美东时间周(zhōu)三(sān)，美联储发布的最新(xīn)会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有必(bì)要(yào)进一步加(jiā)息的(de)问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济(jì)发(fā)展与他们(men)目前的(de)预期一致，那么在这次会议之后可(kě)能没有必要进(jìn)一步收紧政策(cè)。”他们预(yù)期美(měi)国经济增(zēng)长(zhǎng)将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进一步收(9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少shōu)紧货币(bì)政(zhèng)策的(de)必要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者(zhě)认为“在(zài)未来的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致(zhì)认(rèn)为，相对于美(měi)联储2％的(de)目标，目前(qián)的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价压力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支(zhī)出(chū)强于预期，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力对经济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)进(jìn)一步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在(zài)进行的产品和(hé)劳动(dòng)力市场(chǎng)供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联(lián)储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还不足以证(zhèng)明结束(shù)加息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人(rén)暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过去加息的影响和(hé)银行业的(de)压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期(qī)银行业(yè)的压力，官(guān)员们透(tòu)露未(wèi)来的决策将(jiāng)转向更加(jiā)依赖(lài)数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期(qī)是否会继续下(xià)去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后(hòu)，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加息的选择是有必要的，接下(xià)来(lái)该央行(xíng)大概率不(bù)会给出一(yī)个明(míng)晰的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者(zhě)已(yǐ)经(jīng)排除(chú)了进(jìn)一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继(jì)续(xù)调高(gāo)利率(lǜ)或(huò)是维持利率(lǜ)不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需(xū)要在今年晚些时(shí)候加息。直到(dào)有明确(què)证据表(biǎo)明通(tōng)胀正(zhèng)在降(jiàng)温(wēn)之(zhī)前(qián)，美联(lián)储(chǔ)都不应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次(cì)，美联(lián)储极有可能在年底前降息25个(gè)基点。这种预期(qī)是(shì)基于这样一种假(jiǎ)设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可(kě)能(néng)陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加息问(wèn)题上的(de)分歧，以及官员(yuán)们采(cǎi)取的(de)是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并不(bù)意味(wèi)着他(tā)们不会再次(cì)加息，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即他(tā)们现在(zài)对进一步收紧政(zhèng)策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的(de)银行(xíng)业(yè)危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确(què)保(bǎo)金融(róng)体系有足够(gòu)的流动性(xìng)来满足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美联储经济(jì)学家曾指出，银(yín)行业压力(lì)导致的信(xìn)贷收缩可能会使(shǐ)经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申了这一观(guān)点，不过，如果信(xìn)贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小(xiǎo)银行的存(cún)款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地区(qū)性银(yín)行的股价(jià)在此(cǐ)期间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说(shuō)，这(zhè)些下(xià)跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下(xià)降的预(yù)期，而不(bù)是对偿(cháng)付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力(lì)再(zài)次(cì)加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业(yè)危机(jī)带(dài)来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存(cún)在太多(duō)的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关(guān)注的债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)，纪要(yào)指出，许多与会者提到(dào)，必须(xū)及时提高(gāo)债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美(měi)国(guó)国债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继(jì)续解决与市场韧性(xìng)相(xiāng)关问(wèn)题的重要(yào)性。一些与会(huì)者强调，美联储应(yīng)随时准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈判代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未(wèi)来(lái)几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资(zī)金的(de)不确定性而(ér)言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的(de)背景9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气(qì)，因为(wèi)他们有(yǒu)空间从现在(zài)开(kāi)始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响后，美(měi)国(guó)众议院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的(de)情(qíng)况“有一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要(yào)求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非(fēi)常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需要(yào)意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财(cái)政(zhèng)部周三发(fā)布(bù)的(de)数(shù)据，截至5月(yuè)23日的(de)账上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之(zhī)前一天上(shàng)升(shēng)82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原(yuán)本(běn)将在国(guó)会扯(chě)皮的(de)过程(chéng)中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到(dào)炒作题材(cái)的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财(cái)季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯(9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少xīn)片（训练(liàn)AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业(yè)务实现(xiàn)创纪录的(de)42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊(jīng)的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发(fā)全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块(kuài)依然(rán)只有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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