今年以来基金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富(fù)通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的(de)相(xiāng)关(guān)业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机(jī)构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司内部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身(shēn)的发(fā)展状况(kuàng)有选择(zé)的(de)与(yǔ)基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要(yào)求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一(yī)季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家(jiā)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有(yǒu)6家区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公募(m区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来ù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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