5月以(yǐ)来，港股市场仍(réng)在持续下跌，最近一个交易日即(jí)5月(yuè)25日(rì)主要指数更(gèng)是创出年内收(shōu)市新低(dī)。不过，虽然(rán)多只投(tóu)资港股的ETF产品(pǐn)年(nián)内收益告负，但资金越跌(diē)越买，多只港股(gǔ)ETF产品年(nián)内份额增幅明显，纷(fēn)纷创(chuàng)下历史(shǐ)新高。如广发基金两只港股ETF年内份额分别(bié)激增16倍、13倍，华夏恒(héng)生(shēng)互联网ETF份额也持续增长，最新份额更是逼近700亿份。

　　多(duō)位业内人士对(duì)此表示(shì)，港股作为离岸市场，基本面主要(yào)跟随(suí)国内市场，而流动性与海外流动(dòng)性相(xiāng)关度(dù)较高，在基(jī)本面及(jí)流动性双重压力(lì)下，5月市场走势较弱(ruò)。不过，当前港股(gǔ)市(shì)场估(gū)值水(shuǐ)平(píng)已处于(yú)历史偏低水(shuǐ)平(píng)，具备一(yī)定的投资性价(jià)比(bǐ)，看好人(rén)工(gōng)智能、互(hù)联网科技、创新(xīn)药等细(xì)分领域(yù)的(de)投资(zī)机会。

　　最(zuì)高激增16倍！

　　多只份额再创新(xīn)高

　　Wind数据显示，截至5月26日(rì)，港股ETF产品(pǐn)年内(nèi)份额(é)合计达2284.37亿份，相较于年初增幅(fú)超37％，年内资金合计净流(liú)入(rù)达244.42亿元。

　　具体来看，有多(duō)只ETF产品份额(é)不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思增幅明显，且再(zài)创历史新(xīn)高。其中，广发恒生科技ETF、广发港股创新药(yào)ETF年内份额(é)增幅分(fēn)别高达1606.32％、13不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思18.78％；份额(é)增幅不仅(jǐn)领涨港(gǎng)股ETF产品，亦在(zài)跨境ETF产品中位列前二。而易方达、富(fù)国(guó)基金等(děng)旗下5只港股ETF产品(pǐn)份(fèn)额也实(shí)现倍数增幅。

　　此外(wài)，华夏恒生互联网ETF份额也持续增长(zhǎng)，年内份额(é)增(zēng)幅超(chāo)31％，最新份额已站上699.71亿份的高位，再创历史新高，并继续蝉联(lián)市场规(guī)模最(zuì)大的港股ETF产品。

　　不(bù)过，从产品业绩(jì)来看，截至(zhì)5月26日，仍有超九成港股ETF产品年内(nèi)收益为(wèi)负，产(chǎn)品平均收益率为(wèi)-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场持续震荡(dàng)下跌，3月下旬虽有小幅回调，但4月下旬之(zhī)后又(yòu)转跌，5月25日，港股再(zài)度缩(suō)量下跌，恒生(shēng)指(zhǐ)数(shù)、恒生科技指数在(zài)同(tóng)日创下年内(nèi)收市新(xīn)低；而整体看，5月港股市场(chǎng)跌多涨少，波(bō)动中枢(shū)朝下(xià)移动(dòng)。

　　对(duì)于近期(qī)港股市场波动下跌，广发恒(héng)生(shēng)科技ETF基金经理(lǐ)刘杰分析系受多个因素影响。一方面，国(guó)内经(jīng)济复苏(sū)斜率(lǜ)放缓(huǎn)，市场处于弱预期和弱复苏(sū)叠(dié)加(jiā)的阶段；另一(yī)方(fāng)面，海(hǎi)外核心通胀仍(réng)存韧性，美国债务上限到(dào)期带来的债务违约风险也对市场风险偏好形成扰动。

