财联社4月28日(rì)讯（记者 吴(wú)雨其）随着公募(mù)基金2023年一季报披露完成，多位知(zhī)名基金经理(lǐ)大(dà)幅调仓换(huàn)股的动向和投资方向(xiàng)也浮出水(shuǐ)面(miàn)。

　　其中(zhōng)，张坤(kūn)大幅加仓中国海洋石油，刘彦春则(zé)加(jiā)仓海康威视(shì)、美的集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇布局AI板块(kuài)，加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份、中(zhōng)际旭创、澜(lán)起科技、中(zhōng)国移动(dòng)、腾讯控(kòng)股、赛腾股份、星环(huán)科(kē)技-U，常处(chù)于风口浪尖的葛兰，也(yě)开始布(bù)局(jú)人工(gōng)智能，加(jiā)仓同花顺、金山办公(gōng)、寒武纪(jì)-U等概念(niàn)股(gǔ)。

　　在人工智能大行其道的首季，包括谢治宇(yǔ)、周(zhōu)蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些专注(zhù)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值的(de)基(jī)金(jīn)经理仍坚守新能源(yuán)，如曾(céng)经的(de)公募冠军刘(liú)格菘。

　　有(yǒu)人追(zhuī)逐成了(le)风

　　2023年一(yī)季度，是人(rén)工智能的盛典。面对火出天际的AI赛(sài)道，究竟是应该与其共舞，还是不为所动(dòng)继续坚守“初心”？

　　观察(chá)一季报(bào)的(de)调仓(cāng)换股，可见越来越多的基(jī)金经理(lǐ)选择了(le)前者。“不买AI就是(shì)等死，追买AI可(kě)能是(shì)找死(sǐ)，横竖(shù)都是死(sǐ)，不(bù)如搏(bó)一把再(zài)死，也(yě)许富贵(guì)险中求(qiú)呢(ne)”，是(shì)行业心态的(de)生动写照。

　　光大证券统计数据也证明了这(zhè)一点，公(gōng)募基金一季(jì)度大幅加仓(cāng)TMT板块(kuài)中的计(jì)算机和通信(xìn)行业(yè)。截至2023年3月31日，主动偏股基金(jīn)重仓股在TMT板(bǎn)块配置市值(zhí)4707亿(yì)元(yuán)，一季度大幅提升1163亿(yì)元。

　　包(bāo)括一(yī)直深耕医疗(liáo)的葛兰(lán)在(zài)内，众多知名基金(jīn)经理布局AI。具(jù)体来看(kàn)，中欧阿尔法混合一季度大手笔新(xīn)进中芯国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万(wàn)股(gǔ)。其所管的另一只中(zhōng)欧研究(jiū)精选混合一季度新进金山办公(gōng)14.37万股。此外，中欧(ōu)明睿新起点混合(hé)一季(jì)度新(xīn)进中芯国际、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万股加到28.53万股(gǔ)，金山(shān)办公(gōng)的仓(cāng)位(wèi)从(cóng)0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上述调仓(cāng)换股中也能看出葛兰的人(rén)工智能投资(zī)方向——从AI上游的(de)芯片、到算力(lì)以及终端(duān)的应用、办公等。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛兰的(de)操作只是(shì)公募(mù)基金经(jīng)理加仓AI的一(yī)个缩(suō)影。从各位(wèi)知名基金(jīn)经理调仓(cāng)动向可以看出(chū)，大家(jiā)都(dōu)纷纷(fēn)“搬家”到了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在(zài)一季报中也(yě)提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世(shì)，海外大模型以及相关(guān)人工智能的产业(yè)趋势受到(dào)市场关注，并很快扩散到(dào)国内产业界，市场聚焦于(yú)上游算力(lì)、传输(shū)和下游(yóu)运用，在经济复苏相对温和的情景(jǐng)下，计(回族女人为什么离婚少jì)算机、通讯、传媒、电(diàn)子行业受到各方资金(jīn)的追捧(pěng)，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大重(zhòng)仓股来看，万达(dá)电(diàn)影新(xīn)入(rù)他所管理的中(zhōng)欧新趋势十(shí)大重仓股，中欧洞见一年持有则加(jiā)仓(cāng)了(le)立讯精密(mì)、腾讯控股等个(gè)股；中欧明(míng)睿新常(cháng)态则加仓(cāng)深信服等。

