市场再迎来风险管理新(xīn)利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健全(quán)多层次资(zī)本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同(tóng)日(rì)，上交(jiāo)所发(fā)文称，将在证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已(减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的(de)上市，市(shì)场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有(yǒu)所提升，更多吸(xī)引(yǐn)资(zī)金入市，也能(néng)更好地服务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也(yě)表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持(chí)续(xù)完善制度(dù)规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技(jì)创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的(de)二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创(chuàng)新(xīn)活力，满(mǎn)足多(duō)元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市(shì)，对促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更好发挥(huī)资本市(shì)场(chǎng)改革(gé)试验田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期权(quán)市场长期持(chí)续健康(kāng)发展意义(yì)重大(dà)。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求积(jī)极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了(le减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭)解(jiě)，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目前，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿(yì)元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创板设(shè)立(lì)以来，市场(chǎng)对(duì)风险管理工(gōng)具的(de)呼声不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资(zī)科创板(bǎn)个股面(miàn)临的价格波(bō)动(dòng)更大(dà)，因此，随(suí)着(zhe)市场(chǎng)体量不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求也(yě)更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者(zhě)提供更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同时(shí)，能够有(yǒu)更(gèng)多的(de)时间和精力去关注(zhù)标的(de)对(duì)应上(shàng)市公司(sī)的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场(chǎng)多(duō)空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重要(yào)作用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市场(chǎng)上(shàng)新速度加(jiā)快(kuài)。在去年，就有4只新(xīn)品(pǐn)种上市，包括上(shàng)交所(suǒ)旗下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下的(de)创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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