　　同时，港股(gǔ)囊括了(le)大部分(fēn)内地互联(lián)网以及新经济领域(yù)上市公(gōng)司，5月份日本正(zhèng)式出台了制造设备管制措施，加(jiā)大了市场(chǎng)对于国内科(kē)技领域的(de)担(dān)忧，同(tóng)期A股市场情绪偏(piān)弱，均(jūn)影响(xiǎng)了5月份港股(gǔ)市场的表现。

　　诺德(dé)基金(jīn)基金经理(lǐ)张(zhāng)昳泓认(rèn)为，港股近期波(bō)动较大主要(yào)有基本面以(yǐ)及(jí)资金(jīn)面(miàn)两方(fāng)面(miàn)的(de)原因。

　　首先，从基本面(miàn)角(jiǎo)度来看(kàn)，去年防疫政策转向后市场对(duì)于(yú)国内疫(yì)后复苏有较高的预期，“从春节前后的复苏情况，我(wǒ)们确实看到由(yóu)于线下场景的修复，消(xiāo)费需求(qiú)出(chū)现了比(bǐ)较好的恢复。而(ér)进(jìn)入4、5月(yuè)份，国内经济整体相较一季度环比有所(suǒ)减弱，这也(yě)使得市场(chǎng)对于国(guó)内经济复苏预期开始修正，整体盈利端预期(qī)有(yǒu)所(suǒ)下修。”

　　其(qí)次，从资金流动性的角度来看，张昳泓(hóng)表示，海外对于暂停加息的节奏出现反复(fù)，人民币汇率也在(zài)持续走弱，近期跌(diē)破(pò)7的关(guān)口。港(gǎng)股作为(wèi)离岸市场，基本面主要跟(gēn)随国(guó)内(nèi)市场，而流(liú)动(dòng)性与海外流动性相关(guān)度较高，在基(jī)本(běn)面及流动性双重(zhòng)压力下(xià)，5月市场走势较弱。

　　中(zhōng)融(róng)基金直言，港股从Beta的角度是中美经济相对强弱关系的(de)直接(jiē)反馈(kuì)，“放开国(guó)门之后我们预期中国经济(jì)向上，美国经济进入衰退，所以(yǐ)港(gǎng)股表现很亢奋，但实际(jì)结果(guǒ)中美两边的(de)状态(tài)变(biàn)化还是需要更长时间，但大概率还是会发生的，在这个过(guò)程中的波(bō)折就(jiù)对应着(zhe)人(rén)民币(bì)汇率(lǜ)和港股的大幅波动。”

　　看好AI、创新(xīn)药(yào)等细(xì)分(fēn)领域投资机会

　　尽管年(nián)内持续下跌，但多位业内人士认为，当前港股市场估值水平已处于历史偏低(dī)水平，具备一定的投资性价比(bǐ)，并看(kàn)好(hǎo)人(rén)工智能、互联(lián)网科技(jì)、创新药等细(xì)分领域的投资(zī)机会。

　　广(guǎng)发基(jī)金(jīn)刘杰表示，受欧美银行业危机(jī)影响(xiǎng)和(hé)主要经(jīng)济体政策变化扰动(dòng)，今年以来(lái)港股持续回调，整体表(biǎo)现不如A股(gǔ)。但随着国内外流(liú)动性压力持续缓解，未来(lái)港股资(zī)金面(miàn)或有机会得到改善，结合当前的低估值水平，港股吸引力或许逐步(bù)凸显(xiǎn)。“某些波动较大且回调较多的细分(fēn)板块或许是值(zhí)得关注的(de)方向(xiàng)，例(lì)如(rú)恒生科技以及(jí)港股创新药等，若未来市场(chǎng)进一步(bù)回暖，科技(jì)领(lǐng)域、港股(gǔ)创新药(yào)以及消费复苏或者更能调动市场的(de)关(guān)注度。”

　　投资建议(yì)上，广(guǎng)发(fā)基(jī)金刘杰认为港股波动(dòng)性较(jiào)大，建议投资者通(tōng)过定投分散参(cān)与，较好平衡风险和机会。同时，选择(zé)更(gèng)有价值的细(xì)分赛道，或许更符合未来市场的(de)表现。

