大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到(dào)了(le)今年(nián)一季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产(chǎn)品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一季(jì)度的(de)操作中，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板(bǎn)块的(de)配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得(dé)了(le)明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色(sè)估(gū)值(zhí)体(tǐ)系所代表的(de)传统(tǒng)实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的(de)特(tè)征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备及(jí)新能(néng)源，持续约28个(gè)交易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高(gāo)累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了(le)结”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波(bō)明显(xiǎn)的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度在(zà轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁i)20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳(jiā)策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大(dà)概率创新高。如(rú)果今年(nián)在(zài)业绩披露(轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋(qū)势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业(yè)绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成本轮调(diào)整标(biāo)志(z轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁hì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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