金融界5月23日 万物皆周期,周期皆供(gōng)需(xū)！

　　日前，六年一个周期轮回的(de)白糖期货(huò)正在迎来疯狂时刻(kè)。五(wǔ)一假(jiǎ)期之前的最后(hòu)一(yī)个(gè)交易日，在(zài)郑(zhèng)州商(shāng)品交易所(suǒ)交(jiāo)易(yì)的白糖(táng)主力(lì)期(qī)货合约收盘成功(gōng)站上7000元/吨关(guān)口。

　　让(ràng)人遗(yí)憾(hàn)的是，如此关键的信息湮没在五一假期的兴奋与快乐之(zhī)中，并未引起(qǐ)市场关注。直至昨日（5月22日(rì)），白(bái)糖主力合约收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场资金(jīn)虎躯一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力(lì)合约盘(pán)中继续狂飙，盘(pán)中(zhōng)一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创(chuàng)下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年一(yī)次的白糖周期(qī)中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗>

　　而上(shàng)一(yī)次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖主力合约正在上演最后的末日疯狂，一天(tiān)之(zhī)内，白糖主力合约(yuē)连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关(guān)键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下(xià)7314元/吨的周(zhōu)期高点，随(suí)即(jí)白(bái)糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的(de)注意的是(shì)，从白糖主力合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约(yuē)六年一次的白糖周期十分(fēn)准时，从未缺席过(guò)。而(ér)形成这种周期的原(yuán)因与(yǔ)白糖(táng)期货的种植周(zhōu)期(中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗qī)有关，一般甘蔗的每(měi)三年一个种植(zhí)周期，这从(cóng)根本(běn)决定了(le)白糖周期(qī)到来。

　　此(cǐ)轮白(bái)糖周期已经(jīng)渐入(rù)高潮

　　目前(qián)，此(cǐ)轮(lún)白糖周期已经(jīng)渐(jiàn)入(rù)高(gāo)潮，据生(shēng)意社显示，截至(zhì)5月(yuè)22日，白(bái)糖现货市(shì)场价格报6962元/吨(dūn)，较(jiào)去(qù)年底涨幅约20%。与历(lì)史对比来看，白糖价格(gé)已经创下2018年以来的(de)新高。

　　国(guó)内白(bái)糖(táng)供给方面，减产是大概(gài)率事件。

　　中国(guó)糖业协会发布的全国食糖产销(xiāo)数据(jù)显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖(táng)期截至(zhì)今年4月底，甜菜糖(táng)厂已全(quán)部(bù)停机，甘蔗糖(táng)厂除云南省有(yǒu)3家尚在生产外，其(qí)他省(区)糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年白(bái)糖生产季(jì)逐步进入尾声，除云(yún)南地区外，广西等主(zhǔ)产区陆续收榨。由于广西前(qián)期受(shòu)不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于预(yù)期，22/23榨季国内糖(táng)产量延续下滑趋(qū)势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨(dūn)，同比(bǐ)下(xià)降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国(guó)内(nèi)白糖(táng)需(xū)求(qiú)量约1450-1500万(wàn)吨，简单估(gū)算供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来(lái)说(shuō)并不现实，由(yóu)于国内糖料(liào)作(zuò)物种植面积增长有限，国内糖(táng)料作物产量也增长缓慢(màn)且有限，我国食糖产量整体保持平稳，年(nián)产量在1000万吨左右(yòu)。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左右(yòu)，缺口部分通过进口糖补充。

　　但(dàn)是(shì)，国际市(shì)场供需情况也不容乐观(guān)。

　　据消费日报(bào)报道，联合国粮食及(jí)农业组织（粮农(nóng)组织(zhī)）发(fā)布(bù)的(de)报告显示，4月(yuè)国际(jì)食品价格(gé)指数出现1年以(yǐ)来的首(shǒu)次回升，食(shí)糖(táng)、肉类及大米的(de)世界报价(jià)上(shàng)涨。粮(liáng)农(nóng)组织(zhī)食糖价格(gé)指数(shù)4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高(gāo)。

　　白糖全球主(zhǔ)要(yào)生产国(guó)和(hé)地(dì)区(qū)包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳(ào)大(dà)利亚等，其中前(qián)十位食糖(táng)产量(liàng)约占全球总产(chǎn)量的(de)76%；前(qián)四(sì)大出(chū)口国分别是巴西、泰国、澳大利(lì)亚和印(yìn)度，整(zhěng)体贸(mào)易量占全(quán)球(qiú)比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印(yìn)度正面临甘蔗产量下(xià)降危机，加上(shàng)政府(fǔ)实施的出口限制，世界各地(dì)的糖价可(kě)能会(huì)进(jìn)一步(bù)飙升。

　　A股(gǔ)市场闻风而(ér)动

　　A股市场也(yě)是闻风而动，5月22日，两大白(bái)糖(táng)龙头(tóu)股中粮(liáng)糖业(yè)、南宁糖(táng)业双(shuāng)双涨停。5月23日(rì)，南宁糖(táng)业继续大涨(zhǎng)，收盘(pán)大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以(yǐ)来(lái)，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合(hé)约是否会重蹈覆(fù)辙(zhé)，还是继(jì)续挑战(zhàn)极限，市场将(jiāng)会给(gěi)出答案。

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