公募基金一季(jì)报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了(le)92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一(yī)季(jì)度均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收益，基(jī)金净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的(de)发展，等到它(tā)们用事实证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一季度末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是(shì)必然事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超(chāo)预(yù)期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正在重回(huí)正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目(mù)光(guāng)更多放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公(gōng)司(sī)在过去几年始终做正确(què)的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的(de)影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落(luò)实(shí)与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加上xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤预(yù)期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外(wài)银(yín)行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但(dàn)各xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接(jiē)管相关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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