5月12日(rì)晚间，根据美(měi)国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产(chǎn)递交了截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)31日的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超千(qiān)亿元人民币的对冲基金机(jī)构，亦是内地(dì)少有的(de)进行大手笔持有美(měi)股的买方机构之一，景(jǐng)林的动(dòng)向受到了市场广泛的(de)关注。

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　　千亿私募(mù)景(jǐng)林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期(qī)内，景林资(zī)产整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较(jiào)于(yú)2022年四(sì)季度的16.29亿(yì)美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末(mò)，景林资产在美股市场持有34家上(shàng)市公司的股(gǔ)票。其中(zhōng)，前十大(dà)持仓标的在总(zǒng)市值中(zhōng)的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林资产(chǎn)一(yī)季度前五大卖出(chū)标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股(gǔ)持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新(xīn)东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓股依(yī)旧是拼(pīn)多多(duō)，与上季(jì)度对比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万(wàn)股，较上(shàng)季度(dù)持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连(lián)续三个季度增持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万(wàn)股，四季度则增持233.75万股，一次比一次(cì)猛(měng)。拼多多也(yě)不(bù)负众望(wàng)，从股价表现看，拼多(duō)多去年二、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多(duō)多(duō)的上涨势(shì)头(tóu)在今年2月(yuè)初便戛(jiá)然而(ér)止了，景林资产在此前“越跌越(yuè)买”的策略奏(zòu)效后，或许(xǔ)在股价(jià)“掉(diào)头”之际(jì)进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林新建仓(cāng)的英伟达，空降前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一季(jì)度末持仓(cāng)市值(zhí)为0.9亿(yì)元。截(jié)止(zhǐ)至(zhì)5月12日，今年以来英伟达累(lèi)计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物="但斌深夜难眠(mián)！景林持(chí)仓(cāng)曝(pù)光(guāng)，与高毅“唱(chàng)反(fǎn)调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183318074.jpg">

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在美(měi)股的操作中，最为(wèi)亮眼的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示(shì)，截至今年(nián)一季度末，景林资产持有新东(dōng)方430万股，环比去年(nián)底(dǐ)加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成(chéng)为(wèi)景林资产的(de)第二大重仓股。与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，景林(lín)资产一季度(dù)还建仓了好未来，期末持(chí)股数量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年以来(lái)，上述两只(zhǐ)教(jiào)育个股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业来看，不(bù)同年龄层的用户对(duì)“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘(jué)、提升综合能(néng)力等。双减政策推行之后(hòu)，目前行业(yè)政策环(huán)境趋于稳(wěn)定，但过程(chéng)中很多公司(sī)退出离开，使(shǐ)得行业竞争格(gé)局趋缓，对于存(cún)量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司(sī)本身(shēn)来说，凭借多(duō)年积累(lèi)的(de)口(kǒu)碑和公(gōng)信力，品(pǐn)牌的护城(chéng)河依然很(hěn)深。个别(bié)头部企(qǐ)业在K9学科之(zhī)外的教育(yù)领(lǐng)域(yù)业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业务等(děng)新业(yè)务成为新的增长(zhǎng)驱动(dòng)力。且公司的利润和现金流稳(wěn)中转好，同时账上资金充(chōng)足，当时的估(gū)值下(xià)有足够的安全边(biān)际(jì)。在过去几个(gè)季度的(de)财报中，我们看到了(le)相关的(de)积极信(xìn)号。”景(jǐng)林(lín)资产表示。

　　值得(dé)一提的是(shì)，高毅资产(chǎn)对于教育领域也(yě)颇为(wèi)看(kàn)好，但(dàn)是标的(de)选择似乎与景林(lín)资(zī)产存在分歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公开资料显示，截至今年一季度末，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年(nián)底减仓(cāng)超10万股，减仓比例接(jiē)近(jìn)三成。而(ér)一(yī)季(jì)度(dù)高毅资产(chǎn)大举买(mǎi)入近156万(wàn)股好未来，相比(bǐ)于去年底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自(zì)五一(yī)节过后，传媒(méi)、游戏板块成(chéng)为资(zī)金炒作AI的重点方向，中(zhōng)特(tè)估支线也由暗转明，晋升市(shì)场第二大主线。

　　可好景不(bù)长，本周中特(tè)估仅热闹(nào)了一(yī)两天，随(suí)后便开(kāi)始持(chí)续下(xià)跌，传媒、游戏板块(kuài)更是大(dà)幅(fú)杀(shā)跌(diē)，高(gāo)位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容(róng)为客观数(shù)据信息(xī)罗(luó)列，不构成任何(hé)投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个(gè)交易日成交额超万亿(yì)元阶段纪(jì)录(lù)，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场成交量尚且保持在(zài)1.2万亿水平，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市(shì)场(chǎng)的急剧降(jiàng)温(wēn)，市场观点(diǎn)认为，主要原因(yīn)是5月11日晚(wǎn)间发布的金融(róng)数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但(dàn)是(shì)考虑到去年(nián)4月(yuè)基数的异常，因而与往年(nián)相比，今年(nián)4月信贷(dài)则是(shì)明显(xiǎn)跌(diē)落，而今(jīn)年4月(yuè)信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成为信(xìn)贷(dài)回落(luò)的(de)主要原因(yīn)。而企业中(zhōng)长期贷款继(jì)续保持同比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与(yǔ)2021年(nián)4月相比(bǐ)，今年(nián)4月(yuè)同(tóng)比少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名光大(dà)证券(quàn)的点评称，4月下(xià)旬(xún)票(piào)据利(lì)率先下后上，并不意(yì)味着贷款(kuǎn)好转(zhuǎn)了，主要因为今年国股行NIM和营收压力(lì)很大，一直在(zài)压降票据等低效资(zī)产(chǎn)，对分行收票额度控制很严。4月前两旬已经收了(le)很多票(piào)，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月信贷(dài)斜率(lǜ)过于陡峭化产(chǎn)生的后果，5月(yuè)份的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市(shì)场要想好起来，必然要让大家(jiā)看到宽信用的(de)信号(hào)出现，而这可能还(hái)需(xū)要(yào)一定的时(shí)间。

　　当前市场存(cún)量资杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物金(jīn)博弈(yì)的(de)背景(jǐng)不改，而两大主(zhǔ)线(xiàn)人工(gōng)智能和中特估，今年已然(rán)累(lèi)计不(bù)小的涨幅。中特估这边，本月还(hái)有多只央企ETF等待(dài)进场(chǎng)，而(ér)人工智能(néng)这边，在未有增量资(zī)金进场的情况之(zhī)下，再(zài)想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈(tán)公募基金经理的难处，在(zài)业绩和投资信仰之(zhī)间无(wú)法两全。紧(jǐn)接(jiē)着，炮轰当下市(shì)场投机之(zhī)风大(dà)盛，认为当(dāng)下市场交易机制(zhì)应要有(yǒu)所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是(shì)但(dàn)总(zǒng)一(yī)个人的心声(shēng)。

　　今年以来(lái)，市场看(kàn)着红红火火，但很(hěn)多(duō)投资者(zhě)都是(shì)“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难(nán)言，市(shì)场上(shàng)大热的人工智(zhì)能，游(yóu)资(zī)炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不(bù)符合(hé)他们(men)的机构审美。直白点说，市(shì)场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大(dà)家都(dōu)是有苦难言.......

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