金(jīn)融界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了(le)，甚至还在(zài)不断(duàn)挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来(lái)日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本股市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺(quē)的(de)力(lì)量。数(shù)据显示(shì)，海外(wài)投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外(wài)国(guó)人净购买量(liàng)。不过，日(rì)本企业(yè)部门(mén)仍然(rán)是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日(rì)元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王0; line-height: 24px;'>清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在(zài)这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错(cuò)的分红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石(shí)集团两年前在日(rì)本(běn)一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设(shè)办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股市(shì)一直(zhí)都(dōu)在(zài)苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股东(dōng)大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马(mǎ)后炮的(de)角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理解的(de)巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端(duān)以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨(jù)变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现日(rì)本的设备投(tóu)资(zī)开始进(jìn)入加(jiā)速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时(shí)机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现急(jí)搓，巴(bā)菲(fēi)特终于(yú)等(děng)到(dào)了被低(dī)估的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩证明(míng)自己的确被低估了(le)。据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的(de)助推(tuī)也是一(yī)股不容忽视的力量(liàng)。日本监(jiān)管层持续(xù)推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提(tí)升(shēng)股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日本(běn)可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市(shì)未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切(qiè)将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧。

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