文/解(jiě)运亮(liàng)博士(shì)信达证券(quàn)首席宏观(guān)分析(xī)师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体印象是会(huì)议精神超(chāo)出市场预(yù)期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时(shí)隔一年零四(sì)个月之后，中央提出最新判断，“三(sān)重压(yā)力(lì)”得(dé)到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了市(shì)场对于稳增长力度可(kě)能减弱的(de)担忧(yōu)。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好(hǎo)的关(guān)键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针对(duì)多(duō)方面工作都做了积极部署，对社(shè)会各界(jiè)的关切都做了积极回应，半导体(tǐ)、新(xīn)能(néng)源、人工(gōng)智能(néng)、平(píng)台企业、消费、投资、一带一(yī)路等领域都(dōu)看到了利(lì)好。

　　第六，会议专(zhuān)门(mén)提到，在超(chāo)大特大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两用”公(gōng)共基础设施建(jiàn)设，可能带来经济新的(de)增长点，值得高度重视(shì)。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都(dōu)反映出整体经济(jì)工作思路已(yǐ)经发生(shēng)了(le)大变(biàn)化。为(wèi)市(shì)场主体(tǐ)做好服务，以发(fā)展经济为己任(rèn)，这可能(néng)是4月份政治(zhì)局会议向市场释放的深刻(kè)信号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期，国(guó)际政治局势演变超预期

　　正文(wén)

　　第一，纵观(guān)4月政(zhèng)治局会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印(yìn)象是会议精(jīng)神超(chāo)出市场预(yù)期。每年4月份的政治局会议，在经济(jì)工作(zuò)领(lǐng)域，重(zhòng)要(yào)性可能仅次于几个月(yuè)前的中央经济工作会议。原(yuán)因也简单，如果说中央经济工作会议确定了此(cǐ)后一年的(de)政策导(dǎo)向(xiàng)，那么4月份会议就确定了(le)未来8个月(yuè)的政策导向。今年4月的政治局会议，在方方(fāng)面面都体现出(chū)对经济(jì)的呵护(hù)和支持，既好于往年同期，也超出(chū)市(shì)场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力(lì)”提出时隔一年零四个月(yuè)之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重压力(lì)”得到缓解。2021年(nián)12月中央经济(jì)工(gōng)作会议提出，中国经济面临需求收缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预期转(zhuǎn)弱三重压力，整个2022年，三重压(yā)力徘徊不(bù)去。去年(nián)底疫(yì)情(qíng)防控政策优化至今，中央指出“我国疫(yì)情防控(kòng)取得(dé)重大决定性胜(shèng)利(lì)”，“经济社会全面恢(huī)复(fù)常态化(huà)运行”。今年一季度经(jīng)济增长(zhǎng)大幅好于预期，“五一”旅游出(chū)行远超2019年(nián)同期水平(píng)，都(dōu)体现出(chū)经济社会常态化运行中的强大(dà)修复动能。“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解，反映了疫后(hòu)中国经济修复的(de)巨大成效。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳增长力(lì)度可能减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。4月会议对经(jīng)济(jì)面临问题的(de)定性(xìng)是(shì)“当前我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行好转主要是(shì)恢复性(xìng)的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然(rán)不(bù)足，经济(jì)转型(xíng)升级(jí)面(miàn)临新的(de)阻力，推动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要克服(fú)不少(shǎo)困难(nán)挑战。” 问题决定对策，有(yǒu)什么(me)样的问(wèn)题，就有什么样的对策(cè)。2019年4月，问题定性是(shì)“更(gèng)多是结构性、体制性(xìng)的(de)”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力(lì)较小的窗口期”。这两(liǎng)次会(huì)议之(zhī)后，稳增长(zhǎng)力度都有(yǒu)回(huí)收。今年一(yī)季度经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)超预(yù)期，市场又出现了对(duì)后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这(zhè)次中央对问(wèn)题的定(dìng)性看(kàn)，经济内生(shēng)动力仍(réng)需(xū)增强，需求仍需扩大，这就意(yì)味着稳(wěn)增长力度可(kě)能不但不会减(jiǎn)弱，还要有针(zhēn)对性地加(jiā)大。这就(jiù)冲淡了市(shì)场的(de)一大担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提(tí)出(chū)“恢(huī)复和扩大需求是当前(qián)经济持续回升向好的关(guān)键所(suǒ)在(zài)”。会议提出(chū)“四个持续”，即“推动经济运行持续好转、内生动力(lì)持续增强、社会预期持续(xù)改善、风(fēng)险(xiǎn)隐患(huàn)持续(xù)化解(jiě)”。会议还提到(dào)一(yī)个词“乘势而上”，表明我(wǒ)们不会(huì)因为一季度经(jīng)济的良(liáng)好开局而就(jiù)此满足，而是(shì)继续(xù)努力(lì)，“乘势而上”。而要实现“四个(gè)持续”和“乘势而上(shàng)”，具体(tǐ)抓手就是“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会议针对多(duō)方面工(gōng)作都做了积极部(bù)署，对(duì)社会(huì)各界的(de)关切都(dōu)做了(le)积(jī)极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平台企(qǐ)业、消费、投资、一(yī)带一路等领域(yù)都(dōu)看到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会(huì)议(yì)提出“要夯实(shí)科技自立自强(qiáng)根基(jī)，培育壮大(dà)新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固(gù)和(hé)扩大新能(néng)源汽车(chē)发展优势(shì)，加快推进充(chōng)电桩、储能等设施建设和配套电网改(gǎi)造”。这表明，对新(xīn)能源产业的扶(fú)持仍会继续，专(zhuān)门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能源产(chǎn)业相对的短板，也有望是(shì)未来重点发力(lì)的方向。

