投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了(le)国(guó)内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金提(tí)前布局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度(dù)突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其(qí)股价(jià)回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工(gōng)作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务上的(de)合(hé)作。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集(jí)中在能(néng)投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达(dá)且基(jī)金规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占(zhàn)净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数(shù)据中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最(zuì)新的突(tū)破口(kǒu)。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的(de)中(zhōng)长期(qī)基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投(tóu)资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关(夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022guān)注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行(xíng)业一(yī)季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快速(sù)增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投(tóu)资(zī)与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要在相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景气(qì)能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩(jì)上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了(le)钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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