财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口(kǒu)牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车(chē)”……这些(xiē)生(shēng)活(huó)中(zhōng)经(jīng)常(cháng)听到(dào)的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙(yá)贵”让人望(wàng)而却步的(de)无奈现(xiàn)实。近日，北京、河北、浙江、四(sì)川(chuān)等多地医(yī)保部(bù)门发布公告，于4月20日落实(shí)口腔种植医疗服务收(shōu)费、种植体集(jí)中(zhōng)带量(liàng)采购、牙冠(guān)竞价(jià)挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗(kē)种植牙的价格降低(dī)一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样担心(xīn)“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在(zài)临床工作(zuò)中，也看到不少患者延迟了(le)种牙计划，就在(zài)等集采政策(cè)落(luò)地(dì)。”中华(huá)口腔医学会(huì)种(zhǒng)植专委会常(cháng)委满毅告(gào)诉南(nán)方(fāng)周末记者，“集采后的种(zhǒng)植牙将为(wèi)更多(duō)患者减(jiǎn)轻医(yī)疗负担，不再(zài)让患者(zhě)‘望(wàng)牙兴(xīng)叹’”。根据(jù)国(guó)家医保局披(pī)露，本次集采汇聚(jù)全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万(wàn)套种植体系(xì)统，约占国内年种植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计每(měi)年(nián)可节约患者(zhě)费(fèi)用40亿元左右。随着医(yī)疗服(fú)务价格相(xiāng)关规定出(chū)台，三级公立医(yī)院常规(guī)种植牙医疗服务价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流行病学调(diào)查(chá)结果显示，65岁(suì)-74岁老人(rén)当(dāng)中有86％存(cún)在牙缺失。新京报贝壳财经记(jì)者走访发现，多(duō)家北(běi)京民营连锁口腔机构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙(yá)促销，价格已低(dī)至3000多(duō)元/颗，并表示(shì)“降价不降质”。此外，规(guī)范整合后的山东(dōng)省口腔(qiāng)种水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样植医疗服(fú)务价格项目4月1日正(zhèng)式(shì)落地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格落(luò)地执(zhí)行(xíng)，种植(zhí)牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长(zhǎng)，其中手术数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济(jì)南市(shì)口(kǒu)腔医院副院长(zhǎng)、副主(zhǔ)任医(yī)师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙(yá)行业(yè)是否(fǒu)会再度站上风口(kǒu)？“预计未来国内的种植(zhí)牙数量，有望从目前每年(nián)400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗(kē)以上。”专家告(gào)诉(sù)南(nán)方周末记者，他(tā)认为这个目标或(huò)许一年后(hòu)就能实现。而对于起(qǐ)步较(jiào)晚的国产种植牙耗材厂商而(ér)言，集采(cǎi)是(shì)压力也是机会(huì)。一位国(guó)产种植牙企业代表(biǎo)透露(lù)，尽管国(guó)产品牌(pái)产品拥有(yǒu)一定的(de)价格(gé)优势(shì)，但销售份额占有率尚不足10％，本(běn)次集采后很难快(kuài)速放量或实(shí)现“国产替代”。但(dàn)对(duì)于临(lín)床应用时间短(duǎn)、案例少的(de)国产种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙市场规模的扩(kuò)大(dà)，将有(yǒu)助于企业积累更多的临床应用(yòng)数据和(hé)案例，对未来长期(qī)的应用和研发会有(yǒu)一(yī)定(dìng)帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带(dài)动国内耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化和支付能力(lì)提高，近年来种植牙需求呈现爆发式(shì)增长。根据牙博士招股说明书，2020年国(guó)内种植(zhí)牙市场(chǎng)规模为(wèi)431亿元(yuán)，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规(guī)模将增至1911亿(yì)元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙(yá)产(chǎn)业链中包括上游设备和耗材企业：种植类(lèi)如华西口腔科技(jì)中心(xīn)等；修(xiū)补(bǔ)类如正海生物、奥精(jīng)医疗等(děng)；设备类如(rú)口腔(qiāng)全景机和锥形束投照计(jì)算机重组断层影像设备的美亚光(guāng)电等(děng)；数字软件类(lèi)如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱(ài)尔创（国瓷(cí)材料）等(děng)。中游为器械经销商(shāng)：松佰牙科等；下游(yóu)为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等(děng)。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在3月(yuè)20日发布的研报中(zhōng)表示，种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)集采(cǎi)降(jiàng)价(jià)后，其渗透率有望得到(dào)快速提(tí)升，同时(shí)加速国(guó)产(chǎn)口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚光(guāng)电(diàn)、朗视(shì)仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗(shèn)透率(lǜ)提(tí)升，民营医院和诊所(suǒ)的设(shè)备需求弹性更大，国(guó)产设备(bèi)依托性价(jià)比优势聚焦(jiāo)民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游(yóu)核心零(líng)部件上市(shì)公司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼(yǎn)银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙科(kē)一(yī)直都被投(tóu)资(zī)者(zhě)视为坡长(zhǎng)雪厚的黄(huáng)金(jīn)赛道，关于牙科的纯(chún)正上(shàng)市公司只有(yǒu)通(tōng)策医疗(liáo)这一(yī)家(jiā)。也正是因为(wèi)如此，自通策医(yī)疗借壳上市以来，其便一(yī)直备(bèi)受资(zī)金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在资本(běn)市场走势(shì)一路下行，前年最风(fēng)光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年(nián)的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据(jù)来(lái)看(kàn)，种植(zhí)业务位列通策医疗(liáo)五大(dà)业务板块增速第一位。对通(tōng)策医疗来说，种(zhǒng)植牙业务是不可(kě)或(huò)缺的(de)市场。业内人士透(tòu)露，一旦种植牙(yá)耗材被集(jí)采，通(tōng)策医疗的盈利(lì)能力很可能(néng)受(shòu)影响。面对激(jī)烈竞争的市(shì)场，大(dà)型口腔连锁机构失去了此前集(jí)团采购优势，与公立医院及其他民营口腔机构站在同一起(qǐ)跑线(xiàn)，大幅降(jiàng)价势(shì)在(zài)必行(xíng)，这也将影响种植牙(yá)最(zuì)终(zhōng)利润(rùn)率。