　　再如(rú)谢治宇，海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份等(děng)AI热(rè)股均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表(biǎo)示(shì)，随(suí)着ChatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子(zi)板块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　值得(dé)注意的是，此前招商证券(quàn)研报称，从历史上来(lái)看，30％是主动偏(piān)股公募基金大类行业配置比例一个(gè)很重要(yào)的临界值(zhí)，往往预示着某(mǒu)个板块进入过热阶段。截至2023年一季度末，主动偏(piān)股公(gōng)募基金对(duì)TMT配比明显提升至(zhì)20.26％，但与(yǔ)临(lín)界(jiè)值尚存安全距离。从这点(diǎn)看，基金经理(lǐ)对(duì)于TMT来说仍(réng)称不(bù)上回族女人为什么离婚少(shàng)“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未上(shàng)车。

　　有人(rén)守候(hòu)成(chéng)了(le)景

　　在“追风”的另(lìng)一面，仍有一部分仍坚守新能源，也有(yǒu)一部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发基金成长团队对新能源的钟爱业(yè)内(nèi)闻名，最新(xīn)披(pī)露的一季报(bào)中也(yě)证实(shí)了他们的(de)“坚守(shǒu)初(chū)心”。

　　当年的(de)冠军(jūn)基金(jīn)广(guǎng)发双擎升级，从其十大重仓股来看(kàn)，前(qián)五大重(zhòng)仓股的(de)占(zhàn)比均超(chāo)过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股份，均属(shǔ)于新能源概念(niàn)股。除(chú)此之外，他还仍加仓了(le)天合光能、荣盛(shèng)石化等(děng)个股，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘(sōng)在一季(jì)报表达了仍对新(xīn)能源保持信心(xīn)，“我们对(duì)本(běn)产品重点持仓的光伏、储能(néng)、新(xīn)能源车(chē)方向保持相对乐观，投资中相信基本面(miàn)优秀和(hé)增(zēng)量价值(zhí)积累(lèi)的公司。经过调整，行(xíng)业估值水平(píng)已在历史低位，产业链的变化在市场定(dìng)价中未被充分认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博(bó)，其(qí)管理的睿远成长价值混合前十大重仓股分别为中国移动、宁德时代、三安光电、通威股(gǔ)份、万华(huá)化学、广汇能源、东方雨虹、立(lì)讯精(jīng)密、三诺生物(wù)、新宙邦。对(duì)比去年年底该基金增持了(le)宁(níng)德时代、通威股份(fèn)、万华化学(xué)、广汇能源(yuán)、东(dōng)方雨虹。值得关注(zhù)的是，加仓幅度(dù)最多的是光伏龙头通威(wēi)股份，为(wèi)60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华心怡(yí)混合也(yě)加(jiā)仓了新能(néng)源，如晶科能源、锦浪科(kē)技、东方电缆等(děng)。他表示，“我们曾(céng)经提到(dào)了(le)新(xīn)能(néng)源板块的一些风险点，这些风(fēng)险点(diǎn)在经过(guò)大(dà)半年(nián)的(de)消(xiāo)化后，在这个估值分(fēn)位(wèi)以及股价位(wèi)置下(xià)，我们认为新能源板(bǎn)块的风险因素已经充分释放，目前这个时(shí)间段，新能源非常具有吸(xī)引力(lì)。在(zài)一(yī)季度(dù)我们对(duì)于电动车(chē)、光伏、储能、海(hǎi)风的(de)一(yī)些标的，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对于人工(gōng)智能(néng)，他认为，“太(tài)阳底下没有新鲜(xiān)事(shì)，过度的热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大(dà)风”之(zhī)下，并没有选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基(jī)金经理章(zhāng)恒在接受财联社记者(zhě)采(cǎi)访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并不喜欢(huān)去追逐(zhú)风口，他选择(zé)会在全市场做行业轮动，在操(cāo)作(zuò)上(shàng)绝对(duì)不是去捕捉每个时期的(de)“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好的行业(yè)，你重仓(cāng)押进去，不确定性来(lái)的时候，无论是基金经理个人还是投(tóu)资者，其(qí)实都是(shì)无法承(chéng)受(shòu)的。所以(yǐ)，任何一个行(xíng)业，即(jí)使你再看(kàn)好，也要控(kòng)制持有比(bǐ)例，分散风(fēng)险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇一季(jì)报表示暂时无法预测(cè)其(qí)兑(duì)现(xiàn)节奏和时间，短期内(nèi)也很难在(zài)A股找到明显的受(shòu)益标的，就(jiù)没有(yǒu)参与。不过他也认(rèn)为这(zhè)些股票的估(gū)值体系还在(zài)合理接受范围(wéi)内。

