昨天深夜(yè)，恒大突然发(fā)布公告，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公司收到广东省广(guǎng)州市中级人民法(fǎ)院就深圳(zhèn)国(guó)际(jì)仲(zhòng)裁(cái)院的仲裁裁决所发出的(de)执(zhí)行(xíng)通知书。本公(gōng)司、本公司附属公司，即广州(zhōu)市凯隆置业有限公(gōng)司，以及本公司(sī)控股股东及执行董(dǒng)事(shì)许家印是该(gāi)执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月(yuè)及2020年11月(yuè)期(qī)间与相关被(bèi)申请人签订有(yǒu)关(guān)恒大地产集团有限(xiàn)公司的增(zēng)资(zī)及(jí)相关协议，向恒大地产(chǎn)增资人民币50亿(yì)元以取(qǔ)得(dé)恒(héng)大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股(gǔ)份有限公(gōng)司的重组计划，仲裁申请(qǐng)人要求本公司、恒(héng)大地产、广州(zhōu)凯(kǎi)隆(lóng)及许家印履(lǚ)行(xíng)增(zēng)资协议项下的回购承诺及支(zhī)付尚(shàng)欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的差额补足款约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家(jiā)印(yìn)、本公司(sī)以人(rén)民币50亿(yì)元回购仲(zhòng)裁申请人持有的(de)恒大(dà)地(dì)产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请(qǐng)人持有恒大地(dì)产自(zì)2021年2月1日起计(jì)至完(wán)成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁(cái)费及执(zhí)行费(fèi)。

　　据(jù)每(měi)日经济新闻报道，多名市场和法律人士称(chēng)，通过仲裁(cái)和执行寻求(qiú)解决是市场化、法治化解决恒大集团债务(wù)问题的必由之(zhī)路。此(cǐ)次仲裁和(hé)执(zhí)行通知意味着恒大集团与曾(céng)经的(de)战(zhàn)略(lüè)投资者之间就回(huí)购义(yì)务的纠纷露出了冰山一角。接下(xià)来(lái)，如果不能妥善(shàn)解决被执行问题，许家印个人很可能(néng)从而(ér)“登上”失信被执行人名单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支(zhī)持(chí)进一步加(jiā)息，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持在高位，可能需要进(jìn)一步加息。她(tā)还表(biǎo)示，本月迄今的关键数据并(bìng)未让(ràng)她相(xiāng)信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进(jìn)一步收(shōu)紧货币政策(cè)以获得(dé)足够的(de)限制性货(huò)币政策立场，从而逐步降(jiàng)低(dī)通胀(zhàng)可能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近期美国(guó)银(yín)行倒闭(bì)的影响上。她表示：“我(wǒ)预计我们的政策利(lì)率(lǜ)需要在(zài)一段时间(jiān)内保(bǎo)持足够的限(xiàn)制性，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支持(chí)持(chí)续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜(yè)公布的(de)美国消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的长期通胀预(yù)期在(zài)初意外加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶化(huà)，创下六个月(yuè)新低，反映出人们(men)对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月以(yǐ)来最(zuì)低，大幅不及预(yù)期的63，前值(zhí)63.5。分(fēn)项指数(shù)方面，现况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市(shì)场备受(shòu)关(guān)注(zhù)的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略有(yǒu)回落，但远高于(yú)3月(yuè)时3.6％的水(shuǐ)平。5年通(tōng)胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美联储密(mì)切(qiè)关(guān)注长期(qī)通胀预期，因为该(gāi)预期可能会自我(wǒ)实现，并导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)居高不下。去(qù)年(nián)6月，密歇根消费者信心(xīn)的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场(chǎng)认为是长期通胀(zhàng)预(yù)期松动的(de)表现，在美联(lián)储(chǔ)当时决定激进加息75个(gè)基点(diǎn)中起(qǐ)到了重要(yào)作用。美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在当(dāng)月(yuè)的新闻发布(bù)会(huì)上表示(shì)，通胀(zhàng)预期的回升(shēng)“相当(dāng)引人注目”，并(bìng)强调(diào)了美联储保(bǎo)持长期通胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白(bái)银期货价格持(chí)续(xù)下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下(xià)跌(diē)，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比(bǐ)增速低于预期(qī)及(jí)前(qián)值(zhí)，叠加美国(guó)当周首次申请失业金(jīn)人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数(shù)据使得投资者(zhě)对美国(guó)经济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这(zhè)使(shǐ)得(dé)市(shì)场避(bì)险情(qíng)绪升温，但一方面(miàn)悲观的全球经济预期(qī)对大宗商品整体形成(chéng)压(yā)力水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字，另一方(fāng)面(miàn)，鉴于贵金属价格(gé)已行至年内高(gāo)位，其中金价更是在历(lì)史高位运行，这(zhè)使(shǐ)得(dé)贵金属避险(xiǎn)配(pèi)置(zhì)性(xìn水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字g)价比降低(dī)，已不及同(tóng)为避(bì)险(xiǎn)资产(chǎn)的(de)美元，避(bì)险资金对美元配置增加，贵金属关注(zhù)度(dù)下降。此外，贵(guì)金(jīn)属的前期利好因素已被(bèi)盘(pán)面充分消(xiāo)化，上行驱动(dòng)不足，使(shǐ)得获利(lì)了(le)结压(yā)力也明显增(zēng)加。“多重利(lì)空因素交织，贵金属价格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公(gōng)布的美国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落(luò)，但(dàn)核心CPI依然顽(wán)固，美联储(chǔ)官员接连发表鹰派言论(lùn)，表示(shì)货币(bì)政(zhèng)策(cè)发挥作用(yòng)和实(shí)现通胀(zhàng)目标需要时间，年内没有(yǒu)降息的理(lǐ)由，扭转了市(shì)场对(duì)美联(lián)储可能(néng)很快开始降息的预期，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵金(jīn)属黄(huáng)金、白(bái)银承压下(xià)跌(diē)。” 新纪(jì)元(yuán)期货贵金属分(fēn)析(xī)师程伟表(biǎo)示。

