中共中央政治局上月末(mò)召开会议，提出加(jiā)快推进(jìn)充(chōng)电(diàn)桩等设施建(jiàn)设。国常会近(jìn)日强调，要聚焦制约新能源汽(qì)车下乡的(de)突出(chū)瓶颈，适度超前三件套是哪三件(qián)建设(shè)充电(diàn)基础(chǔ)设(shè)施。

　　中(zhōng)国充(chōng)电联盟11日发布(bù)数据显(xiǎn)示，4月(yuè)公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩数(shù)量(liàng)比(bǐ)3月增(zēng)加(jiā)6.7万(wàn)台(tái)，同比增长52.0%。截至(zhì)2023年(nián)4月，联盟内成员单位总计(jì)上报公共(gòng)充电桩202.5万(wàn)台(tái)，其中直流充电桩85.5万台、交流充电(diàn)桩116.9万(wàn)台。从2022年5月到2023年(nián)4月，月(yuè)均新增公共充电桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内充电桩核(hé)心(xīn)部(bù)件(jiàn)制(zhì)造商(shāng)、20KW汽车(chē)充电模(mó)块试生产的英可瑞最近三个交(jiāo)易日股价累计最大(dà)涨幅39.52%；国内充电模块领先者(zhě)通合科技4月25日(rì)迄今股(gǔ)价累计(jì)最大涨幅73.15%，今年以来累计最(zuì)大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通合科(kē)技股价走势(shì)周(zhōu)线(xiàn)图

　　中信建投许琳等(děng)人4月24日研报表(biǎo)示，预计2023年(nián)将是充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用充(chōng)电桩增量(liàng)达88、300.8万个，复合(hé)增速51%。高压(yā)快(kuài)充(chōng)+大电流水冷技术(shù)带动充电(diàn)模(mó)块(kuài)、充电枪/线等核心(xīn)零部件价(jià)值量上升。

　　中信证券(quàn)袁健聪等人5月10日研报指出，受益(yì)于充电桩建设加(jiā)速及大功率趋势，充电模块有望迎来量(liàng)利齐升(shēng)。从需(xū)求量角度看，预计直流桩在充电桩(zhuāng)建设中(zhōng)的占比以及单桩(zhuāng)充电(diàn)功率(lǜ)将进一步提升，进而提(tí)升(sh三件套是哪三件ēng)充电模块的(de)需求量。从盈利角度看(kàn)，目前充(chōng)电模(mó)块(kuài)单W价格已趋于稳定(dìng)，产(chǎn)品从此前(qián)主流(liú)的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品(pǐn)价值量和毛利率(lǜ)的提升。

　　据了解(jiě)，充电模块是直流充电桩最核心的部件，直接影响充电效率(lǜ)和充电安(ān)全，被业内誉为直流充电设备的(de)“心脏”。从成(chéng)本角(jiǎo)度看，中(zhōng)信证券袁健(jiàn)聪等人在2月13日的研报中指(zhǐ)出(chū)，在直(zhí)流充电桩(zhuāng)所需元器件构成中，充电模块成本(běn)占(zhàn)比最(zuì)高(gāo)，约(yuē)达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中国充电(diàn)模(mó)块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充(chōng)电模块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年中国充电模(mó)块市场空(kōng)间约217亿(yì)元。

　　在(zài)充电桩产业(yè)链的上游(yóu)，以充电(diàn)模块(kuài)为核(hé)心的零部(bù)件生产制(zhì)造，代表企业(yè)有通合(hé)科技(jì)、欧陆通等(děng)。

　　从充电模块及设(shè)备产业链来看，上(shàng)游是生产设(shè)备零部(bù)件，充电模(mó)块应用(yòng)于直流(liú三件套是哪三件)充电设备；中游是充电桩及其他充电设备(bèi)生产(chǎn)商，包括直流充电(diàn)设(shè)备生产(chǎn)商和交流充电(diàn)设备生产商(shāng)；下游是运营(yíng)服务商及终端客户，包括换电站、充电站、新(xīn)能(néng)源汽(qì)车(chē)厂(chǎng)商及配套运营(yíng)服务商(shāng)。

　　竞争格(gé)局方面，东(dōng)吴证券曾(céng)朵(duǒ)红在4月27日(rì)研报中表示，由于充电模块的(de)生(shēng)产技术(shù)要求较高且具备通信要求，目前主要以具(jù)备一定(dìng)技术积累的充电模块供应商（英(yīng)飞(fēi)源、华为、中兴等电力电源或通(tōng)讯(xùn)电(diàn)源企业(yè)）生产，但随着充电模块价格逐渐下降，叠加大功率、智能化、网络平台化的发展(zhǎn)趋势，充电桩厂(chǎng)商(shāng)逐步(bù)进入充电模(mó)块生(shēng)产环节，逐(zhú)步实现充电模块的自产自(zì)研（如特锐德旗下(xià)子(zi)公(gōng)司特来(lái)电、中恒电气等(děng)）。目前充电(diàn)模块市占率前五的企业(yè)包(bāo)括英(yīng)飞源、特来电、永联、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联社不完全统计(jì)，在充电模块领域(yù)有所布局的A股上市公司包括(kuò)通合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和(hé)麦格米特等，具体(tǐ)如下：

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