今年(nián)1月，美国(guó)政(zhèng)府债务余额又一(yī)次触及法定(dìng)上限，这标(biāo)志(zhì)着(zhe)美国再度陷入(rù)债务违约的(de)风险之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经多次警(jǐng)告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债务上限，美国政府最早可能(néng)6月1日出现债(zhài)务违约——而(ér)这将对全球(qiú)经济和金(jīn)融产生“灾(zāi)难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债(zhài)务违约风(fēng)险、两党就(jiù)提高债(zhài)务(wù)上限进行(xíng)争斗，这些画面在(zài)近(jìn)些年似乎(hū)频频上演(yǎn)。那么，引发这一危(wēi)机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎(zěn)么回事(shì)？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国(guó)又为何要人为地给债(zhài)务(wù)设定上限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务(wù)为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国政府(fǔ)的债务从何而来，以(yǐ)及(jí)其为(wèi)何(hé)频频逼(bī)近上限(xiàn)。

　　自18世纪(jì)以来，美国(guó)政府在绝(jué)大(dà)部分时期都(dōu)处于财政赤字状态，即政府支(zhī)出(chū)在多数总统任期内都高于其财政(zhèng)收(shōu)入。因此，美国政府举债成了惯例，而(ér)政府债务(wù)规模也一直随(suí)着政(zhèng)府赤(chì)字的规模(mó)而(ér)增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美国债务规(guī)模(mó)更是大幅增长。这一方面是由于新(xīn)冠疫情以及(jí)阿富汗、伊(yī)拉克(kè)战争(zhēng)使得(dé)美国政府背(bèi)负了庞大支(zhī)出(chū)压(yā)力(lì)，另一(yī)方(fāng)面(miàn)，还(hái)因为美国(guó)人口老龄化导致政府医疗支出不断上(shàng)升，拜登政府推出的(de)大规(guī)模(mó)基建政策(cè)导致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收(shōu)收(shōu)入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤(yóu)其是在小布什政府和特(tè)朗普政府批准(zhǔn)了减(jiǎn)税政策之后，税收压力(lì)更是与日俱(jù)增(zēng)。

　　在收入和(hé)支出此消彼长的双重(zhòng)压力下，美国的赤字(zì)规模近(jìn)年来如(rú)滚(gǔn)雪球(qiú)一般扩大，债(zhài)务规(guī)模也就因此不断攀升，在近年来频频逼近债务上(shàng)限也就(jiù)不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务(wù)占(zhàn)GDP的比(bǐ)重

　　美国(guó)债务为(wèi)何(hé)会有上(shàng)限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出现，则最早可以追溯到上世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候(hòu)只要(yào)白宫要发(fā)债(zhài)借钱，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政府(fǔ)开支愈繁(fán)，债务规模越来越大，引(yǐn)发部分美(měi)国议(yì)员提出的反对（也有一些议员是为了(le)反对(duì)美国参战(zhàn)），美国国会(huì)便通过《第二(èr)自由债券法案》，首次对(duì)联邦(bāng)债务进行限额规定，以此(cǐ)来(lái)限(xiàn)制政府发债的规(guī)模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于预计美(měi)国将加入第二次世界大战，美国国会通(tōng)过《公(gōng)共债务法案》，实质上正(zhèng)式(shì)确立了对(duì)美国政府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进(jìn)行了修订，以更改(gǎi)上限金(jīn)额(é)。从此，提(tí)高债务上限就或多或(huò)少地成为(wèi)了国会的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思(yǐ)来(lái)，美国两党(dǎng)已经提高了78次债务上限，平(píng)均每9个月(yuè)就会(huì)提(tí)高一次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总统执政期间(jiān)共(gòng)提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以(yǐ)来，美国债务上限的上调幅度进一(yī)步加(jiā)大，在最(zuì)近几届总统任期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内(nèi)，美国最新(xīn)债(zhài)务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年(nián)），到(dào)了特朗(lǎng)普任内，这个数字提(tí)高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时(shí)取消美国政府的支出(chū)限制(zhì)，这导致美国政府债(zhài)务(wù)疯狂飙升至(zhì)27万(wàn)亿美元(yuán)。

