金融界5月22日消息 日(rì)本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表(biǎo)示日本可(kě)能正接(jiē)近十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票，为2三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门(mén)仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成(chéng)为日(rì)本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)股神巴菲特的出手(shǒu)，成为(wèi)日本(běn)股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露(lù)，其收购了日(rì)本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每(měi)家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事(shì)和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何(hé)其他(tā)国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁的(de)他(tā)还在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来(lái)看，这些(xiē)公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有(yǒu)的一大(dà)堆(duī)业务，同(tóng)时我们(men)还能(néng)通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始我都(dōu)没(mé三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛i)有告(gào)诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下(xià)来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市(shì)场的运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日(rì)本股(gǔ)市的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的(de)变化

　　据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准(zhǔn)则）于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部(bù)出炉。日(rì)本5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开始大量(liàng)持股(gǔ)的(de)2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大商社的合(hé)计净利润在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际宏观(guān)在研(yán)报中指(zhǐ)出(chū)在(zài)过去(qù)的(de)三十年(nián)中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被(bèi)认(rèn)为将(jiāng)会撤(chè)离(lí)世界舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势(shì)，与(yǔ)此同时，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研(yán)究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋(qū)势固然不可避免，但良好的医疗体系以及人(rén)工智能的发(fā)展，也意(yì)味着劳动(dòng)力(lì)萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的(de)改善和价值(zhí)的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓手。尤其是(shì)在(zài)今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金成本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

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