今年以(yǐ)来基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独立(lì)基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基金销售机(jī)构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以(yǐ十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历)来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构(gòu)的合(hé)作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的(de)销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系(xì)的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司(sī)对(duì)于代销机构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部(bù)人员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身的发(fā)展状况有选择(zé)的(de)与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要(yào)素，其(qí)中(zhōng)，要求其(qí)公募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合(hé)作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量(liàng)也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有(yǒu)相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也(yě)会对(duì)基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有一(yī十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历)定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银行渠(qú)道和头(tóu)部(bù)互联网公(gōng)司(sī)，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依(yī)然是基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业所面临(lín)的(de)重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益(yì)基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交了(le)注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)法》《公开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基(jī)金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石基金(jīn)等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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