　　展望后(hòu)市，丁沛(pèi)舟表示(shì)，中长期看，贵金属价格仍(réng)将维持偏(piān)强格局。当前国(guó)际(jì)货币体系(xì)表(biǎo)现(xiàn)出去美元化的运行(xíng)趋势，美元在(zài)各国国际储(chǔ)备中的权(quán)重下(xià)降，央(yāng)行为了平衡储备资产(chǎn)配(pèi)置，黄金是重要的(de)选(xuǎn)项，这对黄金的实物需(xū)求有非常积极的推动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济(jì)前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加(jiā)，这(zhè)也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认(rèn)为，当前美(měi)联储与市场就(jiù)年内美(měi)元货币政策预期有较大(dà)分歧，但(dàn)持(chí)续相对高利率的环境下，美国的(de)经(jīng)济及金融领域(yù)的压(yā)力必然逐步增加，这从今年美国(guó)银(yín)行业风险事件上(shàng)可见一斑(bān)。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与市场预(yù)期终将收(shōu)敛，收(shōu)敛情况会(huì)对贵金属价格产(chǎn)生一(yī)定影(yǐng)响，需持续关(guān)注美联储货币政策变(biàn)化(huà)情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要(yào)受美联储(chǔ)货币政策和避险(xiǎn)情绪的影响(xiǎng)，当前由(yóu)于美(měi)国核心通(tōng)胀依然(rán)较高(gāo)，美联储年内(nèi)降息的预期下(xià)降，美元指数连续(xù)下(xià)跌后存在反弹的要(yào)求，短(duǎn)期(qī)将对(duì)贵金(jīn)属带来(lái)压力(lì)。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货(huò)贵(guì)金属分(fēn)析师(shī)张晨(chén)表示，对比2011年美国主权债(zhài)务(wù)危机时期的各环节重要(yào)时(shí)间(jiān)节点，在当前(qián)距离可能(néng)最早将于6月(yuè)初到来(lái)的(de)“大限日”仅半月(yuè)有余(yú)的(de)有限时间里，两党谈(tán)判(pàn)仍(réng)处于(yú)僵持阶段(duàn)，一旦谈(tán)判(pàn)至(zhì)5月(yuè)最后(hòu)一周(zhōu)前仍未能取得(dé)进展(zhǎn)，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日(rì)前形成(chéng)正式法案进而导致评级(jí)下调情形(xíng)出现，将会(huì)对市场形成较大冲击。而(ér)在此之前，避险情绪升温可能(néng)令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金(jīn)工业属(shǔ)性更强(qiáng)，因此其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性(xìng)高于(yú)黄金。

　　华泰期货(huò)贵(guì)金属研(yán)究员师(shī)橙(chéng)表示，此前国内(nèi)经济(jì)数据并不十分乐观，近日公布(bù)的与通胀相关的数据(jù)同样不理想，这激(jī)发了市(shì)场(chǎng)再(zài)度对经济展望担忧的交(jiāo)易动机，而(ér)在(zài)此(cǐ)过程中，白(bái)银以(yǐ)及铜等此前(qián)相(xiāng)对高位(wèi)的品(pǐn)种受(shòu)到“狙击”。“白银工(gōng)业(yè)属性相较于黄金(jīn)更强，且(qiě)价格弹性(xìng)也(yě)更大，因此(cǐ)，在工(gōng)业品表现疲(pí)弱的情况下，白银价格受到的(de)拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当(dāng)下市场对(duì)于宏观(guān)经济(jì)展望相(xiāng)对悲(bēi)观，引发工业品回落，白银在此过程中(zhōng)也并未(wèi)能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐(zhú)步趋同于黄金走(zǒu)势。而(ér)美联储(chǔ)目前(qián)在(zài)5月完成25个基点加息后，大(dà)概率将会逐渐(jiàn)暂停加息动作(zuò)，货币政策(cè)趋(qū)宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目前市(shì)场对于未来经济展望存(cún)在较(jiào)大担(dān)忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能(néng)会由于工业品(pǐn)相对疲(pí)弱而呈现弱(ruò)于黄金的格(gé)局，但整体而言，呈(chéng)现出持(chí)续大(dà)幅走弱的(de)概率并不大(dà)。后市需要(yào)关注美联储货币政策拐点何时出现、海外银行业(yè)风险事件是否会持续(xù)发酵(jiào)。同时，国内工(gōng)业品在(zài)价(jià)格大幅走低后(hòu)，是否会(huì)激发(fā)下游(yóu)补库意(yì)愿，倘若下游买(mǎi)兴因价(jià)跌而被提振，那(nà)么对(duì)于白银而言(yán)也是(shì)相对有利的(de)因素(sù)。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩(kuò)大，且(qiě)显(xiǎn)性库存处于低位(wèi)，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶段(duàn)动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元指数以外(wài)，还需关(guān)注(zhù)国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周(zhōu)即将公布的4月(yuè)固(gù)定(dìng)资产投(tóu)资、工(gōng)业(yè)增加值和消费(fèi)品(pǐn)零售。”程伟说。（本(běn)文有删(shān)减）

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