5月9日晚间，A股上市(shì)公司(sī)金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公司（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日(rì)（星期(qī)三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停(tíng)牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合(hé)作，占(zhàn)国(guó)内(nèi)期货公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的(de)月活美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历(lì)两年多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市(shì)申请文件，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对其首次(cì)公开发行股(gǔ)票并在创(chuàng)业(yè)板上市的审(shěn)核(hé)。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布(bù)的公(gōng)告显示，本次交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确(què)定的(de)交(jiāo)易对方包括尚守哲、大(dà)连经一(yī)卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对方合(hé)计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对(duì)方与公司(sī)不存(cún)在关联关系(xì)。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的(de)股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成(chéng)关联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不会发生(shēng)变化，且(qiě)不存(cún)在实(shí)际(jì)支配(pèi)公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预(yù)计(jì)不构成公(gōng)司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为(wèi)该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露(lù)的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一(yī)和上海(hǎi)经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文华财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域服务(wù)商，金证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客户(hù)提供(gōng)全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司(sī)合作(zuò)开(kāi)展包(bāo)括智慧城市在(zài)内(nèi)的数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金(jīn)证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同期略(lüè)有增(zēng)长，资(zī)管机构(gòu)软件收入(rù)基本持平。报(bào)告(gào)期内(nèi)，数(shù)字经济业务因(yīn)验收(shōu)的大型(xíng)政(zhèng)务(wù)项目(mù)成本增幅(fú)大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及利润下降。报告(gào)期内(nèi)公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报(bào)显示，报告(gào)期内，公司(sī)实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净利润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公(gōng)司金融(róng)行业的增长主要得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司(sī)加(jiā)快产品新一(yī)代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管领域(yù)加强(qiáng)了(le)资(zī)管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品和技术(shù)上形成(chéng)领先优(yōu)势，开始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字(zì)经济(jì)业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融(róng)行业的收(shōu)入(rù)下降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计(jì)等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营(yíng)业收(shōu)入分别(bié)为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母(mǔ)公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力来看，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于(yú)金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士(shì)认为，如果本(běn)次交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对于金证股份而言，文(wén)华财经的优质资产注(zhù)入后(hòu)，其盈利(lì)能力将(jiāng)进(jìn)一(yī)步提升(shēng)；对于(yú)文(wén)华(huá)财经而(ér)言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的(de)公告中，金(jīn)证美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思股份(fèn)并未披露(lù)具体的交(jiāo)易(yì)细节(jié)，例如交易对(duì)价(jià)等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本(běn)次交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议书(shū)》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及支(zhī)付现金的方(fāng)式购买(mǎi)其持(chí)有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易(yì)各方关于本(běn)次(cì)交(jiāo)易的初步合作(zuò)意向(xiàng)，交(jiāo)易各方(fāng)在本(běn)次交易(yì)中的具(jù)体权利义务以(yǐ)及各(gè)项安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交(jiāo)易(yì)尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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