投资者(zhě)除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年天津面积多少平方公里股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大(dà)涨也(yě天津面积多少平方公里)与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达或(huò)相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募(mù)基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者天津面积多少平方公里统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且(qiě)规模最高的是(shì)广发(fā)全球精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上(shàng)规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商(shāng)业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司(sī)将(jiāng)会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库(kù)存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势(shì)。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代(dài)表的(de)算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产能(néng)扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在(zài)着较大(dà)差异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需(xū)要在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或(huò)调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力(lì)的(de)投资(zī)标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在(zài)未来的(de)业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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