全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度(dù)末的(de)美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委(wěi)托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季度的(de)美股持仓变(biàn)动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)；同时也(yě)积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一(yī)季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投(tóu)资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七(qī)大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只(zhǐ)消费(fèi)品(pǐn)个股(gǔ)，但是(shì)今年一季度都进行(xíng)了减持(chí)，比如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还(hái)有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度(dù)还减持(chí)了其特别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官(guā什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型n)凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金被低估了(le)，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全(quán)球货币市(shì)场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高(gāo)于(yú)经济体的生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美(měi)国和其他西(xī)方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需(xū)求压(yā)力，欧美(měi)各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复(fù)均衡(héng)将(jiāng)会给经济(jì)和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出(chū)与劳(láo)动力(lì)产出水平一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够(gòu)的空(kōng)间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情(qíng)况极(jí)有可(kě)能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处(chù)于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息(xī)，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确声明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫(yì)情带(dài)来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对(duì)高通(tōng)胀(zhàng)，央行(xíng)不(bù)得(dé)不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的(de)举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个(gè)基点，并迅(xùn)速(sù)减持(chí)债(zhài)券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联(lián)储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策，银行(xíng)业就会(huì)继续(xù)承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金融体系面(miàn)临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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