　　美(měi)国近几(jǐ)届(jiè)政(zhèng)府大幅(fú)上调(diào)债务(wù)上(shàng)限

　　直到2021年，美国国(guó)会最(zuì)新一次提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，美(měi)国债务上(shàng)限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初(chū)的债务(wù)上(shàng)限115亿(yì)美元(yuán)，已经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为(wèi)什么美(měi)国不(bù)能取消债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来说，“债(zhài)务上限”是美(měi)国国会为联邦政府设定的(de)举债的最(zuì)高额度，一(yī)旦(dàn)触及(jí)这条“红(hóng)线”，意味着美国(guó)财政部借(jiè)款授权用尽，除非国(guó)会(huì)调高债务上(shàng)限，否则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会(huì)疑(yí)惑，美国(guó)政府为什么要(yào)“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确(què)，债(zhài)务上限(xiàn)会对(duì)美国政府(fǔ)造成限(xiàn)制(zhì)，使(shǐ)其不能随(suí)心所(suǒ)以的(de)举债(zhài)，但从理论(lùn)上来说，这一(yī)限制也(yě)同时对其美(měi)国政府的(de)债务信用提供了保证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国作为(wèi)手握美元霸权的(de)超级大国，本(běn)身并(bìng)不受到发行美(měi)钞的外(wài)在约束(shù)。如果美国政府(fǔ)开支(zhī)无度、过度(dù)举债，将会(huì)导致(zhì)美元贬值、通胀失控(kòng)，那么其债权(quán)信用将受(shòu)到损害，原有债权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因(yīn)此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一内控举措，才(cái)能维持美国(guó)政府(fǔ)的偿(cháng)付信(xìn)用，保证美元霸(bà)权(quán)地位。换(huàn)句话来(lái)说，“债务上限”理论上也相当于是美方对债权人的一种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债务上限难(nán)以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调(diào)的美(měi)国债务(wù)上限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美国(guó)债务上限，往往需(xū)要(yào)美国(guó)国会两(liǎng)院的通过。在此前的历史(shǐ)中，提高(gāo)债(zhài)务上限在国会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会(huì)对此进行过于(yú)激(jī)烈的(de)博弈。

　　但近(jìn)年(nián)来，随着美国党派(pài)分歧(qí)不断扩大(dà)，债务上限问题逐步(bù)沦为两(liǎng)党(dǎng)的政治武器，被在野党用作(zuò)了与执政党(dǎng)讨价(jià)还价的砝(fá)码。尤其是(shì)在当下美(měi)国(guó)两(liǎng)党分别占据两(liǎng)院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主(zhǔ)党(dǎng)占(zhàn)据参议院(yuàn)多数，而(ér)共和(hé)党占据(jù)众议(yì)院多数。拜登要(yào)想提高债务上限，就需要和国(guó)会共和党人达成一(yī)致。

　　然而，共和党人正试图(tú)利用(yòng)债务上限(xiàn)的最后期限，向拜登总统施压，要(yào)求他先同意削减开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主党人(rén)坚持不愿让步(bù)，认为应无条(tiáo)件提高债务上限，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周二（5月16日）再度与国会(huì)领导人(rén)会面，讨论提高(gāo)美(měi)国债务上(shàng)限的计(jì)划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和国会(huì)领袖们(men)在周(zhōu)二(èr)仍无(wú)法取(qǔ)得(dé)突破(pò)性(xìng)进(jìn)展，这场(chǎng)危机(jī)恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周三(sān)前(qián)往日本参加纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思(jiā)G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意(yì)味着接下(xià)来留给拜登和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事(shì)实(shí)上，十多年前，美国(guó)也曾(céng)上演过(guò)类似(shì)局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似(shì)严峻的违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在谈判最后一(yī)刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强(qiáng)避(bì)免(miǎn)了一场债务(wù)违约(yuē)灾难。奥巴马及(jí)民主党在最后关(guān)头妥(tuǒ)协，同意在(zài)十年(nián)内(nèi)削减9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在当时，纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思即便没有真正违(wéi)约而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局(jú)势也引发了全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动，美股一度大跌，并直接(jiē)导致(zhì)标准普(pǔ)尔(ěr)首次下调(diào)美国的(de)主权(quán)信用评级。这使得(dé)美(měi)国(guó)面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二年的借贷成本上升(shēng)了13亿美元，并(bìng)在之后数(shù)年继续(xù)上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是(shì)短期影响(xiǎng)。而更重要的是(shì)，从长期来(lái)看(kàn)，财政支(zhī)出削减(jiǎn)意味(wèi)着美国多(duō)年(nián)的(de)预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济政策研究所首席经济学(xué)家(jiā)乔(qiáo)希(xī)·比文斯在回顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处(chù)于相(xiāng)当低迷的经济(jì)中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持续的时(shí)间远远超过了应有的时(shí)间……在(zài)接(jiē)下来(lái)的六(liù)七年里，美国政(zhèng)府没有提供真(zhēn)正有价(jià)值的公共产品和服务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作(zuò)2011 年债(zhài)务上限危机的翻(fān)版：美国国(guó)会面(miàn)临类似(shì)的分裂局(jú)面(miàn)，美(měi)国(guó)经济(jì)也正处于类(lèi)似的衰退(tuì)环境之中(zhōng)。即便美国两党(dǎng)能(néng)够(gòu)重演2011年的(de)戏码，在最后(hòu)关头提高债务(wù)上限，由此带(dài)来(lái)的短期(qī)市场动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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