金融界5月22日消息(xī) 日本(běn)股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需(xū)求(qiú)稳健。根(gēn)据日(rì)本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成为日(rì)本股市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前(qián)五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：<指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好/p>

　　投资日(rì)本(běn)商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这(zhè)些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部(bù)分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局(jú)的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

　　除(chú)了(le)巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的(de)什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报(bào)（国(guó)际会计准则(zé)）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大(dà)商(shāng)社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至美(měi)国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在(zài)短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美(měi)国可(kě)口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰(tài)君(jūn)安国际(jì)宏观在(zài)研(yán)报中指出在(zài)过去的三十年中(zhōng)，日(rì)本经历(lì)了漫(màn)长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的中心(x指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好īn)。但其并没有完全(quán)失去竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局(jú)大变化(huà)的背(bèi)景下，日本经济的边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表示(shì)在新的地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经济(jì)脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资(zī)开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的(de)政(zhèng)治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的(de)大背景下反而(ér)成为指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好了“避风(fēng)港”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑(huá)趋势(shì)固然不可避免，但良好的医(yī)疗体系(xì)以及人工智能(néng)的(de)发(fā)展，也意味着(zhe)劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度上出(chū)现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日(rì)本(běn)监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业(yè)公开回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的(de)情(qíng)况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

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