为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获(huò)得(dé)好的回报，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的股票价(jià)格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户(hù)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违(wéi)法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和他的妻子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元(yuán)，这些钱淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次(qián)部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得(dé)泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)，以便何德(dé)平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后(hòu)，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其(qí)他市场资(zī)金在二级(jí)市场(chǎng)买入(rù)并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得的证(zhèng)券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第(dì)一，竞价买入成交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)拉(lā)抬(tái)“新美星”，期(qī)末持(chí)股(gǔ)量(liàng)较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次(rì)期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组(zǔ)还(hái)多次实(shí)施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反向卖(mài)出获(huò)利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)不(bù)予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出多(duō)点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等(děng)同于(yú)“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委(wěi)托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳或何(hé)德(dé)平(píng)，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自账户(hù)交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李传(chuán)武(wǔ)账户组交易(yì)行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的(de)合法(fǎ)性及真实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德(dé)平与黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在不当行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人(rén)也(yě)就是否合(hé)谋、部分账(zhàng)户的控制(zhì)关(guān)系(xì)、委托理(lǐ)财关(guān)系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多(duō)个环(huán)节实施、环环相扣(kòu淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次)、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金作为(wèi)保证金，委托其(qí)通(tōng)过二级(jí)市(shì)场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知(zhī)悉(xī)并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法理财(cái)。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联合影响股价的(de)行(xíng)动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制(zhì)的(de)账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道(dào)蒋维和(hé)上市公司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基(jī)础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述(shù)的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操(cāo)纵证券市(shì)场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新(xīn)美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)：第一，海得泽(zé)广与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉案股份系(xì)海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和(hé)兰(lán)某作出，海得泽(zé)广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没(méi)有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会(huì)回应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股票(piào)。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和法(fǎ)律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德平作为上(shàng)市公司(sī)实际(jì)控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关(guān)公告(gào)中均未披(pī)露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规(guī)定，何(hé)德平(píng)的行为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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