　　——人工智能。会议(yì)提出“要重视通用(yòng)人工智能发展，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视防范风险”。首提人工智能，市(shì)场热度(dù)较高的方向，中(zhōng)央高度重视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平台企业。会议(yì)提出(chū)“要推(tuī)动平台企业规范健康发(fā)展，鼓励头部平台企业探索创新”。对平台企业(yè)的支持(chí)力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的是“支(zhī)持(chí)平台企业在引领发展、创造就业(yè)、国际竞(jìng)争中大显身手(shǒu)”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。

　　——消(xiāo)费(fèi)。会(huì)议(yì)提出“要多渠(qú)道增(zēng)加城乡居民收入(rù)，改(gǎi)善消费环境，促进(jìn)文化旅游等服务消费”。今年一季(jì)度社会消(xiāo)费品(pǐn)零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高，而中央精神(shén)是继(jì)续呵护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议(yì)提出“要发挥(huī)好政府投(tóu)资和政策激(jī)励的(de)引导作(zuò)用，有(yǒu)效带(dài)动激(jī)发民(mín)间(jiān)投资”。今(jīn)年(nián)一(yī)季度，民间投(tóu)资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部(bù)固定(dìng)资产投资增速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍(réng)是投资(zī)中的薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议专(zhuān)门提出“有效带动(dòng)激发民(mín)间(jiān)投资”，未来可能(néng)会有(yǒu)相应(yīng)政策发力。

　　——一带一路。会议提(tí)出(chū)“要把吸引外(wài)商(shāng)投(tóu)资放在更加重要(yào)的位置，稳住外(wài)贸外资(zī)基本(běn)盘。要支持(chí)有条(tiáo)件的自贸试验区和自由(yóu)贸易港对(duì)接国际(jì)高标(biāo)准经贸(mào)规则，开(kāi)展改革开放先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日(rì)中(zhōng)国（上海(hǎi)）自由贸易试验区正式挂牌成立至今(jīn)，全(quán)国已设(shè)立21个自贸试验区(qū)及海南自由贸易港。在新一轮对外(wài)开放先行(xíng)先试(shì)中(zhōng)，“一带一路”沿(yán)线国家(jiā)可能(néng)是(shì)开放和(hé)合(hé)作的重点方向。

