今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合(hé)作(zuò)本(běn)就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理(lǐ)有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额(é)。而(ér)在今(jīn)年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的(de)销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年(nián)内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系最(zuì)为频繁(fán)，3月以(y放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉ǐ)来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构(gòu)解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关(guān)系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代(dài)销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构(gòu)主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速(sù)了(le)对(duì)尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一年(nián)的(de)保(bǎo)有量也(yě)没有多(duō)少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会(huì)对基(jī)金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计(jì)保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金(jīn)等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销(xiāo)机(jī)构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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