　　通(tōng)策(cè)医疗面(miàn)对的最大的问题是，怎么(me)能把这些增量转(zhuǎn)化为自己的增量。竞(jìng)争(zhēng)来自参与集采的(de)1.8万家医(yī)疗机构，其中(zhōng)有1.4万家(jiā)民营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得足够量的(de)种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二(èr)得有足够多(duō)的医护人员。“种植牙放(fàng)量一直是其所期待的(de)一件事(shì)。”3月23日，通(tōng)策(cè)医(yī)疗董(dǒng)秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发布(bù)的财报中提及——医护人才储(chǔ)备(bèi)，这(zhè)也是其这两年最重要的战略布局。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪(jì)要中提到，宁口(kǒu)2022年(nián)上半年营收(shōu)增(zēng)长3％，净(jìng)利润下降(jiàng)是由于(yú)2022年新(xīn)增了40名(míng)医生储备，增加的人力成(chéng)本(běn)影(yǐng)响了900万元利(lì)润。通(tōng)策医疗2022年(nián)三(sān)季度财报中提(tí)到，为“后(hòu)集采”时代准(zhǔn)备(bèi)，让90％以上的专家都在支持蒲(pú)公英(yīng)医院快速(sù)发展，目(mù)标是让蒲公(gōng)英医院在最短的(de)时间成为当(dāng)地第一的口腔医(yī)院。值得注(zhù)意的是，通(tōng)策医疗的重磅(bàng)项目(mù)“蒲公英(yīng)计划”在2018年提(tí)出，被公司视为(wèi)“未来五年重要的(de)发展计划”。而如今，目前来看(kàn)，该计(jì)划仍处(chù)筹备(bèi)或培育期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前(qián)三季度(dù)贡献(xiàn)收入(rù)2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分(fēn)院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通(tōng)策医疗董秘(mì)提到，这几年相关医生的储备已(yǐ)经足够了(le)，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以价(jià)换量更容易形成(chéng)规模效应。目前种植牙渗透率低，随着价格差异化(huà)定(dìng)价，总量的快速增加仍有(yǒu)望形成规模的较高增长。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机构调研时(shí)的观点(diǎn)。一位长(zhǎng)期关注(zhù)消费(fèi)医疗的行业(yè)人(rén)士分析，通策医(yī)疗(liáo)的(de)主要市场仍在浙(zhè)江，但(dàn)即使(shǐ)在(zài)浙江(jiāng)，面对接下(xià)来激(jī)烈的种植(zhí)牙(yá)市场，也没有绝(jué)对优(yōu)势，“确(què)实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植(zhí)牙也会慢慢从一个高(gāo)毛利业务变(biàn)成低毛利业务。因为(wèi)这一部分(fēn)对医生(shēng)的技术要求(qiú)并没(méi)有那么(me)高，主(zhǔ)要靠的(de)是设(shè)备(bèi)定位(wèi)、辅(fǔ)助软件和三维建(jiàn)模。所有的口腔诊所都能做，没(méi)有那么深的护城河，所以市场(chǎng)竞争(zhēng)会比较激烈。”关注口腔赛道(dào)的投(tóu)资人说。