　　第六，会议(yì)专门提(tí)到，在超大特大城市积(jī)极稳步推进城中村改造(zào)和“平急两用”公(gōng)共基础设施建(jiàn)设，可(kě)能带来(lái)经济(jì)新的增(zēng)长点，值得高度重(zhòng)视。根(gēn)据《国务院关(guān)于调整城市规模划(huà)分标(biāo)准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人(rén)口500万以上1000万以下(xià)的城市(shì)为(wèi)特(tè)大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为超大城市(shì)。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大(dà)城市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南(nán)京、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑州、昆明(míng)、大连(lián)14城。“平(píng)急两用(yòng)”设(shè)施(shī)指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突(tū)发事件(jiàn)时可(kě)立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大(dà)城市(shì)应急能(néng)力(lì)建(jiàn)设(shè)短(duǎn)板，同(tóng)时提升大城市山(shān)区(qū)旅(lǚ)游(yóu)居住品质，助力(lì)大城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更(gèng)好统筹大城市发展和(hé)安(ān)全(quán)。“平急两用”设施建设，涉及(jí)建(jiàn)设改(gǎi)造(zào)一(yī)批“平急两用(yòng)”的(de)民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大型(xíng)方舱医院、升级一批应急医疗服务(wù)点等。21个(gè)超大特大(dà)城市的(de)城中村改造(zào)和“平急两用”设(shè)施建设，不(bù)仅(jǐn)对房地(dì)产投资，乃(nǎi)至对整(zhěng)体固定(dìng)资(zī)产(chǎn)投资，都有望带(dài)来新(xīn)的增长点(diǎn)。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后都反映(yìng)出整体经(jīng)济(jì)工(gōng)作思路(lù)已经发生了大变化。过去几年很多(duō)政策，如疫情防控(kòng)、房地(dì)产调控、打击资(zī)本无(wú)序扩(kuò)张、治理教培互联网等(děng)，初衷是(shì)好的，也取得了重大成(chéng)效，但客观上也一定程度上影响了市(shì)场的预(yù)期。此(cǐ)前(qián)，中(zhōng)央(yāng)已经明确(què)表(biǎo)示，要慎重出台收(shōu)缩(suō)性政策，从这次4月(yuè)份会(huì)议(yì)看(kàn)，这个(gè)要求已(yǐ)经落到(dào)了实处(chù)，没有(yǒu)收缩性政策(cè)，各项(xiàng)政策都(dōu)是呵(hē)护和(hé)支持经(jīng)济(jì)的。近期，淄博烧(shāo)烤火出圈，淄博市政府受到了全国人民的大力点赞，大家都看(kàn)到了淄博市政府在搞好营商(shāng)环(huán)境(jìng)、促进(jìn)经济增长上(shàng)的努力。而从4月份政治局会议看，淄博市政府可(kě)能只是一个缩影，整(zhěng)体经济工作思路(lù)都在发生大变化，为(wèi)市场主体做好服务，以发展经济(jì)为(wèi)己任，这可能是4月(yuè)份政治局会议(yì)向市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中(zhōng)共中央政治(zhì)局4月28日(rì)召开会议，分析(xī)研究当前经济(jì)形(xíng)势和(hé)经济工作(zuò)。中共(gòng)中央总书记习(xí)近平主持会议。（每(měi)年4月份的(de)政治局会议，在经济工作领域，重要性可(kě)能仅次于(yú)几个月前(qián)的中央(yāng)经济工作会议(yì)。原因也简(jiǎn)单，如(rú)果(guǒ)说中(zhōng)央经(jīng)济工作会议确(què)定了此后一年的政策导向，那么(me)4月份会议就确(què)定了未来8个月(yuè)的政策导向。）

