华尔(ěr)街(jiē)真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波(bō)的美国新(xīn)兴(xīng)做空(kōng)机(jī)构兴登(dēng)堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛(máo)头对准的是“朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗华尔(ěr)街(jiē)之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单(dān)显示，截至收稿，伊坎个(gè)人身价为(wèi)147亿美元，排名世界富(fù)豪(háo)榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究表(biǎo)示(shì)，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付(fù)股息。报告指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用从新投(tóu)资者(zhě)那里获得的资金向老投资(zī)者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的(de)经(jīng)济结构(gòu)只有在(zài)新资金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持有资金(jīn)的风险的情(qíng)况下(xià)才是(shì)可持续(xù)的(de)”，报告说道(dào)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终(zhōng)净(jìng)资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡(bǎo)研究在报告(gào)中表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报(bào)告的(de)资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有(yǒu)可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊(yī)坎(kǎn)企业的同行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其(qí)交(jiāo)易(yì)价格均低于各自的资产净值。资(zī)产(chǎn)净值是衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫(mò)的(de)是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今(jīn)为(wèi)止美国大型股公司中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以(yǐ)满足股东的支出(chū)，从(cóng)而(ér)抬高(gāo)了(le)股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个月(yuè)后(hòu)，该部门的一家(jiā)重要子公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业(yè)的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰富(fù)瑞在其研究(jiū)中(zhōng)假(jiǎ)设(shè)，即使在最(zuì)坏的情况下，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将永久支(zhī)付，同时(shí)还从安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自(zì)以为是(shì)”

　　这份(fèn)做空报告对伊(yī)坎来(lái)说(shuō)是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊(kān)登(dēng)的几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明(míng)中表(biǎo)示，兴登堡“自(zì)以为是”的报(bào)告旨(zhǐ)在(zài)以牺牲IEP长期(qī)股(gǔ)东的利益为代价获取利(lì)润(rùn)。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披(pī)露(lù)的信息，我(wǒ)们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信(xìn)激进(jìn)主义(yì)是最好的投(tóu)资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投(tóu)资已经(jīng)很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将我(wǒ)们的维权原则付诸于我们的多(duō)数控股公(gōng)司(sī)以及我们投资部(bù)门持有的少数股权(quán)，目(mù)前在14个上(shàng)市公司董事会中都有代表。此外(wài)，我(wǒ)们坚信通过(guò)对冲(chōng)头(tóu)寸来降低(dī)风险，尤其(qí)是在朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗我们今(jīn)天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎的(de)公(gōng)司持有他在能源(yuán)、汽车(chē)、食品(pǐn)包装、房地产和(hé)其他行(xíng)业(yè)的(de)各种(zhǒng)投资(zī)。他是(shì)IEP的(de)控股股(gǔ)东，持(chí)有85％的(de)股份。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东权(quán)益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投(tóu)资者(zhě)就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度(dù)首富

　　兴登(dēng)堡研究“一(yī)战成名”

　　回(huí)数兴登堡研究(jiū)的做空(kōng)实(shí)例，最出名的莫过于今年2月做空印度首(shǒu)富(fù)的阿达尼集团了(le)。兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究百页的做空报(bào)告使得(dé)前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发(fā)了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿(ā)达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个(gè)人净(jìng)资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头(tóu)？公开资(zī)料显示(shì)，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司(sī)成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据(jù)兴登堡研究官网介(jiè)绍，公司的主要业(yè)务(wù)包括(kuò)披(pī)露(lù)企业的(de)会计造假、管理问题、未(wèi)公(gōng)开关联交易、财报违(wéi)规等(děng)。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至(zhì)今，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司(sī)共对30家公(gōng)司(sī)发过难(nán)。他们雇佣金(jīn)融(róng)分析师(shī)、会计师和(hé)记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学学习商科(kē)。 据(jù)其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以色列(liè)的救护车(chē)急救部门(mén)，是拥有以色列证书的救(jiù)护(hù)人(rén)员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究(jiū)”这个名(míng)字(zì)源(yuán)于1937年在(zài)新(xīn)泽西(xī)上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将(jiāng)兴登堡视(shì)为完全可以避(bì)免的人为灾难的缩(suō)影，”该公(gōng)司的(de)网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以(yǐ)及阿(ā)达(dá)尼集(jí)团(tuán)，兴登堡研(yán)究也曾瞄准(zhǔn)其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让(ràng)市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的(de)创始(shǐ)人被迫(pò)辞职(zhí)，美国(guó)司法部和证券监管机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成(chéng)立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力方(fāng)面误导(dǎo)投资者。该公司的(de)市值一(yī)度超过50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美(měi)元，其股票(piào)在兴登堡研(yán)究做空报告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还曾介(jiè)入马斯克对推特(tè)的收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元(yuán)，随(suí)后安(ān)德森宣(xuān)布关闭做空(kōng)仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特的(de)股(gǔ)价(jià)位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为(wèi)做空推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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