　　极(jí)致行情(qíng)下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析(xī)可知(zhī)，今年(nián)一(yī)季度仍有不少基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)重仓(cāng)“押注”AI。在这种极致(zhì)行情(qíng)下(xià)，AI板块的未来走势将(jiāng)如何？

　　一部分市场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海(hǎi回族女人为什么离婚少)策略目前仍(réng)维持TMT为全年市场主(zhǔ)线(xiàn)的判断，相关领(lǐng)域如AI芯(xīn)片、服务器以(yǐ)及(jí)光模块等细分赛道将陆续迎来基本面(miàn)的(de)确认，中微观层面(miàn)上(shàng)尚(shàng)有空间，估值修复尚未结束，个股(gǔ)上是(shì)找机会的格局(jú)。

　　中金公司研报指出(chū)，年初至今市场对AI关注(zhù)度持续高企，上一(yī)轮(lún)行情催化主要集中于(yú)大(dà)模(mó)型的突(tū)破进展；而4月以来，我们观察到各个(gè)领域的应用厂商正加速AI融合应用(yòng)产品(pǐn)的研(yán)发和(hé)发布，其中办(bàn)公场景进展相对较(jiào)快，我们预计5月之后将进入AI应用的加速繁(fán)荣阶段。我(wǒ)们持续(xù)看多AI，并(bìng)在(zài)应用、算力、模型三层中建议投资者优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私募(mù)大佬董承(chéng)非也看好相关板块，他认为，2011年之前是(shì)周期(qī)的时(shí)代，2011年之后是消费(fèi)的时代，但(dàn)未来10年(nián)，最牛(niú)的(de)资产是(shì)科技。他坦言，自己目前(qián)重(zhòng)仓半导体板块(kuài)。

　　不过另一部分市场人士也指(zhǐ)出，AI后(hòu)续或有波动或调整。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投证券(quàn)策略首席(xí)分析(xī)师陈果，在A股二(èr)季(jì)度投资(zī)策略会上提到(dào)“今年(nián)大概(gài)率(lǜ)还是一个偏成长(zhǎng)风格占优，尤其是很多(duō)科技股在过去(qù)几(jǐ)年其实(shí)没有(yǒu)太多的表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有很长(zhǎng)时(shí)间没(méi)有太多表现。今年要推(tuī)动数字经济，今(jīn)年半(bàn)导(dǎo)体周(zhōu)期要见底(dǐ)，本身(shēn)今年(nián)科(kē)技股的机会是(shì)可以(yǐ)期待的(de)”。

　　不过，他也提醒(xǐng)道，“TMT应该(gāi)没有走完，但二季度可能会有一(yī)些波动。AI现(xiàn)在还是主题投资阶段不(bù)太(tài)适合大(dà)多数的投资者，不(bù)适合在(zài)这个位置上去(qù)追(zhuī)。”

　　广发证券研报(bào)中判断，本轮AI板块已进入(rù)第一轮调整期，但(dàn)对标(biāo)2013年“移动(dòng)互(hù)联网(wǎng)+”行情节奏，预计本轮后续调整时长与幅(fú)度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢(féng)低布局有望率先实现(xiàn)业绩兑现(xiàn)的环节，即满足“自身产业周期向上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比(bǐ)如，电子、计(jì)算机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 回族女人为什么离婚少