　　具体来(lái)看，首先(xiān)，人工智能有望(wàng)成(chéng)为全球投资的主线，推动(dòng)了中美股市的表现，未来人工智能应用或利好科技相关细分领域。其次(cì)，港股创(chuàng)新药是国内医药(yào)领域长期(qī)具备相对优势(shì)的细分赛道，对比美国创新药占(zhàn)比医药市(shì)场80％的占比，国内占比仅为(wèi)10％左右，未来肿(zhǒng)瘤等方向需要更多(duō)更先进的疗法和(hé)创新药，长期(qī)投资(zī)价值(zhí)值得关注。此外，港股(gǔ)消(xiāo)费行(xíng)业也有(yǒu)望(wàng)上行(xíng)。因为目前我国经济总量数据回暖，国(guó)内(nèi)经济长远发展(zhǎn)的确定性(xìng)增强(qiáng)，居民可支配收入增加，消费(fèi)信(xìn)心正逐步恢复。

　　中融基金表示，港股市场是以机构和外资为主(zhǔ)导(dǎo)的市场(chǎng)，因此海(hǎi)外经济(jì)数(shù)据对港股资金面会(huì)产生较大影响。在当前流动性持续承压和较弱的国际宏观(guān)环境背景下，短期港股或是震荡行情(qíng)，投资者可以(yǐ)关注(zhù)高稳定性(xìng)且具备(bèi)估值性价比的(de)标(biāo)的。

　　“当(dāng)中(zhōng)国经(jīng)济(jì)恢复比预期(qī)更强或者(zhě)美(měi)国经(jīng)济下滑比(bǐ)预(yù)期更快这(zhè)二者中任一情景发生甚至(zhì)同时发生(shēng)时，我们可能就会看到人民币汇率的(de)走强，同时港股(gǔ)整体(tǐ)表现也会走强。”中融(róng)基金进一步(bù)指出，可以先(xiān)重(zhòng)点关注运(yùn)营商等(děng)高股息资产，而随(suí)着市场预期更进一(yī)步强化，可以(yǐ)更(gèng)多(duō)关注互联(lián)网、创新(xīn)药等高弹性板块(kuài)。因为消费品的业绩差异很大，建议更多关注(zhù)个股的(de)性价比与成长(zhǎng)的(de)确(què)定性(xìng)。

　　诺(nuò)德基金张昳(dié)泓直言，从(cóng)长期维(wéi)度来看，当(dāng)下港股市场具(jù)备(bèi)一定的投资性价比(bǐ)，当前估值水平仍然位于历史偏低(dī)水平。从基本面角(jiǎo)度来说，他们认(rèn)为国内经(jīng)济的复苏节奏(zòu)可能大概(gài)率是一波三折趋势(shì)向上(shàng)的弱复苏态(tài)势(shì)，当下(xià)港股市场已经(jīng)price in经济复(fù)苏较弱的相对悲观的预(yù)期，往后看随着经济的(de)缓慢复苏，预计盈利预期也会(huì)逐步上修。而从流(liú)动(dòng)性角(jiǎo)度来看，美联储(chǔ)暂停加息(xī)虽在节奏(zòu)上(shàng)较难判断，但往未来看是大概率事件，预计人民币(bì)汇率的压(yā)力也(yě)会逐步缓解(jiě)。

　　“细(xì)分板(bǎn)块上，我们认(rèn)为顺(shùn)周期受益于(yú)国(guó)内经济复苏(sū)的消费(fèi)、互联网、医(yī)药(yào)等(děng)板(bǎn)块仍然(rán)值得(dé)重点关注。”张昳泓表示，港股市(shì)场由于其离岸市场特性，海外投(tóu)资(zī)人占比较(jiào)高，受国内(nèi)及海外多(duō)重因素影响，市场整体(tǐ)波(bō)动性较大，建议投资人可以逢低布(bù)局，更多可以采取(qǔ)基金定(dìng)投的方式投资于港股市场。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思