金融界5月22日消息(xī) 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来的(de)最高(gāo)收盘价。今(jīn)年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点不一样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使(shǐ)得日本(běn)股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外(wài)资(zī)金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易(yì)所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的(de)买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻(wén)到(dào)”金(jīn)钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前(qián)在日本持(chí)有的股票比(bǐ)在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不(bù)断(duàn)增持(chí)日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决(jué)定其(qí)实秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美(měi)国对(duì)秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股东大会上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴(bā)菲特(tè)对国际地缘政治的(de)变(biàn)化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端(duān)以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚(yà)太格(gé)局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等(děng)产业(yè)发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入(rù)加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等(děng)到了被(bèi)低估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也是(shì)一股不容忽视的力量(liàng)。日(rì)本监管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个股股(gǔ)价(jià)跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和(hé)资(zī)本效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可(kě)能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市(shì)。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一(yī)切将由时(shí)间给出答案吧。

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