　　会(huì)议认为，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，在以习近平(píng)同志(zhì)为核(hé)心的党中(zhōng)央坚强领导下，各地(dì)区各(gè)部门更好统筹国内国际两个大局，更好统(tǒng)筹(chóu)疫情防控和经济社(shè)会发展，更好统(tǒng)筹发展和安(ān)全，我国疫情(qíng)防(fáng)控取得重大(dà)决定(dìng)性胜利（全国政协委员、中国疾病预防(fáng)控制(zhì)中(zhōng)心流行病(bìng)学首席专家吴尊友日前表示，新冠病毒(dú)在未(wèi)来出现(xiàn)地方(fāng)性流行或者(zhě)散发可能性比较大(dà)，再(zài)出现(xiàn)较大(dà)规模(mó)流行的可能性(xìng)较(jiào)小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅(lǚ)游出行，已(yǐ)经远(yuǎn)超2019年同期水平(píng)，体现出经济社(shè)会常态化运(yùn)行中(zhōng)的巨大消费动能），宏观政策靠(kào)前协同发力，需(xū)求收缩、供给(gěi)冲击、预期(qī)转(zhuǎn)弱(ruò)三重(zhòng)压力(lì)得到缓解，经(jīng)济增长(zhǎng)好于预(yù)期，市场需求逐(zhú)步恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现(xiàn)良(liáng)好(hǎo)开局(jú)。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年12月中央经(jīng)济工作会议(yì)上。时隔一年零四个(gè)月之后，疫情影响(xiǎng)逐步减弱之下，“三重压力(lì)”得到(dào)缓解。）

　　会(huì)议(yì)指(zhǐ)出，当前我(wǒ)国经济(jì)运行好转主(zhǔ)要是恢复性的(de)，内生(shēng)动力还不强，需求仍然(rán)不足，经济(jì)转(zhuǎn)型升级(jí)面临新(xīn)的(de)阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需要(yào)克服不少困难挑战。（这一段是对(duì)当前经济中(zhōng)面临的问题的(de)定性，问题决定对(duì)策，有什么样的问题(tí)，就有什么样的对策，对(duì)问题(tí)的定性非(fēi)常重要。2019年4月，问题定性(xìng)是(shì)“更(gèng)多是结(jié)构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问(wèn)题定(dìng)性(xìng)是(shì)“稳增长(zhǎng)压(yā)力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳增(zēng)长力度(dù)都(dōu)有回收(shōu)。今年一季度经济增长超预期，市场又出(chū)现了对后(hòu)续稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但(dàn)从这(zhè)次中央对问题的(de)定性看，经(jīng)济内生动力仍需增强(qiáng)，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会(huì)议强调，要深(shēn)入(rù)开(kāi)展学习(xí)贯彻(chè)习近平新时代中国特色社会(huì)主义思(sī)想主题教(jiào)育，认真(zhēn)落实中央(yāng)经济工作(zuò)会议精神，坚(jiān)持稳中求进工作总(zǒng)基调，完人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么整(zhěng)、准确、全(quán)面贯彻新发展理(lǐ)念，加快构建(jiàn)新发(fā)展格局，全面深化改(gǎi)革开放，把(bǎ)发(fā)挥(huī)政策效力和激发经营主体活(huó)力结合(hé)起来，形成推动高质量发展的强大动力(lì)，统筹推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内生动力持续增(zēng)强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐(yǐn)患持(chí)续化(huà)解（提出(chū)四个“持续(xù)”，其实现(xiàn)有赖于稳增长政策持续发力），乘势而(ér)上(shàng)（这(zhè)个词表明我们(men)不会因为一季度经济(jì)的良好开(kāi)局而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。），推动经济实现质的有效(xiào)提(tí)升(shēng)和量(liàng)的合(hé)理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要加快建设以实体(tǐ)经(jīng)济为支撑的现(xiàn)代化产(chǎn)业体系(xì)，既(jì)要逆势而上(shàng)，在短(duǎn)板领域(yù)加快突(tū)破(pò)，也要顺势而为，在优势领(lǐng)域做大做强。要夯实科技(jì)自立自(zì)强(qiáng)根基(jī)，培育(yù)壮大新动(dòng)能（或利好(hǎo)半导体）。要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施建设和配套电网改(gǎi)造（对新能(néng)源产(chǎn)业的(de)扶持仍(réng)会继续，专(zhuān)门提到(dào)的充电桩、储能、配(pèi)套(tào)电网，都是(shì)新能源(yuán)产业相对的短(duǎn)板，也是(shì)未来重(zhòng)点发力的方向）。要重视通用(yòng)人工智能(néng)发展，营(yíng)造创新生态(tài)，重视(shì)防范(fàn)风险（首提(tí)人工(gōng)智能，市场热度(dù)极高(gāo)的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能(néng)致远）。

