美(měi)国(guó)债务违约的风险比(bǐ)以往任(r坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用èn)何时候(hòu)都要大(dà)，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出(chū)了业内人士(shì)眼下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访者(zhě)进行(xíng)的调(diào)查，对于那些寻求避风港的人(rén)来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华(huá)盛(shèng)顿在债务上限问题上(shàng坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用)的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融(róng)专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美(měi)国政(zhèng)府未能履行(xíng)其(qí)义务，他(tā)们将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是其他(tā)替代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这份最新业(yè)内调查，在美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)情(qíng)况下(xià)，第二大(dà)受欢(huān)迎的资产仍然是美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析(xī)师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一(yī)次最(zuì)为令人担忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危机(jī)中，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢迎的(de)是(shì)比特币——被(bèi)一(yī)些投资者视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者(zhě)在美国债务(wù)违约(yuē)下的(de)投资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来(lái)，美国(guó)政(zhèng)界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可能(néng)会发(fā)生什么(me)。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾(zāi)难(nán)性的(de)。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机(jī)风险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次(cì)的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美国所经(jīng)历(lì)的最严(yán)重的(de)债务(wù)上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时的水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的(de)可能性相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收(shōu)益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先(xiān)是(shì)受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行(xíng)业危(wēi)机和美(měi)国债务违约(yuē)引发的避险需(xū)求(qiú)，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低于本(běn)月(yuè)早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之争僵持(chí)到最后(hòu)关(guān)头，但美国政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸没(méi)有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国(guó)政府真的(de)跌落债务(wù)悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业(yè)人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生(shēng)违约，10年(nián)期美国(guó)国(guó)债(zhài)将走(zǒu)软。基(jī)准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国库券被认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初(chū)左右到期(qī)的国库券，因为这批票据最为接(jiē)近美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦所警告的(de)最早在(zài)6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会(huì)从(cóng)预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局(jú)中，美(měi)国(guó)长期国债购买量(liàng)曾(céng)激增，将(jiāng)10年期(qī)国债收益率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数(shù)万(wàn)亿美元的(de)全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业投资者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没有散户(hù)交易(yì)员那么悲观坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用。道明证券利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实(shí)看到短期(qī)违约，市场反应(yīng)将给国会带来提高债(zhài)务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元(yuán)造(zào)成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美国政府违(wéi)约(yuē)，美(měi)元作为全(quán)球主要储备货币的地位将面临风险。

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