看(kàn)看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压(yā)力(lì)再度(dù)升(shēng)温(wēn)的(de)警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到(dào)美国(guó)能源(yuán)部公布(bù)上周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在(zài)去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调(diào)查(chá)报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēn肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的g)等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分(fēn)地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)较差，市(shì)场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再(zài)度(dù)加(jiā)息(xī)。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月(yuè)差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕(zōng)价差(chà)跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期(qī)最高(gāo)位，且(qiě)未肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度(dù)消费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成(chéng)交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到(dào)港(gǎng)较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继续(xù)去库。后续需继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度(dù)还(hái)算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预期，对于植物油消费增速不(bù)会(huì)像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力(lì)，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来(lái)刺(cì)激需求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢(huī肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的)复(fù)格(gé)局(jú)较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油(yóu)继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高(gāo)抛空(kōng)的思(sī)路。后(hòu)续需(xū)要(yào)重点关(guān)注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国(guó)内(nèi)菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始周度(dù)压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计(jì)将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历(lì)史同(tóng)期(qī)低(dī)位，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。现货(huò)市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆(dòu)油(yóu)的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关以及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为(wèi)累(lèi)库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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