金(jīn)融界5月12日消息(xī) 国内期货市场收盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪(hù)银(yín)大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈(lǘ)等(děng)跌超2％。豆(dòu)系(xì)品种(zhǒng)大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超(chāo)3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗(zōng)商品跌(diē)势(shì)，价(jià)格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布的数(shù24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电)据(jù)，美国(guó)4月生产者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出生产(chǎn)物资通胀压力(lì)进一(yī)步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停加(jiā)息(xī)。

　　背后逻辑(jí)来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为(wèi)一种(zhǒng)共识，因此本周在美联储(chǔ)越来越多官员为鹰(yīng)派站台的情况下，预计从加息(xī)结(jié)束到(dào)降息周期开启，仍有近(jìn)一个季(jì)度的时(shí)间(jiān)，在(zài)此期间将面(miàn)临经济和政策的不(bù)确定性，贵金(jīn)属部(bù)分(fēn)回吐前(qián)期超涨的(de)幅度(dù)。另(lìng)一方面，上(shàng)周初请失业金人(rén)数升至2021年以来的最高(gāo)水(shuǐ)平，劳动力(lì)市场正在(zài)降温(wēn)。同时国内社融超预(yù)期下(xià)滑，白银(yín)因工业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难(nán)言企稳，后续还需关注(zhù)海外衰退(tuì)预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退(tuì)预期与有(yǒu)色金属(shǔ)走势拖(tuō)累 白银如期大(dà)幅调整

　　前期(qī)强调(diào)从宏观经(jīng)济衰退预期(qī)角度出发，有(yǒu)色(sè)金属将会走弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经(jīng)济衰退预期(qī)将会继续影响有色金属与贵(guì)金属行(xíng)情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储政策转向宽(kuān)松预期以及经济风险(xiǎn)依(yī)然利(lì)好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承压(yā)回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业属性(xìng)较(jiào)强(qiáng)的白(bái)银走势，白银表现弱(ruò)于黄(huáng)金。

　　经济衰退预期(qī)与有(yǒu)色(sè)金属大幅回落等因素综合影响下，白银(yín)高位(wèi)回落(luò)，下方仍有一定的空间，首先(xiān)关注(zhù)24美(měi)元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该(gāi)位(wèi)置将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千克(kè)）关键支(zhī)撑；上方关(guān)注继续26美(měi)元/盎(àng)司（5800元/千(qiān)克）阻(zǔ)力位。当前偏弱行(xíng)情(qíng)仍未走完，建(jiàn)议继续等白银行情企稳再低位做多。美欧(ōu)银行业危机引发避险(xiǎn)需求，美联储政策收紧(jǐn)预期(qī)迅速转向，美元美债走势(shì)偏弱，贵(guì)金属持续走强，当(dāng)前(qián)继续关(guān24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电)注(zhù)调整行(xíng)情；后(hòu)续(xù)政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险(xiǎn)与债务上限风险、央行购金持续(xù)等宏观(guān)因素下，黄金将会(huì)不(bù)断刷新历史新高，贵金属逢低做(zuò)多配置依(yī)然是核(hé)心建(jiàn)议(yì)。

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