总市值超6万亿的(de)科创板市场，增(zēng)添(tiān)风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消息(xī)，将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)的启动，将为(wèi)科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响，同时为科创(chuàng)板市场投资(zī)带(dài)来(lái)中长期(qī)资(zī)金，增(zēng)强市场的关注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息(xī)显示，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务(wù)院关(guān)于推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力(lì)，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求，有助(zhù)于(yú)继续发(fā)挥(huī)好科创板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服(fú)务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也(yě)发布(bù)消息(xī)，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的(de)二十(shí)大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重要举措，对(duì)促进(jìn)科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性(xìng)持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需(xū)求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科(kē)创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳(wěn)健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权市场风(fēng)险防控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特(tè)点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度(dù)、持(chí)仓限额(é)制度等一系(xì)列风(fēng)控安排，保(bǎo)障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业(yè)务和技术(shù)准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思pan>有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入(rù)增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对(duì)此表示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不(bù)同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新风格投资(zī)有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ET小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思F、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到(dào)583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能(néng)性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述(shù)公募投(tóu)资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票(piào)ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示(shì)，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)可以借助(zhù)相应的风险管理工具进行方向性投资(zī)、波动率投(tóu)资等，在投资层(céng)面的配(pèi)套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流动(dòng)性进一步提高，进(jìn)而(ér)促(cù)进规模(mó)的(de)提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不断(duàn)增强。”该(gāi)股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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