近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要求自律调查的(de)大行(x1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算íng)。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国(guó)建设银(yín)行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在(zài)债券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同(tóng)的(de)现券交(jiāo)易(yì)，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或(huò)做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四平市城市(shì)发展投资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取发行(xíng)人(rén)大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当人(rén)选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来(lái)看，被通报(bào)的原(yuán)因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务(wù)融资工(gōng)具，影(yǐng)响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定(dìng)开(kāi)展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造(zào)成(chéng)了(le)一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识(shí)，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规(guī)则要(yào)求，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为(wèi)银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基石机(jī)构(gòu)，承担(dān)着提高市(shì)场流动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要作用(yòng)，应(yīng)切实提(tí)升(shēng)做(zuò)市交易能(néng)力，加(jiā)强内(nèi)部(bù)控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间(jiān)交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算(zhài)券承销机构作为债券(quàn)市(shì)场的“看门(mén)人(rén)”，对于(yú)商业(yè)银行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维护好(hǎo)行业的良性(xì1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算ng)竞争生态。

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