近期(qī)交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调(diào)查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企业(yè)债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多0; line-height: 24px;'>50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)的监管(guǎn)力(lì)度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中国民(mín)生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银(yín)行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控(kòng)执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自(zì)律调查的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融(róng)机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易(yì)商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作(zuò)出的(de)处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期(qī)债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文(wén)件(jiàn)约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具挤占了(le)其他投(tóu)资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)造成了一(yī)定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表(50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多biǎo)示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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