五一长假(jiǎ)期间，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这是(shì)本轮美(měi)国银(yín)行业危机中第四家倒下的银行，同时也(yě)是美(měi)国历史上第二大的(de)破产(chǎn)银(yín)行。此前(qián)我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未(wèi)结(jié)束(shù)，只是(shì)暂时(shí)止血而已(yǐ)。现(xiàn)在来看(kàn)，第一共和(hé)银行(xíng)又倒下(xià)了。随着经济的衰退(tuì)，银行(xíng)的(de)资产将(jiāng)持续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的(de)经营将持(chí)续(xù)恶(è)化，新一轮银行(xíng)业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国(guó)债务上限(xiàn)问题(tí)再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动(dòng)，再次提高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门停(tíng)摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务(wù)违约(yuē)。当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在(zài)1％。不(bù)过拜(bài)登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要求和条件的(de)情况下打消违约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提高(gāo)债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月(yuè)1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示(shì)，美国(guó)政府(fǔ)可(kě)能“最(zuì)早在6月1日”发生债务(wù)违约(yuē)，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上(shàng)的(de)首次(cì)债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来(lái)最高的一次(cì)。美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去(qù)年国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着负债(zhài)率(lǜ)约达(dá)130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务(wù)雪球越(yuè)滚(gǔn)越(yuè)大。如果美(měi)元霸权仍(réng)在，美国可以一直(zhí)这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但当前(qián)美(měi)元出现(xiàn)信用危(wēi)机(jī)，全球掀起去美(měi)元化(huà)浪潮，游戏很(hěn)可能即将结(jié)束了。想借新(xīn)来还(hái)旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最终(zhōng)债务违(wéi)约就只是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金(jīn)融危(wēi)机以来，时(shí)隔14年，再度出现厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积贸易逆(nì)差(chà)。今年第(dì)一季度韩国出(chū)口同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经(jīng)济数据(jù)可能比任何(hé)人(rén)都(dōu)多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务(wù)危(wēi)机(jī)，因(yīn)为信贷(dài)会产生周期。有借就(jiù)要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而还钱的(de)时候要(yào)缩(suō)减支出又(yòu)使得(dé)经济(jì)下滑(huá)。在(zài)高息背(bèi)景下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违(wéi)约率就将激增，债(zhài)务(wù)危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到(dào)300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机(jī)一(yī)旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普指(zhǐ)数期(qī)货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从(cóng)月线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一轮(lún)C下跌将展开。这将(jiāng)是(shì)月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示(shì)见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次(cì)见顶很(hěn)可能(néng)是历史性的大顶，未(wèi)来(lái)下跌空间巨大。此前(qián)我们已经强烈建议(yì)有权限的投(tóu)资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积(qián)已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元(yuán)，而最终则很可能跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀(shā)伤力(lì)巨(jù)大(dà)。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低(dī)点(diǎn)，或许年内到不了，但(dàn)也不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的无(wú)限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的(de)总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机(jī)将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是对全(quán)球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局(jú)不(bù)是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危(wēi)机在(zài)哪里？怎(zěn)么还不出现(xiàn)？哪里有什么(me)金融危机？空头(tóu)一直都活(huó)在被质(zhì)疑和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金融危(wēi)机一直(zhí)没(méi)有出(chū)现，每(měi)当(dāng)你认为它要出现的(de)时候(hòu)，最终却发现(xiàn)它还是没有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与(yǔ)失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超(chāo)越08年的世(shì)纪金(jīn)融危(wēi)机(jī)一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放(fàng)手时(shí)刻眼泪会(huì)掉落。你睡了(le)，可(kě)时间(jiān)它依然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会静默(mò)，手握着(zhe)星火等在至(zhì)暗时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一(yī)个走过，一个一个(gè)错过，一(yī)遍(biàn)一(yī)遍来过，一次(cì)一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依(yī)依(yī)不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不(bù)言弃，对真(zhēn)理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些而存(cún)在(zài)……（公 号“中产投资”）

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