5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连续20日保(bǎo)持在1万(wàn)亿(yì)以上，市(shì)场对于人工智(zhì)能、消费、新能源(yuán)等(děng)板块(kuài)看(kàn)法分歧较大，截至(zhì)5月4日(rì)，已有多家券商发布了5月金(jīn)股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银(yín)行(xíng)关注度提(tí)升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只金(jīn)股，从行业来看，机械设备行(xíng)业板(bǎn)块(kuài)暂(zàn)时是5月机构(gòu)人(rén)气(qì)最(zuì)高的板块，占比接近(jìn)1成，银(yín)行(xíng)板块罕见出现多(duō)只金(jīn)股，两者一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块关注(zhù)度提升最(zuì)为明显，计算机板块关(guān)注度则(zé)快速下降，这也与4月份(fèn)行情走势相互印证，传媒板(bǎn)块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑到最后的(de)那个(gè)。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零(líng)售(shòu)的关注度也小幅回暖(nuǎn)，可(kě)能与(yǔ)淄博烧烤和五(wǔ)一旅(lǚ)游市(shì)场(chǎng)的(de)火爆有关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金(jīn)股标的集(jí)中度来看，150多只(zhǐ)金股中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及以上的机(jī)构共(gòng)同推荐(jiàn)。其中三只(zhǐ)传(chuán)媒股(gǔ)同时获得3家(jiā)以上(shàng)机构推荐，分(fēn)别(bié)是三七互娱、腾讯控股(gǔ)和(hé)、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注的逻(luó)辑也主要是两点(diǎn)：1.底部(bù)复(fù)苏，2.版号放开后，新(xīn)产品（游(yóu)戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月(yuè)金(jīn)股策略表现，东(dōng)吴证(zhèng)券以(yǐ)12.58%收益名(míng)列前茅，精测(cè)电子贡献(xiàn)其中绝大多数(shù)收(shōu)益，海通证券以12.42%的(de)收益紧随其后(hòu)。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股策略(lüè)盈(yíng)利，收益中位(wèi)数(shù)为-1.65%，各项成绩均不(bù)如(rú)近几期，主要与大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极端行(xíng)情的演绎(yì)体现在热(rè)门金股上则表现(xiàn)为“全(quán)军(jūn)覆(fù)没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构的(de)金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上(shàng)的(de)回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精测电子涨(zhǎng)幅超(chāo)过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数持保(bǎo)守看(kàn)法(fǎ)

　　各大券商对五月份(fèn)的投资方向做(zuò)了预判，综合多家观点，券商们对五月(yuè)的大(dà)盘的看法比较保(bǎo)守，建(jiàn)议多看(kàn)少(shǎo)动，推荐较多的(de)行业(yè)是电气(qì)设备(bèi)、消费(fèi)、医药、军工(gōng)，对地产股的走势机构有(yǒu)分歧，区域(yù)规划、券商、沪港通、个股期权则因有(yǒu)事件驱(qū)动所以有短期的机会。

　　安信策略阐(chǎn)述(shù)了(le)美国股票投资的(de)一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票(piào)市场的相对(duì)弱(ruò)势。这有悖于现代投资(zī)理论，但又屡(lǚ)见不(bù)鲜。在2010年(nián)-2寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶013年的A股市场中，我们(men)也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份(fèn)均(jūn)现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经济的微刺激(包括重(zhòng)大项目的陆(lù)续推出和(hé)开工)不会停止;同(tóng)时，管理(lǐ)层对信用风(fēng)险及资产(chǎn)价格风险的(de)容忍度正(zhèng)在降(jiàng)低，但在投资缺口重(zhòng)回下行通道、通胀(zhàng)继(jì)续低(dī)位徘徊的经(jīng)济周期格(gé)局下，只托不举、定点发力的“微刺激”难以扭转市场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申万(wàn)策略认为市场依(yī)然(rán)维(wéi)持震荡格局，长期(qī)看二级市场估值体系国际化寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶t: 24px;'>寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶是趋势，优质成(chéng)长有望迎来(lái)深蹲起跳的机(jī)会，可以做一把(bǎ)反弹，国(guó)企改革红利释放非常(cháng)值得期(qī)待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景(jǐng)下，要么减少(shǎo)负债，要么增(zēng)加(jiā)资(zī)本，减负(fù)债会(huì)带来经济收(shōu)缩压力，增资本会带来(lái)股票供给压(yā)力，市场尚未走出(chū)这种被动(dòng)局面的影响。PMI数据显示经济下(xià)行(xíng)压力暂时有所(suǒ)缓(huǎn)和，但(dàn)尚无法(fǎ)期望经济会出现持续或者大幅改(gǎi)善(shàn);资金利(lì)率的回落是衰退性的，不意味着(zhe)流动性出现主动式改(gǎi)善(shàn);风险偏好受刚性兑(duì)付(fù)打(dǎ)破(pò)预期影(yǐng)响(xiǎng)仍(réng)难以出(chū)现改善;IPO开闸预(yù)期(qī)增加股票(piào)供给担忧。总体上仍维(wéi)持二(èr)季度(dù)投资策略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓(cāng)位(wèi);相对来说(shuō)，中盘(pán)股如医药、家电、汽(qì)车、食品饮料(liào)等一线白马等业绩增长确定(dìng)性高(gāo)、估(gū)值(zhí)不高，可以有相对收益。(关键(jiàn)词：医药(yào)、食品饮(yǐn)料(liào)等(děng)白马(mǎ)股)

　　海通(tōng)策略展望5月市场环(huán)境，一些积极因(yīn)素正出现，将给市场带(dài)来(lái)一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限(xiàn)思(sī)维(wéi)仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部(bù)分(fēn)龙头成长(zhǎng)股业(yè)绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性亮点(diǎn)望提(tí)振(zhèn)市场(chǎng)情(qíng)绪。从管理层的政策取向来看，短期打破概率(lǜ)偏低，震荡市特(tè)征没(méi)变。短(duǎn)期市场下跌后5月有些积(jī)极(jí)因素(sù)出现，建议备战回(huí)调后的反弹(dàn)。

　　中(zhōng)信策略分析称(chēng)，首(shǒu)先(xiān)，A股盈利增速(sù)下行确(què)立(lì)，并将继续;其次，前期(qī)小批多次的微刺激下(xià)，市场(chǎng)对短期经济(jì)预期(qī)偏乐观，而(ér)实际政策效果(guǒ)难(nán)以对冲(chōng)来(lái)自房地产(chǎn)等(děng)领域带来(lái)的经济下行动能(néng)，基本面预(yù)期很(hěn)有可能下修;再次，改革和结构调整依(yī)然是政策主要目(mù)标，政府不托(tuō)底(dǐ)，政策不全(quán)面放松的情况下(xià)，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有不利影响(xiǎng)。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下打破的趋(qū)势，5月(yuè)份市场仍将继续维持弱势下(xià)跌格局。

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