本周(zhōu)铁(tiě)矿石期(qī)货价格大幅下挫(cuò)，截(jié)至21日下午收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注(zhù)意到，本周后(hòu)几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直处于下(xià)跌(diē)的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行(xíng)态(tài)势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹显示(shì)，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直接原(yuán)因源于成(chéng)材表需(xū)继(jì)续走弱，二季度以来成材(cái)消费持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周铁水产量(liàng)出(chū)现见(jiàn)顶回(huí)落，下游需求走(zǒu)弱(ruò)开始(shǐ)对(duì)炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价(jià)格跌幅更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格(gé)受高(gāo)铁水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远月合约开(kāi)始计价终端(duān)需(xū)求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来(lái)，由于(yú)需求复苏不畅(chàng)，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系(xì)期货(huò)整体走(zǒu)弱，品种(zhǒng)间形成(chéng)负反馈(kuì)局(jú)面。从(cóng)终端(duān)需求看(kàn)，尽管地产销售(shòu)明显好转，但(dàn)传(chuán)导至投资端尚需时间(jiān)，一(yī)季度房屋(wū)新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本和去年(nián)同(tóng)期持(chí)平，整体(tǐ)较为(wèi)疲(pí)弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强，对(duì)原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析(xī)师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近期市场对于国内(nèi)钢厂减产担忧(yōu)的(de)不(bù)断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方(fāng)面，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿石库(kù)存(cún)总量(liàng)矛(máo)盾不明显。港口库存(cún)本周(zhōu)止(zhǐ)跌(diē)回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平均水平，低(dī)库存(cún)有望(wàng)成为常态(tài)，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿石二(èr)季度将逐步进(jìn)入发运旺(wàng)季(jì)，力拓一季(jì)度铁矿(kuàng)石发(fā)运创同期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增加，到港压(yā)力(lì)将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)供(gōng)应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开(kāi)始面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更(gèng)为清晰，远月合约的估值有中长期的下(xià)调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库(kù)存维持下降态(tài)势，不过由(yóu)于终(zhōng)端需(xū)求疲(pí)弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日(rì)调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国(guó)钢厂进口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端支撑(chēng)减弱；港(gǎng)口(kǒu)库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极端天(tiān)气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将(jiāng)转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价格(gé)中(zhōng)枢将面临下移。2309合约(yuē)当前整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏高，旺季后面临(lí为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹n)回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢(gāng)铁(tiě)研(yán)究中心(xīn)王(wáng)国清认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整(zhěng)体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格(gé)指数将继(jì)续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存补库对(duì)价(jià)格或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色(sè)板(bǎn)块的后市(shì)，何建辉(huī)认为(wèi)，目前终端需求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏(piān)悲观，黑色系(xì)整(zhěng)体依然承压。持续调整后(hòu)压力得到基本释放，下行(xíng)节奏(zòu)将会放(fàng)缓(huǎn)，波动有所(suǒ)加(jiā)剧(jù)。拉长时间周期看，今年大基(jī)调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际(jì)上仍(réng)有改善，整体(tǐ)矛(máo)盾并不是太(tài)突(tū)出，价格波动(dòng)幅度较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为(wèi)主的(de)黑色(sè)系下(xià)方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计(jì)市(shì)场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或(huò)先抑后(hòu)扬(yáng)，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度(dù)。

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