　　会议强调，恢复和扩大(dà)需求(qiú)是(shì)当前经(jīng)济持(chí)续回(huí)升向好的(de)关(guān)键所在。积极(jí)的财政(zhèng)政策要加力(lì)提效，稳健的货(huò)币政策(cè)要精准有力，形(xíng)成扩(kuò)大需(xū)求的合力。要多渠道增加城乡(xiāng)居民收(shōu)入，改善消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务消费（今年(nián)一季度(dù)社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高，而(ér)中央(yāng)精神是继(jì)续呵护和促进(jìn)消费增长）。要发挥好政府投资(zī)和政策激励的(de)引(yǐn)导(dǎo)作用(yòng)，人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么有(yǒu)效带动激发民间投资（今年一季(jì)度，民间(jiān)投资累计增(zēng)速(sù)只有0.6％，低于全部(bù)固定资(zī)产投资增速(sù)4.5个(gè)百分点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会议专门(mén)提(tí)出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来可能(néng)会有(yǒu)相应政(zhèng)策发力）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两(liǎng)个毫不动摇”，破除影响(xiǎng)各类所有(yǒu)制企业公平竞争、共(gòng)同发展的法律法规障碍和(hé)隐性(xìng)壁垒，持续提振经营(yíng)主体信心，帮助(zhù)企业(yè)恢复元气(qì)（“两个毫(háo)不动摇”，即(jí)“毫(háo)不(bù)动摇巩固和发展公(gōng)有制经济，毫(háo)不(bù)动摇鼓励、支持和(hé)引导非公有制经济发展”。重申“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，有(yǒu)助于(yú)进一步解决民营企业信心和(hé)元气不足问题）。各类企业都(dōu)要依法合规(guī)经营。要(yào)下决心从根本上(shàng)解(jiě)决(jué)企业账款(kuǎn)拖(tuō)欠问题。要推(tuī)动平(píng)台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探索创(chuàng)新。（对平(píng)台企(qǐ)业的支(zhī)持力度进一(yī)步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持(chí)平台企业在引领发展(zhǎn)、创造就(jiù)业(yè)、国际(jì)竞争中大(dà)显身手”，这(zhè)次进一(yī)步升级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深(shēn)化改(gǎi)革(gé)、扩大高水平对外开放(fàng)。认真落实党和国家机构改(gǎi)革方案(àn)，推进(jìn)国家(jiā)治(zhì)理体系(xì)和治理能力现代(dài)化。要把吸引外商(shāng)投资放(fàng)在更加重要(yào)的(de)位置，稳住外(wài)贸(mào)外资基本盘。要支(zhī)持(chí)有条件的自贸试验(yàn)区和(hé)自由贸易港对接(jiē)国际高标(biāo)准经贸规则(zé)，开(kāi)展改革开(kāi)放先行先试(shì)。（从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正(zhèng)式挂牌成(chéng)立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易(yì)港。在(zài)新一轮对外开(kāi)放先(xiān)行先试中，“一(yī)带(dài)一路”沿(yán)线国(guó)家可能是开放和(hé)合作的重(zhòng)点方(fāng)向。）