　　对于中(zhōng)国的(de)民营口腔医(yī)院市(shì)场而(ér)言(yán)，集采消息和盈(yíng)利曲线下降关系(xì)也不大。“其实在集采消息(xī)出来之前，民(mín)营口腔诊所就因为价格(gé)战的原因，自己就把价格压下来了。低于(yú)4500元的种植价(jià)格(gé)，在(zài)业内其实已经比比皆是(shì)。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大的经营压(yā)力(lì)，面(miàn)对高昂(áng)的诊所房租(zū)、水电以及(jí)人(rén)工费用等，其实利润不算高。有医疗投资机构工作人(rén)员(yuán)曾表示，目前(qián)80％的民(mín)营连(lián)锁口腔机构(gòu)都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破(pò)灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出(chū)

　　有(yǒu)业内人士给(gěi)予了一个乐观的预(yù)测，当集(jí)采降(jiàng)低(dī)价格(gé)后，原本(běn)属(shǔ)于(yú)改善型医疗需(xū)求的种植牙，将会成(chéng)为(wèi)百(bǎi)姓们(men)的基本需求——几十亿颗失(shī)牙的(de)市场会打开。这几(jǐ)乎(hū)奠(diàn)定了(le)一个薄利多销(xiāo)的局面。但这并不是在所有牙科诊所都(dōu)会发生的局(jú)面。当耗(hào)材价格下(xià)降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部(bù)分诊(zhěn)所里(lǐ)，医生收入是和(hé)耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采(cǎi)的(de)影响类似，医(yī)生的工作量加大不(bù)说，收入(rù)会(huì)减少。”业内人士表示最担心的(de)是到底能不能以价(jià)换量。如(rú)果薄利了(le)，但最(zuì)终(zhōng)没(méi)有多销，经(jīng)营(yíng)可能难以为继。

　　牙科是医院所(suǒ)有(yǒu)科室中，最适合独(dú)立执业(yè)的。即便在改革(gé)开放之前，全(quán)国(guó)各地的个体牙医也不在少(shǎo)数。国(guó)家卫生统计(jì)年鉴显(xiǎn)示(shì)，2020年全国民营(yíng)口腔(qiāng)医院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务(wù)占(zhàn)到(dào)总(zǒng)量69％左右。民(mín)营口腔医院或(huò)诊所的一(yī)大特点就是连锁率(lǜ)特(tè)别低，只有约(yuē)4.8％，绝(jué)大部分牙(yá)科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙(yá)科特别依赖医生(shēng)的(de)个人能力，牙(yá)医(yī)独立执业会比其(qí)他专科容(róng)易很多。

　　“种植(zhí)牙的(de)暴利在上游(yóu)的厂家，到了终端诊(zhěn)所，利润空(kōng)间很微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假(jiǎ)如耗材降价，但没有带来体(tǐ)量的增长，薄利了之后又没多销(xiāo)，就形成了一个悖论(lùn)。当(dāng)收入(rù)不足以(yǐ)支撑过高的(de)运营成本时，一些诊(zhěn)所不得不关(guān)停退市。长远来(lái)看(kàn)，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办(bàn)法，更重要(yào)的是提(tí)高公众对口腔卫生(shēng)的(de)关(guān)注意识。“世(shì)界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的时候每(měi)个人都(dōu)有20颗以上(shàng)的(de)好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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