市(shì)场再迎(yíng)来风险管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳(wěn)定性(xìng)都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好(hǎo)地服务于科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期(qī)的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在(zài)创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在(zài)目前(qián)行之有效的(de)风险防控和(hé)市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和(hé)风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种，证监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融(róng)中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区(qū)高水平改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场(chǎng)内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科(k对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么ē)创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚(jù)示(shì)范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其(qí)中，规模最(zuì)大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的(de)是易(yì)方达(dá)上证科(kē)创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临(lín)的价格波动(dòng)更大，因此，随着市(shì)场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)也更加庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将(jiāng)会(huì)给投资者(zhě)提供更加(jiā)灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，使得投资(zī)者更有效率管理风险的同(tóng)时，能(néng)够有更多的时(shí)间和(hé)精(jīng)力(lì)去关注(zhù)标(biāo)的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好的(de)流动性，市场稳(wěn)定性提(tí)升；也(yě)将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了(le)重要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新速(sù)度加快。在(zài)去年，就有4只新品(pǐn)种上市(shì)，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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