　　会议指出，要有(yǒu)效防范化解重(zhòng)点领域(yù)风险，统筹做(zuò)好中小(xiǎo)银行、保(bǎo)险和信托机(jī)构(gòu)改革化险工作。要(yào)坚持房子是(shì)用来住(zhù)的(de)、不是用来炒(chǎo)的定位，因城施策，支持刚性和改(gǎi)善性住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民生(shēng)、保稳定工作，促进(jìn)房地产市场平稳健康(kāng)发(fā)展，推(tuī)动建(jiàn)立房地产业发展新模(mó)式。在超大特大(dà)城市（《国务院关于调(diào)整(zhěng)城(chéng)市规模划分(fēn)标(biāo)准(zhǔn)的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万以上1000万(wàn)以下的(de)城市为(wèi)特大城市，城(chéng)区(qū)常住(zhù)人口(kǒu)1000万(wàn)以(yǐ)上的城(chéng)市为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城(chéng)，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳(wěn)步推(tuī)进城(chéng)中村改造（7个超大城(chéng)市和14个(gè)特(tè)大城市(shì)的城中村改(gǎi)造，可能(néng)会给(gěi)房地产带来新的(de)增长点(diǎn)，有利于房地(dì)产市场实现平稳健康发展(zhǎn)）和“平急两用”公共基础设施建设（“平急(jí)两用”设施指平时(shí)用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇(yù)重大公共(gòng)突发事件时可立即转换为应急(jí)场所的(de)设施，能够(gòu)有效补(bǔ)齐(qí)大(dà)城市应(yīng)急能力(lì)建设短(duǎn)板，同时(shí)提升大(dà)城市山(shān)区(qū)旅游居(jū)住品质，助力(lì)大城市(shì)周边乡村振兴发展，更好(hǎo)统筹大城市发(fā)展和安全。建设改(gǎi)造一批(pī)“平急(jí)两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单(dān)体(tǐ)大型方舱医院、升级(jí)一(yī)批应急医疗服务点，将对投(tóu)资带(dài)来新的(de)增长点。）。规划建设保障性(xìng)住房。要加(jiā)强地方政府(fǔ)债务管(guǎn)理，严控(kòng)新增隐(yǐn)性(xìng)债务(wù)。要继(jì)续抓(zhuā)好新冠疫情(qíng)防控工作。

　　会议(yì)强(qiáng)调，要(yào)切实保障和改善民(mín)生，强(qiáng)化就业优先导向，扩(kuò)大高(gāo)校毕业(yè)生就业渠道，稳定农民工(gōng)等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业(yè)率高达(dá)19.6％，降低青(qīng)年(nián)失业率已成为当前就业工(gōng)作的重点。日前国办发布(bù)《关(guān)于(yú)优化调整(zhěng)稳就业政策措施全力促发展(zhǎn)惠(huì)民生的通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企(qǐ)业扩大招聘规(guī)模，2023年可给予一次(cì)性增人(rén)增资(zī)，核增部(bù)分(fēn)据(jù)实计入工资总额并作为下一年度工资总额(é)预算基数(shù)。我们(men)预计后(hòu)续青(qīng)年失(shī)业率将明显(xiǎn)下降。）。要以“时时(shí)放心不(bù)下”的责任感，持续抓好安(ān)全(quán)生(shēng)产。要(yào)做好迎峰(fēng)度夏电力供(gōng)应(yīng)保障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成果，抓(zhuā)好粮食(shí)生产和重要农(nóng)产品供应(yīng)保障，全面推(tuī)进乡村振兴。要加强(qiáng)生态环境(jìng)系统治理。各级(jí)领导干(gàn)部要带头大兴(xīng)调查(chá)研究，奔着(zhe)问题去(qù)，切实帮(bāng)助企业和基(jī)层解决困难(nán)。

　　（“会议(yì)还(hái)研究了其(qí)他事(shì)项”的表述以(yǐ)往(wǎng)经常出现(xiàn)，但这次(cì)没(méi)有(yǒu)出现，可(kě)见这次会议是专门聚焦经济工(gōng)作的一次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策落(luò)地(dì)不及(jí)预期，国际政(zhèng)治局(jú)势演变超预期(qī)

　　本文源(yuán)自报告：《整(zhěng)体(tǐ)经济工作思路已经(jīng)发生大变(biàn)化——逐句解读4月政(zhèng)治局会议通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报(bào)告机构：信达证(zhèng)券研(yán)究(jiū)开(kāi)发中心

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