5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开(kāi)挂牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让(ràng)交易终止(zhǐ)，而此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在(zài)2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价格接手的资产，不过原计划在重卡(kǎ)行(xíng)业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏损额度(dù)超(chāo)过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转(zhuǎn)让(ràng)铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易(yì)终止(zhǐ)，也意味(wèi)着(zhe)江铃汽车前后(hòu)耗(hào)了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西(xī)省产权交(jiāo)易市场公(gōng)开挂牌方式(shì)，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方(fāng)开(kāi)出(chū)了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净(jìng)利(lì)润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌(pái)公告期(qī)于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股权(quán)出售征集(jí)到一名意向受让方(fāng)，符(fú)合上(shàng)述(shù)要求的沃尔(ěr)沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则(zé)支付了(le)保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致，就出(chū)售交易股(gǔ)权签署了(le)《关于(yú)江铃(líng)重型汽车有限公司100％股权的股权转让(ràng)协(xié)议》，确定就目标(biāo)股权(quán)支付的基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交(jiāo)易需要获得国资(zī)管理有(yǒu)权单位的批(pī)准，但(dàn)由于交易所需的政(zhèng)府(fǔ)审批(pī)事项未能在(zài)约定的时间内完成，项目(mù)双方经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年(nián)之久，但最终仍以失(shī)败告(gào)终。需要提及的是，江铃重汽命(mìng)运颇(pǒ)为坎坷，此次交(jiāo)易(yì)已经是其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是(shì)山(shān)西省汽车工业(yè)集团。作为一家老牌国营企业，该公司主(zhǔ)要组装生(shēng)产重型卡车与货车(chē)，但(dàn)由于经营不善陷入发展困(kùn)境(jìng)，在2007年第一(yī)次被重组。中(zhōng)国兵(bīng)器装备集团及中国长安汽车集团有限公(gōng)司，将太原重汽重组为太原(yuán)长安(ān)重汽，作为长安汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域(yù)的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到2012年第一(yī)季度(dù)，太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以(yǐ)实(shí)现(xiàn)正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃汽车却对(duì)太原重汽(qì)产生(shēng)了兴趣(qù)，该公(gōng)司(sī)在(zài)2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从(cóng)长安(ān)手中接手太(tài)原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为江(jiāng)铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重(zhòng)卡(kǎ)领(lǐng)域的意图是实现商(shāng)用(yòng)车全(quán)覆(fù)盖。2013年，江铃(líng)汽车曾(céng)表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台(tái)发动机的大型重(zhòng)卡企(qǐ)业，达产后主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对重卡市场和客户(hù)洞察不(bù)足，经(jīng)营状况并(bìng)不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽(qì)解(jiě)放(fàng)等头部企业的单月销量，就已超(chāo)过江铃重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披(pī)露(lù)有关江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量(liàng)数据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿(yì)元(yuán)。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈(chéng)现亏损状态(tài)，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃(líng)重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵(dǐ)债的状态。因(yīn)此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停(tíng)止(zhǐ)了所有的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还(hái)对江(jiāng)铃(líng)重汽进(jìn)行了(le)11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动的(de)主要(yào)目(mù)的是(shì)降(jiàng)低江铃(líng)重汽(qì)的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入(rù)，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年(nián)来日子也(yě)不太(tài)好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车分别实(shí)现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内(nèi)，其实现(xiàn)归母净利(lì)润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年这(zhè)两(liǎng)年间，江铃汽(qì)车收到的政(爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语zhèng)府扶持(chí)资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿(yì)元和9.07亿元(yuán)，这几(jǐ)乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣除(chú)非经(jīng)常(cháng)性损(sǔn)益后，江铃汽车在(zài)这两年的扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金(jīn)流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活(huó)动现(xiàn)金流净(jìng)额还爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至(zhì)17.6亿元，而到了(le)2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年(nián)一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升(shēng)4.06％，其归母净利润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽车此(cǐ)次也表示，江(jiāng)铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬(chóu)和设备维护等(děng)费(fèi)用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的重(zhòng)组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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