīng)济(jì)向好预期下，棉纺织(zhī)市场消费增长明(míng)显(xiǎn)，叠加极端天气对棉花正常出苗生长带来袭扰，供应预期收(shōu)缩，促使棉企挺价(jià)出货意愿增强，国内棉花价格随之(zhī)水涨船高；而(ér)国外(wài)弱预期(qī)背景下，消费下滑，与国(guó)内形成明显反差。

　　据监测，4月初国(guó)内外棉花价差（国内棉(mián)价-国外棉价）为-1565元/吨，4月28日价(jià)差为18元(yuán)/吨，实现自去年4月以来首次转正。截至5月(yuè)16日，国内外棉花价(jià)差延续正值。国(guó)内棉(mián)花价格回归至外棉价格上方，或使纺企用棉成本增加，后续(xù)与外棉市场的竞(jìng)争压力或增(zēng)加。

　　对(duì)于后市，李馨认为，下游(yóu)步入淡季后需求支(zhī)撑(chēng)减弱(ruò)，当(dāng)前(qián)基本(běn)面缺乏实(shí)质性利好，天气(qì)对产量的(de)影响仍有待观察，郑(zhèng)棉短期预计宽幅振(zhèn)荡(dàng)为主。中(zhōng)长期看，国内棉花(huā)产(chǎn)量下滑是(shì)大概率(lǜ)事件，今(jīn)年(nián)已(yǐ)有许(xǔ)多(duō)轧花(huā)厂在升(shēng)级改造加工设备，对于产能持续扩张的轧(yà)花厂来说，如果棉(mián)花产量(liàng)面临(lín)减少，新棉抢收(shōu)大概率会在今年重演，中长期(qī)棉价(jià)重心有望继续抬升。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系