今年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机构被基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与基(jī)金代(dài)销机构解约(yuē)的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回(huí)全部(bù)份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会和(hé)基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)选择(zé)标准也在(zài)提(tí)高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部(bù)人(rén)员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露(lù)，其所(suǒ)在公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作(zuò)是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产品服(fú)务(wù)能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然(rán)是基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金。而前(qián)三美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在行(xíng)业大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营(yíng)美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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