近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓(cā200克是几两 200克是多少毫升ng)换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金(jīn)中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释(shì)道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动(dòng)车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医(yī)疗(liáo)健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方面为投(tóu)资(zī)者(zhě)提供了重要的机会(huì)。中国(guó)在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是(shì)全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重要(yào)地位(wèi)。可(kě)能很(hěn)多人不知道的(de)是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在(zài)在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行(xíng)业全(quán)球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球范围内(nèi)继续占据市(shì)场份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会(huì)）近(jìn)日(rì)发(fā)布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度(dù)方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共(gòng)计36家(jiā)动力(lì)电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电池(chí)产(chǎn)业创新(xīn)联(lián)盟(méng)数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)200克是几两 200克是多少毫升元(yuán)，位居北向净流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流(liú)入较多的其(qí)它(tā)个股还包括宁(níng)德时(shí)代、工业(yè)富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时(shí)，写(xiě)道(dào)：宁(níng)德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两(liǎng)大增(zēng)长机(jī)遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它(tā)的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安(ān)全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含(hán)钴等特征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他(tā)们(men)如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他(tā)们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例(lì)如(rú)，若(ruò)未来新的电池(chí)技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不复。随(suí)着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代(dài)和电动车(chē)厂(chǎng)商(shāng)的(de)关系若(ruò)不能维系(xì)。这(zhè)些因素都(dōu)会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股(gǔ)票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。