今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代(dài)销机构被基金(jīn)公(gōng)司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或(huò)被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回(huí)业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部(bù)份(fèn)额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部(bù)利得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金也终(zhōng)止了(le)与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代(dài)销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司对(duì)于(yú)代销机(jī)构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销售能(néng)力强的机(jī)构合(hé)作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基(jī)金(jīn)代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联(lián)网流量(liàng)优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募(m使我不得开心颜上一句是什么ù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数量在(zà使我不得开心颜上一句是什么i)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)提交了(le)注(zhù)销公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也(yě)被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未来(lái)基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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